維持する手数料が変化する場合の収益と保証金コストの関係
各行は、ターゲットの 1 日あたりのボリュームにおけるデプロイヤー料金をベーシス ポイント単位で示します。フルランプ時の収益は料金に比例します。損益分岐点日次出来高は、その手数料で債券の年間キャリングコストをカバーするために必要な定常状態の想定元本です。現在の料金が強調表示されます。
| 派遣料金 | 1 日あたりの収益 (全額) | 損益分岐点ボリューム/日 | 正味/日 (フル) |
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債券は固定費です。あなたが立ち上げる市場はそうではありません
ビルダー コードは即座に価格を設定します。ボリュームをルーティングし、取り分を獲得し、ロックアップはありません。 HIP-3 はまったく別の賭けです。500,000 HYPE 債券は、展開する市場が存続する限り、現在数百万ドルの価値がある本物の資本を結び付け、トレーダーが現れるかどうかに関係なく、毎日維持コストを獲得します。ビルダーが無視している数字は、まったく新しいパーミッションレス市場が成熟した出来高で開かれることはほとんどないということだ。債券のコストは初日からフルウェイトで発生する一方、市場は多くの場合数週間または数か月かけて増加する。コストが発生し始めてから収益が追いつくまでのギャップこそ、まさに損益分岐点が答えるものです。「この市場は最終的には元が取れるのか」だけでなく、「そこに到達するまでに資本がどのくらいの期間水没しているのか」ということです。 HIP-3の建玉は2026年1月の約7億9,000万ドルから、7月までに37億3,000万ドルに増加したため、総額としては明らかに実質的な取引量である。しかし、それは展開されている多くの市場に分散しており、いずれの市場の経済性も結局のところ、その取引高がその債券のコストをクリアしているかどうかということになる。 Hyperliquid での構築のよりシンプルでロックされていない側の価格を設定するには、 建設業者料金計算機;市場のために保証するのではなく、取引割引のためにHYPEを賭けている場合、それが HYPEステーキング手数料割引計算ツール.
数学
絆の キャピタルロック は B = 保税HYPE × HYPE価格。その 年間の維持費 あなたの機会率を正味します オップ ネイティブステーキング利回りに対して s そうでない場合、HYPE は次の収益を得るでしょう。 C = B · (opp − s)、毎日の数字は C/365。あなたの市場の 手数料収入 毎日のボリュームで V および正味手数料率 f (ベーシスポイント ÷ 10,000) は V・f 1日あたり。の 定常状態の損益分岐点日次出来高 は、1 日の収益が 1 日の維持費に等しい場合の概念的な値です。 Vなれ = C ⁄ (f · 365).
新しい市場はフルボリュームで開始されるのではなく増加するため、毎日の出来高が 0 から目標まで直線的に増加すると仮定します。 V 以上 R ランプ日、その後は横ばい。 1日の累計収益 t ≤ R は f・V・t²⁄(2R) (スロープの下のエリア)、および t > R それはです f・V・R⁄2 + f・V・(t−R)。 1日あたりの累積持ち運びコスト t 単純に (C⁄365)・t, ボンドにはランプに関係なく初日から全重量でコストが発生するためです。の 損益分岐点の日 累積収益 = 累積費用を解決します。その交差点がランプの内側にある場合、 t* = 2R・(C⁄365) ⁄ (f・V);その後に落ちた場合、 t* = (f・V・R⁄2) ⁄ (f・V − C⁄365)、日次収益がフルランプの場合にのみ存在します。 f・V 日次のキャリングコストを超えます。そうでなければ、市場はその量と手数料でさえ利益を得ることができません。これは、実際の出来高はクリーンなランプではなくノイズが多いこと、手数料率とHYPEの価格はどちらも市場の存続期間を通じて変動することを無視しているため、その日を保証ではなく、桁違いの計画数値として扱います。