清算時に何が起こるか
清算時に、貸し手はNFTを直接受け取るか（NFTfiスタイル）、または高値で開始され、売却するまで下落するオランダのオークションに送られます（Blur Blendの仕組み）。これは、今日のフロアでの NFT の価値と、まだ借りている金額を比較します。
借り換え vs 今すぐ返済
NFT 担保ローンの清算の計算方法
NFT担保融資プロトコル（NFTfi、Blur Blend、BendDAOなど）はすべて、NFTコレクションの最低価格が担保価値の代わりとなるだけで、AaveスタイルのDeFi融資が使用するのと同じコアメカニズムに基づいて清算されます。
- 未払いのローン価値 = 元金 + (元本 × APR × 経過日数 ÷ 365) — 単利発生、これらのプロトコルの標準
- 健康要因 = (現在の最低価格 × 清算基準値) ÷ ローン返済額
- 清算下限価格 = 未払いのローン額 ÷ 清算閾値 — 健全性係数が 1.0 に低下し、清算が開始される下限価格
- 清算までの最大最低価格の下落 = (現在最低価格 − 清算最低価格) ÷ 現在最低価格 × 100
作業例
最低価格 30,000ドル、未払いのローン価値 18,000ドル (60% LTV)、清算閾値 70%:
- 清算下限価格 = 18,000 ドル ÷ 0.70 = 25,714ドル
- 現在のフロアの健康係数 = (30,000 ドル × 0.70) ÷ 18,000 ドル = 1.167
- 清算までの最大下落額 = ($30,000 − $25,714) ÷ $30,000 = 14.3%
このローンが清算される前に、NFT の下限価格は約 14.3% 下落する可能性があります。ローンが 1,800 ドルであっても 180,000 ドルであっても、すべてが同じようにスケールされます。重要なのは比率だけです。
プロトコル別の一般的な清算しきい値
NFT 担保ローンの清算基準は通常、 LTV 相当の 50 ～ 70% 担保の質に応じて、ボリュームトップ10のような優良なコレクションは上位に位置し、非流動性または不安定なコレクションは下位に位置する傾向があります。この計算ツールのデフォルトは 60% ですが、これはユーザー入力です。実際のローン条件が指定する値に設定します。
- NFTfi — ピアツーピアの定期ローン。借り手が期日までに返済しない場合、貸し手は単にNFTを保持するだけです。古典的な商品には中期の下限価格清算トリガーはありません。デフォルトは価格ではなく満期時に判断されます。
- ブラーブレンド — ダッチオークション清算による下限価格に対する永久（満期の定めなし）融資：健康要因がトリガーを突破すると、ポジションは市場価格を超えて競売にかけられ、貸し手が借り換えるか売却するまで下落します。
- BendDAO スタイルのプール — Aave とよく似たオンチェーンの健全性要素を備えたプールされた流動性。下限価格×しきい値が債務を下回ると、清算が自動的にトリガーされます。
以下も参照してください。 NFT利益計算機 (市場反転損益 — 借入とは異なるリスク) · DeFi ヘルスファクター計算ツール · ローン対価値計算ツール
よくある質問
NFT担保ローンの健康要因は何ですか?
健全性係数 = (現在の最低価格 × 清算基準値) ÷ 未払いのローン額。 NFTfi、Blur Blend、BendDAO などのプロトコルでは、NFT コレクションの最低価格が担保価値の代わりとなるだけで、Aave の健康係数と同じように機能します。 1.0 を超えていれば安全です。 1.0 ではポジションが清算されます。
NFT 担保ローンはどの最低価格で清算されますか?
清算最低価格 = 未払いのローン金額 ÷ 清算基準額。 70% の清算基準に対して 18,000 ドルの借金がある場合、最低額が $18,000 ÷ 0.70 = $25,714 に下がった瞬間に清算がトリガーされます。最低価格がそれを上回れば、ローンは存続します。
Blur Blend または NFTfi ローンが清算されると、私の NFT はどうなりますか?
貸し手は、直接（NFTfiスタイルのピアツーピアローンは貸し手にデフォルト）、または高値で開始され、売却するまで下落するダッチオークションを通じて（ブラーブレンドの仕組み）、NFTを受け取ります。負債を超えた売却益が自分に戻ってくるかどうかは、特定のプロトコルによって異なります。剰余金を返すものもあれば、貸し手に全額保管してもらうものもあります。いずれにせよ、NFTはなくなりました。
清算間近のNFTローンを借り換えるべきか、それともそのまま返済すべきでしょうか?
今すぐ返済すれば、借りている額とまったく同じ金額がかかり、清算リスクはすぐになくなります。借り換えでは新しい年利でローンが延長され、すでに借りている金額に利息が追加されます。そして、負債が増えるため、安全を確保するために必要な下限価格も上がります。借り換えは、より高い清算下限価格に達する前に下限が回復すると確信できる場合にのみ意味を持ちます。