3つの確率
同じ選択肢、3 つの質問。 ITM 有効期限日にスポットがどこに着くかを尋ねます。 ポップ その着陸地点がプレミアムを返済できるかどうかを尋ねます。 触る 市場が途中でストライキに到達するかどうかを尋ねます。ITMの可能性は約2倍であり、「安全な」ショートストライキがまだ痛い理由です。
| 質問 | レベル | 確率 |
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ストライキごと
さまざまなストライキにわたって同じ有効期限とインプライド・ボラティリティ。これを使用して、さらなる権利行使に手を伸ばすときに実際に何を買うのかを確認します。公正なプレミアムは、確率よりもはるかに速く崩壊します。
| ストライク | 問題ITM | 問題触る | 公正なプレミアム |
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確率はエッジではない
利益の確率が高いことと、良い取引ができることは同じではありません。遠方ストライキを売った場合、10 回中 9 回は勝ちますが、10 回目の損失が十分に大きい場合は、1 年以上損失を被る可能性があります。期待値を決定するのは、入力したボラティリティにおけるプレミアムとモデル値です。そのため、このページでは両方が表示されます。見積もられているインプライド・ボラティリティが歴史的に高いか安いかを確認してください。 IVランク計算機、位置の露出がどのように移動するかを確認してください。 ギリシャ語電卓、フルポジションの価格を設定します。 暗号オプション計算ツールシングルレッグではなくスプレッドを構築している場合は、 垂直スプレッド計算機.
数学
レートがゼロのブラックショールズでは、満了時のログスポットは平均値で正常です ln S − σ²T⁄2 と標準偏差 σ√T。あるレベルを超えて終了するリスク中立の可能性 L したがって N(d₂) と d₂ = [ln(S⁄L) − σ²T⁄2] ⁄ (σ√T)。 ITMが使用する確率 L = ストライク; 利益の確率は L = 損益分岐点を使用します — コールの場合はストライク プラス プレミアム、プットの場合はストライク マイナス プレミアム — これが、POP が買い手にとっては常に ITM チャンスを下回り、売り手にとってはそれを上回っている理由です。
タッチの確率 ドリフトのないブラウン運動の反射原理から来ています: 障壁に到達する可能性 B 前に T は 2・N(−|ln(B⁄S)|⁄(σ√T))、これは終了確率の 2 倍近くであり、バリアがスポットに到達すると 100% に達します。 公正価値 は標準的なブラック・ショールズ価格です。 S・N(d₁) − K・N(d₂) 電話の場合、そして 角 その価値から支払った金額を差し引いたもの（不足している場合は、収集した金額からその価値を差し引いた金額）です。
これらは リスク中立 したがって、一定のボラティリティ、対数正規リターン、ジャンプなし、原資産への資金調達なしなど、モデルの前提条件が適用されます。仮想通貨はこの 4 つすべてにある程度違反しています。実際の分布にはより太い裾があり、これまでのところ、ここで示した数字よりもストライキに達する可能性が高くなります。出力を予測としてではなく、ストライキを比較するための適切に調整されたベースラインとして扱います。