マージンの内訳
CME が公開している仮想通貨先物証拠金ページから取得した参照パフォーマンス債券のスナップショット — CME はこれらをおよそ 1 ～ 2 週間ごとにレビューし、ボラティリティを考慮して変動させるため、これを現在の規模の推定値として扱い、実際のポジションを決定する前に cmegroup.com を再確認してください。
| メトリック | 価値 |
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レバレッジダイヤルではなく、固定ドルマージン
暗号ネイティブ取引所の無期限先物および四半期先物では、レバレッジを選択して証拠金の割合に戻すことができます。 CMEはその逆のモデルを運営しています。中央清算され規制された先物市場では、取引所のSPANリスクエンジンが契約ごとにフラットドルのパフォーマンスボンドを設定し、ボラティリティの変化に応じて定期的に更新され、実効レバレッジはその時点で想定上の証拠金を上回る額になります。フルサイズのビットコイン コントラクト (5 BTC) とマイクロ ビットコイン コントラクト (0.1 BTC、サイズのちょうど 50 分の 1) はほぼ直線的にスケールするため、レバレッジとマージン コールの距離はそれらの間でほぼ同じになります。マイクロではポジションのサイズをより小さなステップで設定できるだけです。為替レバレッジのサイジングに慣れている場合は、同じ取引をクロスチェックしてください。 レバレッジ比較計算機;証拠金の計算が永久資金調達型の先物とどのように異なるかを確認するには、次を使用します。 PERP と四半期ごと;また、証拠金口座の背後にある一般的な初期対維持の概念については、以下をお読みください。 マージンの説明.
数学
各契約タイプには固定の 契約サイズ (契約ごとに BTC または ETH) およびリファレンス 契約ごとの当初証拠金 Mi CMEから出版されました。契約ごとの維持証拠金は、CME の典型的な投機的比率で推定されます。 Mm =Mi ÷ 1.1 (初期 ≈ 110% のメンテナンス)。
と N 契約とスポット価格 S: 想定 = N × サイズ × S, 初期証拠金の合計 = N × Mi, 総維持マージン = N × Mm、 そして 実効レバレッジ = 想定元本 ÷ 当初証拠金の合計.
所定の口座資本 E: の マージンコールに対する緩衝材 は E − 総維持マージン — 資本が維持フロアに落ちる前にアカウントが吸収できるドルの損失。そのクッションを基礎となる合計サイズで割ります (N×サイズ) を与えます 価格はマージンコールに移行するつまり、コールがトリガーされる前に、価格がポジションに対してどれだけ動くことができるか（ロングの場合は下降、ショートの場合は上昇）。
よくある質問
CMEビットコイン先物のマージンは仮想通貨取引所のレバレッジとどう違うのですか?
Bybit や Binance のような暗号通貨取引所では、レバレッジ数値 (たとえば 20 倍) を選択すると、取引所はその選択に基づいて想定元本に対する割合として必要な証拠金を導き出します。 CMEはその逆を行います。 CMEは（SPAN手法を通じて）契約ごとに固定のドルパフォーマンスボンドを設定し、ボラティリティの変化に応じて定期的に再計算され、レバレッジはその逆ではなく、その数値から外れます。フルサイズのビットコイン先物契約 (5 BTC) とマイクロ ビットコイン契約 (0.1 BTC、サイズの 50 分の 1) には、ダイヤルインするパーセンテージではなく、ドル単位で独自のフラット マージン要件が定められています。この設計の違いが、この計算ツールでレバレッジ スライダーの代わりに契約ごとの証拠金の数値を求める理由です。実効レバレッジは、規制先物に対する入力ではなく出力です。
CME先物における当初証拠金と維持証拠金の違いは何ですか?
当初証拠金は、新しい先物ポジションを開くために差し入れなければならないパフォーマンス保証金であり、ブローカーが取引を行う前にチェックするものです。維持証拠金は、ポジションがオープンになった後、アカウントの資本がそれ以上に維持される必要がある下限です。毎日の値上がり損失により株式がその下限を下回った場合、ブローカーはマージンコールを発行して、最初のレベルに戻すよう要求します（そうでない場合はポジションを清算します）。 CME投機口座は通常、初期証拠金を維持証拠金の約110%に設定するため、この2つの間のクッションは意図的に薄くされており、通常は必要証拠金の10%未満です。このギャップは、契約ごとのドル額に変換され、契約の基礎となるサイズで割られたもので、マージンコールの前に価格がどれだけ変動する可能性があるかを示します。これはまさに、この計算機のマージンコール価格変動の数値が示しているものです。
マイクロビットコイン先物のマージンがフルサイズのビットコイン先物のマージンよりもはるかに低いのはなぜですか?
マイクロビットコイン先物（ティッカーMBT）は契約ごとに0.1BTCを表し、フルサイズのビットコイン先物契約で表される5BTCのちょうど50分の1です。したがって、そのドル証拠金要件はほぼ同じ50分の1に縮小されますが、これは根本的に異なる、またはより安全な商品だからではありません。マイクロ イーサ先物 (MET) は、フルサイズのイーサ先物 (契約ごとに 50 ETH) と同じロジックに従い、約 500 倍に縮小されます。マイクロコントラクトのポイントは、正確なポジションサイジングです。5 BTC スイングを安全に運用できない個人口座でも、CME の規制された中央清算市場で 0.1 BTC 単位で取引できます。想定元マージン率と実効レバレッジは、両方のサイズでほぼ同じ数値になります。この計算ツールを使用すると、それらを切り替えて直接確認できます。
CME マージンは変化しますか?また、この計算ツールの数値はどのくらい最新のものですか?
はい — CME は、SPAN リスク モデルの実現ボラティリティと暗黙のボラティリティに基づいて、仮想通貨先物証拠金要件を定期的に (多くの場合 1 ～ 2 週間ごと、不安定な期間ではより速く) 見直し、調整しているため、正確な金額は時間の経過とともに変動します。この計算ツールに組み込まれている基準証拠金の値は、CME が公開しているパフォーマンスボンドのページからスナップショットを取得したもので、ライブフィードではなく、証拠金、レバレッジ、マージンコール距離の現実的な現在の規模の推定値を提供することを目的としています。実際のポジションのサイズを決定する前に、CME グループ独自のマージン ページ (または、通常は CME の取引所最低値を超える小さなバッファーを追加する先物ブローカーのマージン ページ) で実際の数値を確認し、数値が変化している場合は、更新された数値でこの計算ツールを再実行します。