ペイオフの内訳
| メトリック | 価値 |
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ペイオフタイムと担保利回りAPY
現在のインプットで保持されている担保と負債 — 利回り APY のみが動きます。自己返済年数 = 負債 ÷ (担保 × APY) したがって、利回りが上昇するにつれて返済期間は急速に短縮されます。
| 収量APY | 年間収量 | 自己返済にかかる年数 |
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ローンを返済するのはあなたではなく担保です
Alchemix はこのモデルを普及させました。ETH (または DAI) を利回り戦略に入金し、その価値の最大約 50% を合成債務トークン (alETH または alUSD) として鋳造し、借りた資金をすぐに使用し、決して返済しません。代わりに、担保が獲得する利回りの 100% が、ゼロになるまで債務残高にリダイレクトされます。ゼロになると、ポジションは完全に解消され、手動による元本支払いは発生しません。の 暗号通貨ローンとLTV計算機 従来の有利子ローンの費用はいくらで、いつ清算されるのかという別の質問に答えます。この計算ツールは、金利がまったく発生しない負債を消去するのに利回り自体がどれくらいかかるかを答えます。これは、同じ仕組みの単なる廉価版ではなく、根本的に異なる仕組みです。
通常、負債と担保は同じ原資産を共有しているため、この計算が成り立つだけです。 alETH ローンは ETH 建ての利回りによって裏付けられているため、ETH を担保とした米ドル建てのローンのように、ETH 価格の下落が支払い能力を直接脅かすことはなく、双方が連携して動きます。それでも重要なのは、プロトコルの最大 LTV (バッファーとして上に表示) に対する現在のローン・トゥ・バリューと、利回り戦略自体が機能し続けるかどうかです。ステーブルコインのデペグや利回り源がゼロになることが本当のリスクであり、日常的な価格変動ではありません。
「自己返済年数」という数字は、負債を同じ単位の年間利回りで割ったものにすぎないため、担保を増やすか、負債を減らすか、同じ担保でより高利回りの戦略を見つけるかの両方の方法が必要になり、返済日が前倒しされます。必須の APY 数値は、入力が変更されるたびに、現在のペイオフ年ではなく目標ペイオフ年を達成するために必要な APY と同じ方程式を解くことによってブラウザーで再計算されます。これは、今日の市場で実際に利用可能な利回りに対して、指定されたペイオフ タイムラインが現実的かどうかを判断するのに役立ちます。
よくある質問
自己返済ローンはどのように機能しますか (Alchemix スタイル)?
利回りの高い資産を担保として預け（例：ステーキングまたはレンディング戦略にルーティングされたETH）、それに対してプロトコルで設定された最大LTVまで合成債務トークンを鋳造します（アルケミックスのETH保管庫の上限は約50％です）。担保は借入後も利回りを獲得し続け、その利回りの 100% は、あなたに支払われるのではなく、自動的にあなた自身の負債残高に適用されます。累積利回りが借入額と等しくなると、負債は自然にゼロになります。つまり、金利ではなく利回りが返済メカニズムであるため、返済取引や毎月の支払いがなく、（製品の主力バージョンでは）利息も請求されません。
これは通常の暗号通貨担保ローン計算機とどう違うのですか?
暗号通貨ローンと LTV の計算ツールは、従来のローンをモデル化しています。つまり、担保を使って借り、時間の経過とともに借金に利子が発生し、その利息を自腹で支払うか、借金が増加するのを見守ることになります。自己返済ローンは方向を反転します。利子が負債を増やす代わりに、担保自身の利回りが負債を縮小します。この計算ツールは、従来の計算ツールでは得られなかった質問に答えます。つまり、この担保、この利回り、この借入額を前提として、利回りだけでローンが完済するまでの何年か、従来のローン金利がどれだけ置き換えられたか、という質問に答えます。
利回り APY が低下したり、担保価格が下落した場合はどうなりますか?
実現 APY が低いと、この計算ツールの計算でペイオフ タイムラインが単に伸びるだけです (自己返済年数 = 負債 ÷ (担保 × APY)。したがって、APY が小さいほどその割合は大きくなります)。金利手数料は発生しません。担保の価格リスクは別個です。通常、負債と担保は同じ原資産（たとえば、ETH ペッグ債券を裏付ける ETH 担保）で表されているため、日々の価格変動はソルベンシー目的でほとんど相殺されますが、債券トークンのペッグが解除されたり、利回り戦略が十分な期間にわたってパフォーマンスを下回ったり、現在の LTV (この計算ツールに表示されている) がプロトコルの最大 LTV に向かって押し上げられたりした場合には、ポジションは依然として清算される可能性があります。追加の借金。
特定の支払い日を目標とする現実的な APY はどれくらいですか?
この計算ツールは、必要な APY = 負債 ÷ (担保 × 目標年数) によって、これを直接解決します。たとえば、10 単位の担保に対して 4 単位の負債を 5 年で全額自己返済するには 8% の APY が必要ですが、10 年で自己返済するには 4% の APY だけで済みます。この計算ツールが返す必要な APY を、担保資産で利用可能な現実的なステーキングまたはボールトの利回りと比較します。必要な APY が市場が実際に支払う金額をはるかに上回っている場合、正直なペイオフ日は目標そのものではなく、目標よりも遅いことになります。