Ripartizione dei costi
| Componente | % | $ sulla dimensione della tua operazione |
|---|---|---|
| Impatto sui prezzi dell'AMM di Whale (ereditato, inevitabile) | — | — |
| Il tuo impatto aggiuntivo (trading sopra il pool spostato) | — | — |
| Deriva della latenza (stima scalata per la volatilità) | — | — |
| Commissione di servizio | — | — |
| Il tuo costo in eccesso (impatto + deriva + commissione: il costo reale della copia) | — | — |
| Premio totale rispetto al prezzo pre-negoziazione | — | — |
Come funziona
Esistono tre livelli di costo separati impilati uno sopra l'altro e si comportano in modo molto diverso. IL impatto sul prezzo dell’AMM della stessa balena è il movimento del prezzo causato dalla loro operazione su un pool di prodotti costanti, e di solito è il numero più grande nella ripartizione con un ampio margine: è una funzione della dimensione dell'operazione rispetto alla profondità di liquidità del pool, e non c'è niente che il tuo bot possa fare al riguardo perché fai sempre trading dopo di loro. Il tuo impatto aggiuntivo è la spinta extra causata dal tuo copy-trade in cima a una piscina che la balena ha già spostato; questo di solito è piccolo a meno che la dimensione della copia non sia essa stessa una grande frazione del pool. Deriva della latenza stima il movimento di prezzo extra avverso che può accumularsi durante i secondi tra la conferma della transazione della balena e la tua conferma: viene calcolato ridimensionando la volatilità annualizzata del token fino alla dimensione della finestra di latenza utilizzando un'approssimazione casuale (radice quadrata del tempo). Si tratta di una stima statistica di un tipico movimento di deviazione standard, non di una garanzia: l'azione dei prezzi nel mondo reale durante qualsiasi finestra specifica può essere considerevolmente più grande o più piccola di questa stima, specialmente in prossimità di eventi di notizie o momenti di scarsa liquidità. Altrettanto importante: questo calcolatore modella solo la meccanica AMM e la deriva guidata dalla latenza. Non tiene conto degli attacchi sandwich MEV o del front-running da parte di altri bot che osservano lo stesso portafoglio di balene o lo stesso mempool, entrambi i quali possono aggiungere costi aggiuntivi significativi che non vengono catturati qui.
Leggere i numeri
Prendiamo le impostazioni predefinite: una balena che scambia $ 500.000 in un pool di $ 3.000.000, con te che copi $ 10.000 otto secondi dopo su un token con volatilità annualizzata dell'80% e una commissione di servizio dell'1%. L'impatto proprio della balena è 500.000 ÷ 3.500.000 = 14,29% - questo è il prezzo pagato dalle balene stesse, ed è la cifra che erediti semplicemente commerciando con loro. Il tuo impatto aggiuntivo, scambiando $ 10.000 contro un pool che ora ammonta a $ 3.510.000 messi insieme, è solo 10.000 ÷ 3.510.000 ≈ 0,28% - minuscolo al confronto. La deriva della latenza su 8 secondi, scalata dalla volatilità annuale dell'80% utilizzando la regola della radice quadrata del tempo, equivale a circa 0,04% – anch’esso piccolo, perché 8 secondi sono una minuscola frazione di un anno. Sommando l'impatto, la deviazione e la commissione di servizio dell'1% e il costo in eccesso (il premio effettivo derivante dall'utilizzo di un copy-bot invece di non scambiare nulla) si tratta di 1,325%, O $ 132,52 su un'operazione da $ 10.000. Ma il tuo totale il premio rispetto al prezzo esistente prima ancora che la balena venisse scambiata è del 14,29% + 1,325% ≈ 15,61%, O $ 1.561,09. L'intuizione su cui vale la pena sedersi: oltre $ 1.400 di quel costo totale di ~ $ 1.561 è l'impatto sul prezzo della balena, non qualcosa che il tuo bot ha fatto di sbagliato. Copiare un grande commercio di balene su una piscina poco profonda è costoso soprattutto perché il commercio stesso era grande rispetto alla piscina: essere veloci controlla solo la fetta più piccola del conto.
Domande frequenti
Perché il commercio della balena mi costa denaro se sono io a effettuare una transazione separata?
Perché un pool DEX non si ripristina tra una transazione e l'altra: ogni operazione viene eseguita in base allo stato in cui si trova il pool in quel momento e la transazione della balena viene confermata prima della tua. In un AMM a prodotto costante, una grande operazione spinge il prezzo del pool lungo la sua curva, e quel nuovo prezzo peggiore è semplicemente il prezzo di mercato per la persona successiva, che sei tu. Non hai mai la possibilità di fare trading al prezzo che esisteva un blocco prima; puoi commerciare solo al prezzo lasciato dalla balena. Ecco perché l'impatto della balena si presenta come il tuo costo anche se tecnicamente hai pagato il tuo gas e firmato la tua transazione: hai ereditato il loro movimento di prezzo per definizione di trading dopo di loro, non a causa di qualcosa che il tuo bot ha fatto di sbagliato.
Un bot di copy-trading più veloce (bassa latenza) significa sempre costi inferiori?
Una latenza inferiore riduce una parte specifica del costo, il termine deriva, ma non tocca le altre due, che di solito sono più grandi. L'impatto dell'AMM della balena viene fissato nell'istante in cui la transazione viene confermata, e l'impatto sulla profondità del tuo pool dipende solo dalla dimensione della tua operazione rispetto al pool, non dalla tempistica. Quindi un bot che conferma in 1 secondo invece che in 8 secondi taglierà in modo significativo il pezzo di deriva guidato dalla volatilità, specialmente su token ad alta volatilità, ma se la balena scambia una dimensione enorme contro un pool poco profondo, quell'impatto domina il totale indipendentemente da quanto sei veloce. Un'esecuzione più rapida aiuta soprattutto quando la volatilità è elevata e il commercio della balena è relativamente piccolo; aiuta meno quando il commercio delle balene era il principale fattore di costo per cominciare.
Cosa non è questo modello calcolatore (MEV, attacchi sandwich, front-running)?
Questo strumento modella solo le parti meccaniche e inevitabili del copy-trading: l'impatto del prezzo AMM dalla matematica del prodotto costante e una stima della deriva del prezzo in base alla volatilità durante la finestra di latenza. Non modella l'estrazione MEV, in cui gli utenti rilevano il tuo copy-trade in sospeso nel mempool e lo integrano con le proprie transazioni di acquisto prima/vendita dopo per scremare valore extra da te, né modella il front-running del modello di trading noto del tuo bot da parte di altri copy-trader che osservano lo stesso portafoglio balena. Entrambi possono aggiungere costi aggiuntivi reali, a volte sostanziali, oltre a tutto ciò che viene calcolato qui, e dipendono dalla visibilità di mempool, dall'infrastruttura MEV della catena e dal fatto che le tue transazioni passino attraverso un relè privato, nessuno dei quali questo calcolatore ha visibilità. Considera i numeri qui come un livello minimo, non come un tetto, su quanto costa effettivamente copiare una balena.
In cosa differisce dal calcolatore del rischio di copy trading in stile CEX già presente su questo sito?
RektCalc esiste Calcolatore del rischio di copy trading modelli di copy trading a scambio centralizzato, in cui assegni il capitale alla strategia di un trader principale su una piattaforma come Bybit o OKX e paghi a quella piattaforma una commissione di partecipazione agli utili sui guadagni realizzati: la struttura dei costi è interamente incentrata sulla percentuale della commissione e sul tasso di vincita del trader principale, senza alcun meccanismo on-chain coinvolto. Questo calcolatore modella qualcosa di strutturalmente diverso: rispecchiare le operazioni di un portafoglio specifico direttamente su uno scambio decentralizzato, dove non è prevista alcuna commissione di partecipazione agli utili per un trader principale (a parte una commissione di servizio fissa opzionale) e il costo reale deriva dall'impatto del prezzo AMM e dalla latenza tra la conferma della balena e la tua. Se stai assegnando a una strategia di copy trading CEX, utilizza l'altro strumento; se stai eseguendo o valutando un bot che rispecchia gli scambi DEX di un portafoglio on-chain, questo è quello che modella i tuoi effettivi meccanismi di costo.