回収率とROIの内訳
| メトリック | 価値 |
|---|---|
| ストレスのある日次収入 (トークン価格ショック後) | — |
| 純月収 (電力とメンテナンスを差し引いた収益) | — |
| 回収期間 | — |
| 1年間のROI | — |
| 3年間のROI | — |
| 損益分岐点日次収益 (運用コストのみをカバーするための最小限) | — |
| 損益分岐点ストレス (運用コストのみがカバーされる前に、収益がどの程度低下する可能性があるか) | — |
弱気相場の感応度のスイープ
上記と同じハードウェアと運用コストの入力、ペイバックと ROI が 4 つのトークン価格ストレス レベルで再計算されるため、数字を再入力しなくても、弱気の状況が一目でわかります。
| トークン価格のストレス | 回収期間 | 1年間のROI | 3年間のROI |
|---|
仕組み
このモデルは、毎日の収益を今日のトークン価格で計算し、ストレス テスト ショックを適用します。 ストレス日次収益 = 日次収益 × (1 + ストレス% / 100)。そこから、 純月収 = ストレス日次収益 × 30 − 月次パワー − 月次メンテナンス — ランニングコストを引いた後に毎月残る実際の現金。 回収期間 単純にハードウェアコストを純月収で割ったものです。純月収がゼロまたはマイナスの場合、ハードウェアコストに関係なく、運用コストのみがノードの収益を超えるため、回収は「なし」と表示されます。 1 年と 3 年の ROI その純利益をそれぞれ 12 か月および 36 か月にわたって年換算し、元のハードウェア コストを差し引いて、その結果をそのハードウェア コストのパーセンテージとして表します。ついに、 損益分岐点日次収益 これは電力とメンテナンスを賄うために必要な最低限の 1 日の収入です (ハードウェアの投資回収は完全に無視されます)。 損益分岐点ストレス それをパーセンテージに変換すると、電気代さえカバーできなくなる前に、トークン価格に基づく収益がどこまで暴落する可能性があるかがわかります。 Helium Mobile のデフォルトをこのように実行すると、1 日あたり 1.50 ドル × 30 − 0.50 ドル = 純月収 44.50 ドルになります。 400 ドルのハードウェア ÷ 44.50 ドル ≈ 9.0ヶ月 返済; 1 年間の ROI は ($44.50×12−$400)/$400×100 ≈ 33.5%;損益分岐点の 1 日あたりの収益は 0.50 ドル/30 ≈ 0.017 ドル/日です。つまり、収益は大幅に減少する可能性があります。 98.9% 運用コストだけがカバーされなくなる前に、ホットスポットの最大 5 ～ 8 W の消費電力が収益に比べていかに些細なものであるかを反映しています。
数字の読み方
今日のトークン価格での Helium Mobile (デフォルトのビュー): 純月収は 44.50 ドル、回収額はおよそ 44.50 ドルです 9.0ヶ月、1 年間の ROI は健全です +33.5%、および 3 年間の ROI 複合 +300.5% ハードウェアの支払いが終わってからかなりの時間が経過しており、運用コストは小さいままであるためです。次に、同じホットスポットでの 50% のトークン価格の暴落をストレス テストします (stressPct = −50)。ストレス後の日次収益は 0.75 ドルに低下し、純月収は 22.00 ドルに低下し、回収額はおよそ 18.2ヶ月、1 年間の ROI は次のようになります。 −34.0% たとえ 3 年間の ROI が依然としてプラスであるにもかかわらず、 +98.0% — 重要なのは、ホットスポット自体が何も変わらなくても、トークン価格の暴落により回収スケジュールが約2倍になり、見栄えの良い初年度のリターンがマイナスになる可能性があるということです。 io.net GPU ワーカー プリセットは、ストレスをまったく加えていない場合でも、より緊密なストーリーを伝えます。450W RTX 4090 のハードウェアコストが 1,800 ドル、1 日あたりの総収益が 3.24 ドル、月あたりの電力が 39 ドルの場合、純月収は 58.20 ドル、回収額はおよそです。 30.9ヶ月 — 2 年をはるかに超えています — 1 年間の ROI はすでにマイナスになっています −61.2%3 年間の ROI ですら控えめです +16.4%。これは、io.net の別個の IO トークン ステーク要件を考慮する前の数値であり、この計算ツールではモデル化されていない追加資本と結びついています。 2 つのネットワーク間のギャップは、DePIN ネットワーク間で比較する前に、「ハードウェア ペイバック」の数値が運用コストとトークン価格の感度をチェックする必要がある理由を示しています。消費電力とステーク要件を考慮すると、ステッカー価格が低く、ヘッドライン収益が高いからといって、自動的に収益が向上するわけではありません。
よくある質問
DePIN ノードのペイバックは仮想通貨マイニングの ROI とどう違うのですか?
従来の暗号通貨マイニングの ROI (ビットコイン ASIC のペイバックなど) は、主にネットワークの困難によって決まります。より多くのマイナーが参加するにつれて、固定ブロック報酬の取り分は縮小するため、トークンの価値に関係なく、ハードウェアの寿命が続くと毎日の収益が減少する傾向があります。 DePIN ノードの収入の仕組みは異なります。通常、同じ方法で報酬をリセットする直接的な「ハッシュレート競争」はありません。代わりに、Helium Mobile ホットスポットは提供されたカバレッジとオフロードされたデータに基づいて収益を上げ、io.net GPU ワーカーは実際の顧客がレンタルしたコンピューティングに基づいて収益を上げます。どちらも、米ドルの価値が市場に応じて変動するトークンで支払われます。つまり、DePINの回収は、圧倒的にハードウェアの購入に見せかけたトークン価格への賭けである。つまり、トークン価格が変動しただけで米ドル建ての回収期間が大きく変動する一方で、基礎となるユニットエコノミクス（提供されるカバレッジ、提供されるコンピューティング）は完全に安定した状態を保つことができる。この計算ツールのストレス テストが、ネットワークの難易度曲線ではなく、トークン価格の変化によって収益を評価するのはまさにこのためです。
弱気市場ストレステストは何を示していますか?なぜそれが重要なのでしょうか?
ストレス テスト フィールドを使用すると、毎日の収益に一定の割合でショックを与えることができます。たとえば、基礎となるネットワーク アクティビティ (カバレッジ、コンピューティング需要) が横ばいのままである一方で、支払いに使用されるトークンが USD 価値の半分を失うことをシミュレートするには、-50% を指定します。 opex (電力、メンテナンス) はトークン価格とともに変動しない固定のドルコストであるため、トークン価格の暴落は純利益を不釣り合いに食い込みます。このページの Helium の例では、価格が 50% 暴落すると純月収がおよそ半分になり、回収期間が約 9 か月から約 18 か月に押し上げられ、1 年間の ROI がプラスからマイナスに反転します。これが重要なのは、ほとんどの DePIN マーケティングでは、今日のトークン価格における単一の「日次収益」の数字が引用されており、その価格が投資回収期間全体にわたって維持されると暗黙のうちに想定されているためです。この想定は、仮想通貨の歴史が示すように、最初にマイナス面のケースを確認することなく行うべきではありません。
この電卓モデリングではないものは何ですか?
モデルをシンプルかつ監査可能に保つために、いくつかの実際のコストとリスクは意図的に省略されています。これは回収期間終了時のハードウェアの再販価値をモデル化したものではないため、その特定のデバイスの中古市場が機能している場合、資本支出の一部を相殺できる可能性があります。これは、保証範囲やハードウェア障害のリスクをモデル化したものではありません。回収途中のホットスポットや GPU リグの故障は、このツールが差し引いていない実際の損失です。特に io.net の場合、多くの労働者が担保としてロックする必要がある IO トークンのステークをモデル化していません。これは、ハードウェアのコスト自体に加えて結びつけられる別の資本であり、独自のトークン価格エクスポージャーを伴います。また、ネットワーク固有の報酬半減や排出スケジュールの変更はモデル化されていません。Helium、io.net、および同様のネットワークは、ガバナンスを通じて報酬曲線を定期的に調整しており、スケジュールの変更により、トークン価格とこのページのストレス テスト スライダーの両方に関係なく、実際の収益が変動する可能性があります。
Helium の HIP-149 は、io.net のような純粋なトークン価格主導のネットワークと比較して、リスク プロファイルをどのように変化させますか?
2026 年 7 月 29 日に可決された HIP-149 では、Helium Mobile データ オフロードに対する 1 GB あたり 0.05 ドルの最低支払い下限が設定され、固定トークン金額ではなく米ドル建てとなります。これは意味のある構造的ヘッジだ。ヘリウム導入業者の収益の一部にドル建ての下限を設定するため、そのような下限のないネットワークのように、トークン価格の暴落が自動的にその部分の収入を押しつぶすことはない。対照的に、io.net の GPU レンタル収益は、コンピューティング顧客への販売時点で GPU 時間あたりの米ドルで価格設定されていますが、ノード オペレーターへの支払いは依然として通常 IO トークンで決済されるため、オペレーターは、コンピューティングの提供時と報酬の請求または販売時との間のトークン価格の変動にさらされており、同等の支払い下限はありません。どちらの構造でもトークン価格のリスクが完全に排除されるわけではありませんが、HIP-149 は、Helium Mobile 導入担当者に、現在純粋なトークン支払いの DePIN ネットワークが通常提供していない部分的なネットワーク レベルのバックストップを提供します。
プリセットについて
の ヘリウムモバイルホットスポット プリセットでは、ハードウェアコストが 400 ドル、1 日あたりの収益が 1.50 ドル、月額電力が 0.50 ドルを使用します。一般的な屋内ホットスポットのハードウェアは 250 ～ 500 ドルで動作し、2026 年の時点で導入者の収益は一般的に MOBILE トークンで 1 日あたり 0.90 ～ 2.50 ドルの範囲で報告されており、ホットスポットの最大 5 ～ 8 W の連続消費電力は、典型的な住宅料金 0.12 ドル/kWh ではほとんど無視できます。の io.net GPU ワーカー (RTX 4090) プリセットでは、ハードウェアコストが 1,800 ドル、1 日あたりの収益が 3.24 ドル、月額電力が 39 ドルを使用します。io.net は、RTX 4090 GPU 時間をおよそ 0.20 ～ 0.35 ドル/時間でレンタルしており、1 日あたり 3.24 ドルは、〜0.27 ドル/時間の中間点で〜50% の使用率を想定しています (0.27 × 24 × 0.5 = 総額 3.24 ドル)。 RTX 4090 は約 450W を消費し、0.12 ドル/kWh の混合電気料金では、0.45kW × 24 時間 × 30 日 = 324kWh/月 × 0.12 ドル ≈ 39 ドル/月となります。 io.net には、チップごとの IO トークン ステークも必要です。この計算機では別個の資本ロックアップがモデル化されていないため、io.net の数値はハードウェアと電源のみの経済性として扱ってください。の カスタム プリセットはフィールドをゼロにクリアして、他の DePIN ネットワークの番号を入力できるようにします。レンダリング (ネットワーク総収益で月額約 3,800 万ドル) とアカッシュ (GPU 使用率約 80%、AWS/GCP と比較して 60 ～ 75% の節約を主張) は実際のアクティブな DePIN ネットワークですが、Helium ホットスポットや単一 GPU レンタルのように、ユニットあたりの経済性が公開された標準化されたコンシューマ ハードウェアが 1 つもありません。どちらかの実際の導入見積もりがある場合は、カスタムを使用して独自の数値を入力してください。