Tóm tắt phạm vi và phí
Thang giá thùng
Giá(i) = Giá hiện hoạt × (1 + Bước thùng 10000)^i — hiển thị cho các thùng gần thùng đang hoạt động nhất.
| Bù trừ thùng | Giá thùng | % từ hoạt động |
|---|
Nó hoạt động như thế nào
Các AMM cổ điển như Uniswap v2 trải đều tính thanh khoản trên toàn bộ đường cong giá liên tục, do đó, hầu hết chúng đều nằm cách xa mức giá hiện tại mà không kiếm được gì. Thay vào đó, DLMM của Meteora chia trục giá thành các phần rời rạc thùng, mỗi giao dịch ở một mức giá cố định với độ trượt bằng 0 bên trong nó, về mặt tinh thần tương tự như một cuốn sách đặt hàng giới hạn. Khoảng cách giữa các thùng liền kề là bước thùng, được đặt theo điểm cơ bản khi nhóm được tạo (các giá trị chung chạy từ 1 bps đối với các cặp stablecoin đến hơn 100 bps đối với các cặp dễ biến động) và giá của mỗi thùng sẽ cộng lại với thùng đang hoạt động: Price(i) = ActivePrice × (1 + binStep/10000)^i. Việc gửi tiền vào N thùng ở mỗi bên của thùng đang hoạt động sẽ tập trung vốn của bạn vào một nhóm chỉ kiếm được phí giao dịch trong khi giá thị trường vẫn nằm trong đó — thời điểm giá vượt qua thùng ngoài cùng của bạn, phía thanh khoản đó của bạn sẽ chuyển đổi hoàn toàn thành một tài sản và ngừng kiếm tiền cho đến khi giá quay trở lại phạm vi. Bản thân các khoản phí bao gồm hai phần: một khoản phí cơ bản cố định do nhóm quy định, cộng với một khoản phí linh hoạt tự động tăng khi thùng đang hoạt động di chuyển nhanh qua nhiều thùng (độ biến động cao được nhận ra), do đó LP được bù đắp nhiều hơn trong điều kiện biến động và ít hơn trong điều kiện bình tĩnh.
Đọc các con số
Ở mức mặc định — giá hoạt động là 150 đô la, bước bin 20 điểm cơ bản (0,20%) và 10 thùng được gửi ở mỗi bên - thùng ngay phía trên giá hoạt động ở mức 150 đô la × 1,002 = 150,30 đô la và cạnh trên của phạm vi đạt đến 150 đô la × 1,002¹⁰ ≈ 153,03 đô la trong khi cạnh dưới đạt tới 150 đô la × 1,002⁻¹⁰ ≈ $147,03, tổng chiều rộng phạm vi khoảng 4,0% so với giá hiện tại. Vì bước bin được kết hợp nên sẽ mất khoảng ln(2) `ln(1,002) ≈ 347 bin ở một bên trước khi giá có thể tăng gấp đôi trong thang — một lời nhắc nhở rằng số lượng thùng và phạm vi giá không tuyến tính khi bạn xếp chồng nhiều bước. Về mặt phí, một nhóm thực hiện 500.000 đô la trong khối lượng 24 giờ so với 200.000 đô la thanh khoản của bạn nằm trong phạm vi, với mức phí kết hợp 0,20%, dự kiến (500.000 × 0,002 × 365) 200.000 ≈ 182,5% hàng năm - nhưng con số đó chỉ duy trì miễn là giá tiếp tục giao dịch trong 20 thùng của bạn ban nhạc; khối lượng xảy ra ở trên hoặc dưới phạm vi của bạn không đóng góp gì vào đó, đó là lý do tại sao lợi suất DLMM thực tế có xu hướng thấp hơn nhiều so với các dự báo trong phạm vi tiêu đề trong cả năm.