清算とは実際何なのか (そしてそれを回避する方法)
清算は仮想通貨先物取引で最も誤解されている仕組みであり、最も多くの口座を終了させる仕組みです。わかりやすく言えば、損失があなたが積み立てた証拠金を使い果たしたために、取引所があなたのポジションを強制的に閉じるときです。このガイドでは、それが起こる理由、トリガー価格の設定方法、実際の価格が取引される価格から遠ざける方法について正確に説明します。これは教育的なものであり、経済的なアドバイスではありません。
清算とは実際には何を意味するのか
レバレッジをかけたポジションをオープンするときは、ポジションの価値の一部のみをポストします。 マージン （あなたの担保）。残りは交換所が貸してくれます。このローンには条件があります。取引所はあなたの取引で自らのお金を失うことを望んでいないため、あなたの損失はあなたが差し出した証拠金を決して超えてはなりません。
清算とはその条件を強制することです。含み損が大きくなり、残りの証拠金が取引所の限度額まで下がってしまうと、 維持マージン しきい値に到達すると、取引所が介入して市場でのポジションを閉じます。あなたに発言権はなく、それは通常、考えられる最悪の瞬間、つまり高速で流動性のない動きのときに起こります。
その結果、そのポジションのマージンのほとんどまたはすべてが失われます。孤立証拠金では、その取引に割り当てられた証拠金を失います。クロスマージンでは、取引所はポジションを維持するために残高全体を引き出すことができます。つまり、1 回の悪い取引で口座が使い果たされる可能性があります。
清算価格の計算方法
すべてのオープンポジションには、 清算価格 — 証拠金が維持レベルまで使い果たされる価格。レバレッジが高くなるほど、動きを吸収するためのマージンが少なくなるため、価格はエントリーに近づきます。
大まかな例として、レバレッジ 10 倍でオープンしたロングは、(手数料と維持証拠金を除く) およそ 9 ～ 10% の不利な動きによって消滅しますが、25 倍のロングは約 3 ～ 4% の動きで消滅する可能性があります。これらは関係を示す例であり、特定のコインの正確な数値ではありません。実際の数値は維持証拠金層と手数料によって異なります。の 清算計算機 RektCalc では、実際のエントリー、レバレッジ、マージンを入力して、ラインが実際にどこにあるのかを確認できます。
清算価格を押し上げる要因は 2 つあります。それは、より高いレバレッジと、証拠金を追加せずに損失ポジションを追加することです。レバレッジの低下と証拠金の補充という 2 つのことがそれを押しのけます。
分離マージンとクロスマージン
孤立したマージン ポジションごとに一定量の担保をフェンスで囲います。その取引が清算された場合、そのスライスだけが失われ、アカウントの残りの部分はそのまま残ります。トレードオフとして、ポジションのバッファーが少なくなるため、より早く清算されます。
クロスマージン 残高全体を裏付けとして共有します。取引の裏にはより多くの担保があるため、これにより清算価格はさらに遠のきますが、これはまた、一度の暴走損失が口座全体を消費する可能性があることも意味します。初心者は、1 回のミスの爆発範囲を制限するため、分離マージンを使用する方が安全であることがよくあります。
なぜ清算には損失そのものよりも費用がかかるのか
清算されることは、自分で同じ価格で取引を終了することよりも悪いです。交換手数料は 清算手数料、そしてポジションは市場のオーダーブックに投げ込まれ、多くの場合、さらに食い込むスリッページを引き起こします。薄い状況では、一連の清算により、価格が自分のレベルから反対側のレベルまで一気に上昇する可能性があります。
もあります。 保険基金: ポジションが破産価格を下回ってクローズされた場合、ファンドがそのギャップをカバーします。極端な場合には、取引所は自動デレバレッジ（ADL）を使用し、反対側で利益を上げているトレーダーを閉鎖する可能性があります。結論は簡単です。清算は取引を終了する最も高価な方法です。自分で設定したストップロスは、ほとんどの場合安くなります。
それを回避するための実際的な方法
- 取引所で許可されているレバレッジよりも少ないレバレッジを使用します。 最大値はマーケティング上の数値であり、推奨値ではありません。レバレッジが低いと、清算価格が通常のキャンドルから大きく外れます。
- 清算価格の範囲内にストップロスを設定します。 清算が問題になるずっと前にストップが発動するはずなので、条件に応じて終了できます。
- ストップロスがアカウントの小さな割合になるようにポジションを調整します。、というわけではなく、清算価格は単に遠くに見えるだけです。ポジションサイジングガイドを参照してください。
- 余白を追加するかサイズを縮小する 取引が自分に不利な方向に進んでも、それをまだ信じている場合、決して清算価格が維持されることをただ期待しないでください。
- ボラティリティを尊重します。 静かな市場では問題ないのと同じレバレッジは、ボラティリティの高いイベントでは負担となります。
入社後ではなく、入社前に清算計算機に数値を計算してください。正確な清算価格を事前に知ることは、リスクを管理することとリスクを発見することの違いです。
うまくいった例
2,000 ドルのリスクを負って、次を使用して 60,000 ドルの BTC でロングをオープンしたとします。 10倍のレバレッジ。これにより、2,000 ドルの証拠金に裏付けられた 20,000 ドルのポジション (約 0.333 BTC) が得られます。手数料と維持証拠金の前に、そのポジションはおよそ 9 ～ 10% の下落によって消滅します。BTC が約 54,000 ～ 54,600 ドルまで下落すると手仕舞いとなり、2,000 ドルはなくなります。
同じ 2,000 ドルを取り出して、 25倍 代わりに、現在は 50,000 ドルのポジション (約 0.833 BTC) を管理していますが、クッションは約 3 ～ 4% に縮小します。約57,600ドルから58,200ドルへの下落（単一の不安定なセッション内で発生する動き）は、同様の方法で取引を終了します。レバレッジを 3 倍にすると、2.5 倍のサイズのポジションに対して安全マージンの半分以上を放棄したことになります。独自のエントリーを実行し、 清算計算機 維持マージンを含む正確な価格を確認するには、
どこを確認すればよいか、よくある間違い
正確な清算価格は、すべての主要取引所のオープン ポジション ラインに表示されます (Binance、Bybit、OKX はすべて、エントリー価格と損益の隣に表示されます)。価格が自分に不利に動き始めた後ではなく、取引を開始する瞬間に確認してください。
- 実数ではなく丸めパーセンテージを仮定します。 維持証拠金の段階はポジションのサイズに応じて上昇するため、同じレバレッジでは、大きなポジションは小さなポジションよりも早く（%移動として）清算されます。経験則ではなく、常に実際の数値を確認してください。
- 証拠金を追加せずに敗者に追加する。 平均化すると、同じ担保に対するポジションサイズが増加し、清算価格が現在の市場価格から離れるのではなく、それに近づくようになります。
- 分離マージン清算価格とクロスマージン清算価格を混同しています。 オープンポジションでモードを切り替えると、そのポジションにどれだけの担保が裏付けられるかが変わり、したがって清算の位置が変わります。切り替え後に数値を再度確認してください。
- 資金の支払いを清算とは無関係なものとして扱う。 複数日間のホールドでは、逆の価格変動と同じように、資金調達により証拠金が着実に減少し、スポット価格が変動していなくても、時間の経過とともに清算価格に近づいていきます。
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よくある質問
清算されるとすべてのお金を失うことになりますか?
孤立マージンでは、そのポジションに割り当てられたマージンが失われます。クロスマージンでは、取引所は残高全体から引き出すことができるため、1 つのポジションの価値をはるかに超える損失が発生する可能性があります。孤立証拠金によりアカウント全体が自動的に失われることはありません。
価格が戻っても清算してもらえますか？
はい。証拠金が維持レベルに達した瞬間、たとえ芯の一瞬でも、清算がトリガーされます。一度ポジションが決済されると、その後の価格回復は何の役にも立ちません。
ストップロスは清算を妨げますか?
証拠金がなくなる前に決済を終了するため、清算価格の十分内側にストップロスを設定すると、それを効果的に防止できます。しかし、ストップが清算価格に近すぎるか、まったく設定されていない場合は、危険にさらされることになります。
教育のみであり、経済的なアドバイスではありません。