Что происходит при ликвидации
При ликвидации кредитор забирает NFT напрямую (в стиле NFTfi) или отправляет его на голландский аукцион, который начинается с высокой цены и падает до тех пор, пока не будет продан (механика Blur Blend). Это позволяет сравнить стоимость NFT на сегодняшней бирже с той суммой, которую вы все еще должны.
Рефинансирование против погашения сейчас
Как рассчитывается ликвидация кредита, обеспеченного NFT
Протоколы кредитования под залог NFT — NFTfi, Blur Blend, BendDAO и аналогичные — все ликвидируются с использованием одного и того же основного механизма кредитования DeFi в стиле Aave, только с минимальной ценой коллекции NFT, заменяющей залоговую стоимость:
- Сумма задолженности по кредиту = основная сумма + (основная сумма × годовая сумма × прошедшие дни ÷ 365) — простое начисление процентов, стандартное для этих протоколов
- Фактор здоровья = (текущая минимальная цена × порог ликвидации) ÷ сумма задолженности по кредиту
- Минимальная цена ликвидации = сумма задолженности по кредиту ÷ порог ликвидации — минимальная цена, при которой фактор здоровья падает до 1,0 и срабатывает ликвидация.
- Максимальное снижение минимальной цены до ликвидации = (текущая минимальная цена − минимальная цена ликвидации) ÷ текущая минимальная цена × 100
Рабочий пример
Минимальная цена 30 000 долларов США, сумма задолженности по кредиту 18 000 долларов США (60% LTV), порог ликвидации 70%:
- Минимальная цена ликвидации = 18 000 долларов США ÷ 0,70 = 25 714 долларов США
- Фактор здоровья на текущем уровне = (30 000 долларов США × 0,70) ÷ 18 000 долларов США = 1.167
- Максимальное падение до ликвидации = (30 000 долларов США − 25 714 долларов США) ÷ 30 000 долларов США = 14,3%
Минимальная цена этого NFT может упасть примерно на 14,3% до того, как этот кредит будет погашен. Все масштабируется одинаково, независимо от того, составляет ли кредит 1800 долларов или 180 000 долларов — значение имеют только соотношения.
Типичные пороги ликвидации по протоколу
Пороги ликвидации по кредитам, обеспеченным NFT, обычно составляют 50–70 % LTV-эквивалента в зависимости от качества залога — коллекции «голубых фишек», такие как топ-10 по объему, как правило, занимают более высокие позиции, а неликвидные или волатильные коллекции — ниже. По умолчанию этот калькулятор равен 60%, но это вводимые пользователем данные — установите его в соответствии с фактическими условиями кредита.
- NFT-фи — одноранговые срочные кредиты; кредитор просто сохраняет NFT, если заемщик не выплачивает долг в установленный срок. Для классического продукта не существует триггера ликвидации по минимальной цене в среднесрочной перспективе — дефолт оценивается при наступлении срока погашения, а не по цене.
- Размытие — бессрочное (без фиксированного срока погашения) кредитование по минимальной цене с ликвидацией на голландском аукционе: как только фактор здоровья нарушает триггер, позиция выставляется на аукцион, начиная с уровня выше рыночной и снижаясь до тех пор, пока кредитор не рефинансирует ее или она не продаст.
- Бассейны в стиле BendDAO — объединенная ликвидность с фактором работоспособности в цепочке, очень похожим на Aave; Ликвидация запускается автоматически, как только минимальная цена × порог падает ниже уровня долга.
См. также: Калькулятор прибыли NFT (рыночный переворот прибылей и убытков — риск, отличный от риска заимствования) · Калькулятор фактора здоровья DeFi · Калькулятор суммы кредита
Часто задаваемые вопросы
Каков фактор здоровья при кредите, обеспеченном NFT?
Фактор здоровья = (текущая минимальная цена × порог ликвидации) ÷ сумма задолженности по кредиту. В таких протоколах, как NFTfi, Blur Blend и BendDAO, он работает так же, как фактор работоспособности Aave, только с минимальной ценой коллекции NFT, заменяющей залоговую стоимость. Выше 1.0 вы в безопасности; при 1.0 позиция ликвидируется.
По какой минимальной цене ликвидируется кредит, обеспеченный NFT?
Минимальная цена ликвидации = сумма задолженности по кредиту ÷ порог ликвидации. Если ваша задолженность составляет 18 000 долларов США при пороге ликвидации 70%, ликвидация срабатывает в тот момент, когда нижний предел упадет до 18 000 долларов США ÷ 0,70 = 25 714 долларов США. Любая минимальная цена, превышающая эту, поддерживает кредит.
Что произойдет с моим NFT, когда кредит Blur Blend или NFTfi будет ликвидирован?
Кредитор получает NFT — либо напрямую (дефолт кредитору по одноранговым кредитам в стиле NFTfi), либо через голландский аукцион, который открывается высоко и падает до тех пор, пока не будет продан (механика Blur Blend). Вернется ли вам какая-либо выручка от продажи сверх долга, зависит от конкретного протокола — некоторые возвращают излишек, некоторые позволяют кредитору оставить все это себе. В любом случае, NFT больше нет.
Должен ли я рефинансировать кредит NFT перед ликвидацией или просто погасить его?
Погашение теперь стоит ровно столько, сколько вы задолжали, и немедленно устраняет риск ликвидации. Рефинансирование продлевает кредит по новой годовой процентной ставке, что добавляет проценты к сумме, которую вы уже должны, а поскольку долг растет, минимальная цена, необходимая для обеспечения безопасности, также растет. Рефинансирование имеет смысл только в том случае, если вы уверены, что минимальный уровень восстановится до того, как будет достигнута новая, более высокая минимальная цена ликвидации.