Prix du Bitcoin ÷ moyenne mobile sur 200 jours – le ratio de valorisation à long terme le plus simple, et le même graphique CoinGlass et Bitcoin.com fonctionne comme un indicateur autonome.
Multiple Mayer = Prix actuel ÷ Moyenne mobile simple sur 200 jours
Créé par Trace Mayer, il s'agit du plus simple des principaux indicateurs du cycle Bitcoin : pas de données sur le plafond réalisé, pas d'historique UTXO en chaîne, juste un prix par rapport à sa propre ligne de tendance à long terme. Lorsque le multiple est élevé, le prix est bien en avance sur la tendance sur 200 jours (surchauffe). Lorsqu'il est bas, le prix se situe bien en dessous de la tendance (zone de valeur potentielle).
| Mayer multiple | Zone | Signal historique |
|---|---|---|
| > 2.4 | DANGER | Territoire de bulle – le prix a clôturé ici <5 % de tous les jours de bourse historiquement. Chaque croisement antérieur au-dessus de 2,4 est ensuite retombé en dessous de 1,5. |
| 1,5 – 2,4 | PRUDENCE | Marché haussier à un stade avancé. Être étiré au-dessus de la tendance. |
| 1,0 – 1,5 | NEUTRE | Taureau sain / juste valeur. La moyenne à long terme se situe près de 1,4. |
| 0,8 – 1,0 | ACCUMULER | En dessous de la tendance. Historiquement, une zone d’entrée raisonnable à long terme. |
| < 0,8 | OPPORTUNITÉ | Zone de valeur profonde. Cela a coïncidé avec le pire des creux baissiers de 2015 et 2018-19. |
Récupération du prix BTC en direct…
| Date | Événement | Mayer multiple | Prix BTC |
|---|---|---|---|
| décembre 2017 | Haut de taureau | ~2,7 | 19 783 $ |
| décembre 2018 | Fond d'ours | ~0,65 | 3 122 $ |
| novembre 2021 | Haut de taureau | ~2.0 | 68 789 $ |
| novembre 2022 | Fond d'ours | ~0,65 | 15 742 $ |
| septembre 2026 | Courant (environ) | ~1.1 | ~77 000$ |
Valeurs approximatives — Mayer Les lectures multiples varient légèrement selon la source de données et la fenêtre de calcul exacte de la MA. Chaque sommet de cycle a imprimé un pic inférieur au précédent (2013 > 3,0 → 2017 ~ 2,7-3,4 → 2021 ~ 2,0), ce qui est cohérent avec la tendance à rendements décroissants observée dans d'autres mesures du cycle Bitcoin à mesure que la capitalisation boursière augmente.
Tous trois sont des indicateurs du cycle Bitcoin construits à partir de données différentes. Mayer multiple est purement technique : prix divisé par sa propre ligne de tendance sur 200 jours — aucune donnée en chaîne n'est requise, vous pouvez donc le calculer à partir de n'importe quel graphique d'échange. MVRV a besoin de données sur le plafond réalisé (ce que les détenteurs ont réellement payé en chaîne), ce qui en fait une mesure de base de coût en chaîne plutôt qu'une mesure de tendance des prix. Haut de cycle Pi n'est pas du tout un ratio de valorisation - il surveille un croisement de moyenne mobile spécifique (111 jours contre 2 × 350 jours) comme déclencheur de timing binaire. Parce que Mayer Multiple réagit le plus rapidement au prix (il n'y a pas de décalage en chaîne), il bouge en premier ; MVRV et Pi Cycle ont tendance à confirmer un haut ou un bas un peu plus tard. Les traders qui utilisent les trois ensemble recherchent la confluence : lorsqu'un signal rapide basé sur les prix et un signal en chaîne plus lent s'accordent, la lecture est plus fiable que l'un ou l'autre seul.
Supposons que BTC se négocie à 77 000 $ tandis que sa MA sur 200 jours se situe à 70 000 $ → Multiple de Mayer = 1,10, carrément dans la zone NEUTRE « taureau sain / juste valeur » – le prix n'est que légèrement au-dessus de sa propre tendance à long terme. Imaginez maintenant un fort rallye sur 6 semaines jusqu'à 140 000 $ tandis que la MA sur 200 jours, étant une moyenne à évolution lente, ne dérive que jusqu'à 85 000 $ → nouveau multiple de Mayer = 1,65, en territoire de PRUDENCE. La MA a à peine bougé car elle fait la moyenne des 200 derniers jours, dont la plupart sont antérieurs au rallye – ce décalage est exactement ce qui rend le ratio utile : il signale lorsque le prix évolue beaucoup plus rapidement que la tendance sous-jacente, et pas seulement lorsque le prix est « élevé » en termes absolus.
Comparez plutôt un rallye plus lent et brutal : même mouvement de 77 000 $ à 140 000 $ mais étalé sur 10 mois. La MA à 200 jours a le temps de rattraper son retard, s'élevant à 105 000 $ → Multiple Mayer = 1,33, restant au NEUTRE. Même destination de prix, signal très différent, car la vitesse du mouvement – et pas seulement sa taille – est ce que capture le dénominateur de la moyenne mobile.
Mayer Multiple est-il identique à MVRV ou Pi Cycle ?
Non. Tous les trois sont des indicateurs du cycle Bitcoin mais mesurent des choses différentes. Mayer Multiple compare le prix à sa propre moyenne mobile sur 200 jours (tendance pure des prix). MVRV compare la capitalisation boursière à la capitalisation réalisée (une mesure basée sur les coûts en chaîne). Pi Cycle Top surveille un croisement entre les moyennes mobiles de 111 jours et de 2x350 jours (un signal de timing d'inversion de tendance, pas un ratio de valorisation). Ils s’accordent souvent à l’extrême mais peuvent diverger pendant des semaines.
Pourquoi 2,4 est-il le seuil multiple clé de Mayer ?
L'étude originale de Trace Mayer datant de 2018 a révélé que le Bitcoin s'échangeait au-dessus de 2,4 fois sa moyenne mobile sur 200 jours sur moins de 5 % de tous les jours de négociation de son histoire, et chaque fois qu'il dépassait la barre des 2,4, il retombait ensuite en dessous de 1,5. Cela a fait de 2,4 une ligne statistique aberrante pratique pour une « surchauffe » plutôt qu'un nombre magique – il s'agit d'une observation de fréquence historique, pas d'une loi des marchés.
Le Mayer Multiple fonctionne-t-il pour les pièces autres que Bitcoin ?
Le calcul (prix / MA sur 200 jours) s'applique à n'importe quel actif, mais les bandes de seuil historiques (0,8, 1,0, 2,4) ont été dérivées spécifiquement de l'historique des prix de Bitcoin sur environ 15 ans. Les altcoins avec des historiques plus courts, des profils de volatilité différents ou des changements structurels de l'offre (déverrouillages, brûlures) auront des bandes naturelles différentes - vous pouvez calculer le ratio pour n'importe quelle pièce, mais ne réutilisez pas les limites de zone exactes de Bitcoin en règle générale pour les altcoins.