Revenu par rapport au coût des obligations à mesure que les frais que vous conservez changent
Chaque ligne représente les frais de déploiement en points de base pour votre volume quotidien cible. Les revenus à pleine rampe évoluent directement avec les frais ; le volume quotidien d'équilibre est le notionnel d'équilibre nécessaire pour couvrir le coût de portage annuel de l'obligation à ces frais. Vos frais actuels sont mis en évidence.
| Frais de déploiement | Revenu/jour (complet) | Seuil de rentabilité vol/jour | Net/jour (complet) |
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La caution est un coût fixe ; le marché que vous lancez n'est pas
Un code de constructeur se fixe son prix instantanément : vous acheminez le volume, vous gagnez une part, il n'y a pas de blocage. HIP-3 est un pari totalement différent : l'obligation HYPE de 500 000 immobilise un capital réel, valant actuellement plusieurs millions de dollars, aussi longtemps que le marché que vous déployez reste actif, et elle gagne son coût de portage chaque jour, que les traders se présentent ou non. Le chiffre que les constructeurs oublient est qu'un tout nouveau marché sans autorisation ne s'ouvre presque jamais avec un volume mature - il augmente, souvent sur des semaines ou des mois, tandis que le coût de l'obligation augmente dès le premier jour à son plein poids. Cet écart entre le moment où les coûts commencent et le moment où les revenus rattrapent leur retard est exactement ce à quoi répond le jour d’équilibre : non seulement « ce marché finit-il par s’autofinancer », mais « combien de temps le capital reste-t-il sous l’eau pendant qu’il y arrive ». Les intérêts ouverts sur HIP-3 sont passés d'environ 790 millions de dollars en janvier 2026 à 3,73 milliards en juillet, de sorte que le volume est manifestement réel dans l'ensemble – mais il est réparti sur de nombreux marchés déployés, et l'économie de chacun d'entre eux se résume toujours à savoir si son propre volume compense le coût de ses propres obligations. Pour évaluer le côté le plus simple et déverrouillé de la construction sur Hyperliquide, utilisez le calculateur de frais de construction; si vous misez sur HYPE pour obtenir une remise commerciale plutôt que de le lier à un marché, c'est le problème. Calculateur de réduction des frais de jalonnement HYPE.
Les mathématiques
Le lien capital bloqué est B = prix HYPE lié × HYPE. C'est coût de possession annuel rapporte votre taux d'opportunité opp contre le rendement du jalonnement natif s le HYPE gagnerait autrement : C = B · (opp − s), et le chiffre quotidien est C ⁄ 365. Celui de votre marché revenus des taxes au volume quotidien V et taux de commission net f (basis points ÷ 10,000) is V·f par jour. Le volume quotidien d'équilibre en régime permanent est le notionnel où le revenu quotidien est égal au coût de possession quotidien : Vêtre = C ⁄ (f · 365).
Étant donné qu'un nouveau marché s'accélère plutôt que de s'ouvrir à plein volume, supposons que le volume quotidien augmente de manière linéaire de 0 à l'objectif. V sur R jours de rampe, puis tient à plat. Revenu cumulé par jour t ≤ R est f·V·t²⁄(2R) (la zone sous une rampe), et pour t > R c'est f·V·R⁄2 + f·V·(t−R). Coût de possession cumulé par jour t est simplement (C⁄365) · t, puisque l'obligation augmente son coût à son plein poids dès le premier jour, quelle que soit la rampe. Le jour d'équilibre résout revenu cumulé = coût cumulé : si ce passage à niveau tombe à l'intérieur de la rampe, t* = 2R·(C⁄365) ⁄ (f·V); si ça tombe après, t* = (f·V·R⁄2) ⁄ (f·V − C⁄365), qui n'existe que si les revenus quotidiens sont élevés f·V dépasse le coût de possession quotidien – sinon le marché n’atteindra jamais le seuil de rentabilité à ce volume et à ces frais. Cela ne tient pas compte du fait que le volume réel est bruyant plutôt que d'une rampe nette, et que les taux de frais et le prix du HYPE évoluent tous deux au cours de la durée de vie du marché. Considérez donc la journée comme un chiffre de planification d'un ordre de grandeur, et non comme une garantie.