初期証拠金と維持証拠金、実際に実行された例を並べたクロス対分離、証拠金比率が実際に何を示すか、証拠金の追加がどのように清算価格を押し上げるか。すべてのレバレッジトレーダーが正しく理解しなければならない担保の概念。
これを実践する準備はできていますか?Bybit での取引 — 豊富な流動性、低手数料、最大 30,000 ドルのウェルカムボーナス。Bybitアカウントを開設 →証拠金は、レバレッジをかけたポジションを裏付けるために差し入れる担保です。 先物取引を開始するとき、ポジション全体を支払う必要はありません。その価値の一部を誠実な証拠金として確保し、取引所が残りを実質的に貸し出します。その証拠金はあなたの証拠金であり、真にリスクにさらされているお金です。
キーとなる数字のペアは次のとおりです。 想定元本と証拠金。想定元本はポジションのフルサイズ、つまり価格×数量、つまり価格変動にさらされる金額です。証拠金は、実際に資金を提供した想定上の一部です。 10 倍のレバレッジで 10,000 ドルのポジションをオープンした場合、想定元本は 10,000 ドルですが、証拠金はわずか 1,000 ドルになります。損益は想定元本 10,000 ドルに基づいて計算され、その後、証拠金 1,000 ドルが適用されます。これがまさに、レバレッジによってパーセンテージの変動が大きくなる理由です。マージンは、はるかに大きな露出の下では小さなクッションであることを理解することが、以下のすべての基礎になります。
取引所では 2 つの異なる証拠金しきい値が強制されており、清算時に人々が驚くのは、これらを混同することがよくあることです。
当初証拠金 それはあなたがする必要があることです 開ける 位置。レバレッジによって設定されます。10 倍では想定元本の 10%、25 倍では 4%、50 倍では 2% になります。より多くのレバレッジを選択すると、同じ想定元本に対する当初証拠金が少なくなりますが、残りのクッションも薄くなります。
維持証拠金 維持する必要がある最小値です 滞在する 開ける。典型的にはその辺にある 想定元本の0.5% 流動的なペアの場合（段階的なスケジュールで大規模または非流動的なポジションの場合は高くなります）。ポジションの資本（証拠金プラスまたはマイナスの未実現損益）が維持要件を上回っている限り、取引は存続します。あなたの資産が維持レベルまで侵食された瞬間、 取引所はあなたを清算します: ポジションを強制的にクローズし、損失をカバーするためにマージンの残りを受け取ります。維持証拠金は、事実上、清算価格を定義するトリップワイヤーです。
| てこの作用 | 当初証拠金 | メンテナンス（通常） | 清算前の損失バッファー |
|---|---|---|---|
| 2倍 | 50% | ~0.5% | 想定元本の ~49.5% |
| 5倍 | 20% | ~0.5% | ～19.5% |
| 10倍 | 10% | ~0.5% | ~9.5% |
| 25倍 | 4% | ~0.5% | 3~5 |
| 50倍 | 2% | ~0.5% | 1% - 5% |
初期証拠金と維持証拠金の差は、成約する前に客室価格が反対に動く必要があることを意味します。レバレッジが高くなると、レバレッジはゼロに向かって縮小します。
すべてのポジションは 2 つの証拠金モードのいずれかで実行され、取引が失敗した場合の動作は大きく異なります。
分離されたマージン: その特定の取引に割り当てた証拠金のみがその取引を裏付けます。ポジションが清算されると、割り当てられた金額を正確に失い、 あと一セントもない — ポジションだけが消滅し、残りの残高は影響を受けません。損失には上限があり、予測可能であるため、デフォルトでは孤立した方が安全です。
クロスマージン: 利用可能な残高全体がポジションを裏付けます。追加の担保は取引を継続するために自動的に引き出されるため、 清算が難しくなる — しかし、価格があなたに不利な状況を続けている場合、一度の悪い取引であなたの資金を消耗する可能性があります。 アカウント全体 1 つの有限の賭け金の代わりに。
あなたが持っている 1,000ドル あなたのアカウントに。 ETH で 5,000 ドルのロングを 5 倍でオープンし、ポストします 1,000ドル 余裕の。取引はうまくいかず、ETHは最大20％下落しました。
同じエントリー、同じレバレッジ — モードだけで、最悪のケースが「1 ステークスを失う」か「アカウントを失う」かが決まります。初心者はほぼ必ず始めるべきです 孤立した.
クロス vs 孤立計算 →ポジションがどれだけ危険にさらされているかを示す単一の数字は、 マージン率: 維持証拠金を現在の資本で割った値 (証拠金 ± 未実現損益) をパーセンテージで示します。比率が低い場合は快適であることを意味します。に向かって登っていくにつれて 100%、あなたの資産はメンテナンスフロアに近づいており、清算が差し迫っています。
これを読むのは簡単です。マージン率の上昇は現実の警告です。 60 ～ 70% を少しずつ超えている場合、基本的に 2 つの選択肢があります。ポジションを減らす (メンテナンス要件を削減するためにポジションの一部を閉じる) か、または マージンを追加する。生の損益だけでなく、この数字に注目してください。これは、損失とクッションの薄さの両方を考慮しているからです。
従来の証券取引では、 マージンコール ポジションが強制決済される前に、追加の担保を要求する電話または通知があった場合、対応するための猶予期間が与えられます。仮想通貨取引所は期限を維持しますが、猶予期間をスキップします。他の場所でマージンコールを引き起こすのと同じ株式ヒット維持イベントがトリガーされます。 清算 ここでは、補充を待つ必要はありません。マージンコール価格は、長期にわたってほぼエントリー × (1 − (当初証拠金 − 維持証拠金)) で推移します。維持率 0.5% で 5 倍、つまりエントリーを約 19.5% 下回ります。これは、上記の証拠金比率の背後にある計算と同じです。
証拠金は、不利な価格変動によって縮小するだけではありません。永久版では、すべての 資金調達間隔 （通常は 8 時間ごとに）証拠金に対して直接決済されます。あなたが拡張された資金調達レートの支払い側にいる場合、価格が静止している間にも支払いが行われ、ローソク足の間で証拠金率が静かに押し上げられます。価格だけを見れば安全に見えるポジションでも、純粋に複数日間のホールドで蓄積された資金によってマージンコールに向かう可能性があります。 資金調達率 まったく見ないトレーダーにとっても重要です。
マージンコール計算ツール →孤立した位置では次のことができます マージンを追加する いつでも。そうすることで取引を緩衝する担保が増えるため、株価が維持水準に達する前に価格はさらに上昇する必要があります。 清算価格がエントリーから遠ざかります そしてマージン率は下がります。これは、プレッシャーがかかっているポジションに、ポジションを閉じずに呼吸する余地を与える最も直接的な方法です。
正直な注意点が 2 つあります。まず、マージンを追加しても悪い取引は修正されません。単に壁を後退させ、すでに負けているポジションの後ろに資金をより多く置くだけです。そのため、反射的にではなく、意図的に使用してください。第二に、清算までの距離が変わるだけです。エントリー価格とテイクプロフィットは変わりません。追加担保をコミットする前に、正確な新しい清算価格をモデル化します。
追証計算 →清算計算 →CME先物証拠金計算 →初期証拠金は、ポジションをオープンするために必要な担保です。たとえば、10 倍のレバレッジでは想定元本の 10% です。維持証拠金は、オープンを維持するために維持しなければならない最小値であり、多くの場合、想定元本の 0.5% 程度です。資産が維持レベルに下がると、取引所はポジションを清算します。
分離マージンは、その取引に割り当てられた担保のみがリスクにさらされるため、初心者にとってより安全です。単一の不良ポジションは単独で消滅し、アカウントの残りの部分を使い果たすことができません。クロスマージンはポジションを裏付けるために残高全体を使用するため、清算が遅れますが、取引が継続的に不利になるとすべてが消去される可能性があります。
独立したポジションにマージンを追加すると、担保のクッション性が高まるため、株式が維持レベルに達する前に価格がさらに上昇する必要があります。これにより、清算価格がエントリーから遠ざかり、証拠金率が低下し、取引にさらなる余地が与えられます。エントリー価格や利益目標は変わりません。
マージンコールとは、資産が維持レベルに下がり、取引所が追加の担保を要求するか、ポジションをクローズする時点です。仮想通貨取引所では、これは通常、従来のブローカーが与える猶予期間なしで発生します。無期限で 8 時間ごとに決済される資金調達の支払いは、証拠金から直接差し引かれるため、延長された資金調達レートを支払うポジションは、価格がまったく変動しない場合でも、純粋に蓄積された資金からマージンコールに向かう可能性があります。
⚠️ 教育のみを目的としており、経済的なアドバイスではありません。レバレッジ取引では入金額全額を失う可能性があります。