¿Qué sucede en la liquidación?
En el momento de la liquidación, el prestamista toma el NFT directamente (estilo NFTfi) o va a una subasta holandesa que comienza alto y baja hasta que se vende (mecánica de Blur Blend). Esto compara el valor del NFT al precio mínimo actual con lo que aún debe.
Refinanciar versus pagar ahora
Cómo se calcula la liquidación de préstamos respaldados por NFT
Los protocolos de préstamos con garantía NFT (NFTfi, Blur Blend, BendDAO y similares) se liquidan con la misma mecánica central que utilizan los préstamos DeFi estilo Aave, solo que el precio mínimo de una colección NFT representa el valor de la garantía:
- Valor del préstamo adeudado = capital + (principal × APR × días transcurridos ÷ 365) — acumulación de interés simple, estándar para estos protocolos
- factor de salud = (precio mínimo actual × umbral de liquidación) ÷ valor del préstamo adeudado
- Precio mínimo de liquidación = valor del préstamo adeudado ÷ umbral de liquidación: el precio mínimo al que el factor de salud cae a 1,0 y se activa la liquidación
- Caída máxima del precio mínimo hasta la liquidación = (precio mínimo actual − precio mínimo de liquidación) ÷ precio mínimo actual × 100
Ejemplo resuelto
Precio mínimo $30,000, valor del préstamo adeudado $18,000 (60% LTV), umbral de liquidación 70%:
- Precio mínimo de liquidación = $18 000 ÷ 0,70 = $25,714
- Factor de salud en el piso actual = ($30 000 × 0,70) ÷ $18 000 = 1.167
- Caída máxima hasta la liquidación = ($30,000 − $25,714) ÷ $30,000 = 14,3%
Ese NFT puede bajar alrededor del 14,3% en su precio mínimo antes de que se liquide este préstamo. Todo se escala de la misma manera, ya sea que el préstamo sea de $1,800 o $180,000; sólo importan las proporciones.
Umbrales de liquidación típicos por protocolo
Los umbrales de liquidación de los préstamos respaldados por NFT suelen ejecutarse 50–70 % equivalente a LTV Dependiendo de la calidad de la garantía, las colecciones de primera línea, como las 10 primeras por volumen, tienden a ubicarse en el extremo superior, mientras que las colecciones ilíquidas o volátiles están en la parte inferior. Esta calculadora tiene como valor predeterminado el 60%, pero es una entrada del usuario: configúrela según lo que especifiquen los términos reales de su préstamo.
- NFTFi — préstamos a plazo fijo entre pares; el prestamista simplemente se queda con el NFT si el prestatario no paga antes de la fecha de vencimiento. No hay un desencadenante de liquidación de precio mínimo a mediano plazo en el producto clásico: el incumplimiento se juzga en el vencimiento, no por el precio.
- Mezcla de desenfoque — Préstamo perpetuo (sin vencimiento fijo) contra el precio mínimo con liquidación en subasta holandesa: una vez que el factor de salud supera el factor de activación, la posición se subasta comenzando por encima del mercado y bajando hasta que un prestamista la refinancia o la vende.
- Piscinas estilo BendDAO – liquidez mancomunada con un factor de salud en cadena muy parecido a Aave; la liquidación se activa automáticamente una vez que el precio mínimo × umbral cae por debajo de la deuda.
Ver también: Calculadora de ganancias NFT (PyG de cambio de mercado: un riesgo diferente al de endeudamiento) · Calculadora del factor de salud DeFi · Calculadora de préstamo a valor
Preguntas frecuentes
¿Cuál es el factor de salud en un préstamo respaldado por NFT?
Factor de salud = (precio mínimo actual × umbral de liquidación) ÷ valor del préstamo adeudado. En protocolos como NFTfi, Blur Blend y BendDAO, funciona de la misma manera que el factor de salud de Aave, solo que el precio mínimo de una colección NFT reemplaza el valor colateral. Por encima de 1.0 estás a salvo; en 1,0 la posición se liquida.
¿A qué precio mínimo se liquida un préstamo respaldado por NFT?
Precio mínimo de liquidación = valor del préstamo adeudado ÷ umbral de liquidación. Si debe $18 000 frente a un umbral de liquidación del 70 %, la liquidación se activa en el momento en que el piso cae a $18 000 ÷ 0,70 = $25 714. Cualquier precio mínimo por encima de ese nivel mantiene vivo el préstamo.
¿Qué sucede con mi NFT cuando se liquida un préstamo de Blur Blend o NFTfi?
El prestamista toma el NFT, ya sea directamente (los préstamos entre pares estilo NFTfi se otorgan por defecto al prestamista) o a través de una subasta holandesa que abre alto y cae hasta que se vende (mecánica de Blur Blend). Que los ingresos de la venta por encima de la deuda regresen a usted depende del protocolo específico: algunos devuelven el excedente, otros permiten que el prestamista se quede con todo. De cualquier manera, el NFT desapareció.
¿Debo refinanciar un préstamo NFT cercano a la liquidación o simplemente reembolsarlo?
Pagar ahora cuesta exactamente lo que debe y pone fin al riesgo de liquidación de inmediato. La refinanciación extiende el préstamo a una nueva APR, lo que agrega intereses además de lo que ya debe y, a medida que la deuda crece, el precio mínimo necesario para mantenerse seguro también aumenta. La refinanciación sólo tiene sentido si está seguro de que el piso se recuperará antes de que se alcance ese nuevo precio mínimo de liquidación más alto.