Entrées de la chambre forte
Lido Core APR est le taux de référence à l'échelle du protocole à PARTIR DUQUEL les frais DAO sont calculés — ce n'est pas nécessairement le taux que les propres validateurs de votre coffre-fort ont réellement gagné (c'est la base des frais d'opérateur de nœud à la place).
Détail des frais
| Frais | Taux de base | Montant/an |
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Ratio de réserve par rapport à la capacité de la menthe (illustration)
Modèle de capacité de valeur totale simplifiée × (1−RR) — PAS les plafonds de niveau à l'échelle du protocole en direct, qui sont séparément plafonnés par la gouvernance et remplissent selon le principe du premier arrivé.
| COEFFICIENT DE RÉSERVE | Max mintable stETH | Efficacité du capital |
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Pourquoi une chambre forte paie quatre frais calculés différemment
Lido V3 stVaults, en direct sur le réseau principal Ethereum depuis le 30 janvier 2026, remplace le pool de jalonnement unique de Lido par une infrastructure de coffre-fort modulaire : les institutions ou les opérateurs de nœuds créent leur propre coffre-fort, choisissent leur ensemble de validateurs et négocient leurs propres conditions tarifaires avec le DAO — tandis que le stETH, leur monnaie de coffre-fort, reste fongible et liquide aux côtés de tous les autres. Le compromis est que « vos frais » ne sont plus un seul numéro. Le FAQ opérateur de nœud est le seul basé sur la réalité — il prend un pourcentage de la réel les récompenses de jalonnement que vos validateurs ont gagnées pendant cette période. Les trois autres sont des frais de niveau DAO calculés à partir du Lido Core APR, un taux de référence synthétique à l'échelle du protocole, multiplié par différentes bases : redevance d'utilisation de l'infrastructure = Valeur totale × TAEG de base × taux (facturé sur tout ce qui se trouve dans le coffre-fort, utilisé ou non), Frais de liquidité = StETH frappé × APR de base × taux (facturé uniquement sur le stETH que vous avez effectivement mis en circulation), et l'option Frais de liquidité de réservation = Mintable stETH × Core APR × taux (facturé pour la conservation de la capacité de frappe inutilisée en réserve, que vous l'utilisiez ou non).
That last point is the part worth sitting with: two vaults can earn identical real staking rewards but owe different total DAO fees purely because one minted more stETH or reserved more unused capacity than the other. A vault that stays conservative — low Minted stETH, no reserved Mintable stETH — pays close to just the Infrastructure Fee. A vault that mints aggressively and reserves a large buffer pays all three DAO fees stacked, even in a period where its validators underperformed the Lido Core APR benchmark. Lido's own governance proposals (research.lido.fi) describe three possible fee-combination structures at launch — Infrastructure-only, Infrastructure+Liquidity, or the full stack including Reservation — left to per-vault negotiation rather than one protocol-wide default.
Reserve Ratio (RR) sits alongside this as a separate capital-efficiency lever: each RR tier caps how much of a vault's Total Value can be minted as stETH (lower RR = more mintable per dollar staked), but the DAO also caps total global capacity available at each tier — so the most capital-efficient (lowest RR) tiers are also the scarcest and fill first. This calculator's RR table is a simplified per-vault illustration of that tradeoff, not a live feed of the actual tier caps, which change via governance (see Facteur de santé multi-collatéral pour un calcul de seuil pondéré de forme similaire dans un contexte différent). Comparez cela à un jalonnement forfaitaire sur Jalonnement vs détention ou restaking yield-stacking sur Points de reprise — stVaults est le premier produit Lido où votre rendement net réalisé dépend de la négociation des frais DAO spécifiques à la chambre forte, et pas seulement d'un APY publié.