市場価値対実現価値 — 最も信頼できるビットコインサイクル指標の 1 つ。
MVRV = 時価総額 ÷ 実現キャップ
時価総額 = 現在の価格 × 総供給量 (市場価格 価値観 現在はBTC）。
リアライズドキャップ = 各コインはチェーン上で最後に移動した価格で評価されます (保有者 実際に支払った）。
MVRVが高いとき、平均的な保有者は大きな含み益を抱えている→売り圧力がかかっています。 MVRVが低い場合、平均的なホルダーは水中→降伏/ボトムゾーンになります。
| MVRV値 | ゾーン | 歴史的な信号 |
|---|---|---|
| > 3.5 | 危険 | サイクルトップの領域。 2017 年のピーク: 4.6。 2021 年のピーク: 3.96 |
| 2.5～3.5 | 注意 | 多幸感。徐々に利益確定を検討しましょう。 |
| 1.5～2.5 | 中性 | 健全な強気市場。ホールドして監視します。 |
| 1.0～1.5 | 蓄積する | 公正価値ゾーン。長期エントリーに最適。 |
| < 1.0 | 機会 | 時価総額が実現上限を下回っている。歴史的なボトムゾーン。 |
| 日付 | イベント | MVRV | BTC価格 |
|---|---|---|---|
| 2017 年 12 月 | ブルトップ | 4.60 | 19,783ドル |
| 2018年12月 | ベアボトム | 0.70 | 3,122ドル |
| 2021年11月 | ブルトップ | 3.96 | 68,789ドル |
| 2022 年 11 月 | ベアボトム | 0.76 | 15,742ドル |
| 2025 年 1 月 | ローカルトップ | 2.85 | 109,356ドル |
出典: Glassnode / オンチェーン データ。値はおおよその値です。