Twoje wejście na krzywą
Co faktycznie kupuje Twój SOL w tym momencie krzywej obligacji – wydane tokeny, część stałej podaży o wartości 1 miliarda oraz średnia cena, jaką zapłaciłeś po opłatach i własnym poślizgu.
| Metryczny | Wartość |
|---|
Gdzie zaprowadzi Cię krzywa
Twoja wielokrotność brutto przy każdej kapitalizacji rynkowej wyjścia oraz szanse na ukończenie kursu, których potrzebujesz, aby ten wynik osiągnął próg rentowności przy wielu próbach. Ukończenie szkoły Raydium kosztuje blisko 69 tys. dolarów; wszystko powyżej to życie na otwartym rynku.
| Wyjdź z kapitalizacji rynkowej | Twoja wielokrotność | Próg rentowności |
|---|
Dlaczego wielokrotność kłamie, a wartość oczekiwana nie
Zakup memecoina zawsze wykazuje spektakularną mnożnik nagłówkowy, ponieważ krzywa kompresuje podaż wynoszącą 1 miliard do kapitalizacji rynkowej zaczynającej się w pobliżu 4–5 tys. dolarów. Zmień wpis o wartości 25 000 USD w kapitalizację rynkową wynoszącą 1 milion USD, co na papierze oznacza 40×. Ale numer papieru spokojnie zakłada, że moneta żyje, a w przypadku Pump.fun około 98–99% premier nigdy nie przechodzi do Raydium — zatrzymują się na krzywej i wykrwawiają się do zera. Liczba, która faktycznie rządzi portfelem tych zakładów, to wartość oczekiwana ważona kursem: prawdopodobieństwo ukończenia zakładu pomnożone przez wielokrotność wygranej, przy czym nieudana gałąź jest liczona jako całkowita strata, jak zwykle. Przy współczynniku ukończenia kursu wynoszącym 1,4%, aby osiągnąć próg rentowności, potrzebujesz, aby zwycięzcy osiągnęli średnio ponad 70×, dlatego zdyscyplinowani traderzy memecoinów wstrzymują się z większością premier, oceniają każdy wpis jako kwotę, którą mogą stracić w całości i czytają oczekiwaną wartość, a nie wielokrotność. Będąc wcześniej na krzywej, zwycięzcy płacą więcej i osiągają próg rentowności przy niższych celach – nie zmienia to podstawowej stopy monet, które umierają. Połącz to z rekt plan odzyskiwania aby zobaczyć, ile zwycięstw potrzeba, aby przerwać passę porażek, oraz kalkulator wielkości pozycji aby każdy los na loterię był mały.
Matematyka
Pump.fun zasiewa każdy żeton wirtualnymi rezerwami ≈30 SOL I ≈1,073 miliarda tokeny, czyli ich produkt k ≈ 3,219×10¹⁰ utrzymuje się na stałym poziomie. Z rezerwą SOL s rezerwa tokenów wynosi k ÷ s, więc cena jest taka p = s ÷ (k/s) = s² ÷ k — cena rośnie wraz z kwadrat SOL na krzywej. Od początkowej kapitalizacji rynkowej M (w dolarach) wycofujemy rezerwę: cena za token wynosi M ÷ (cena SOL × 1e9), Więc s = √(p·k). Twój zakup dodaje efektywne SOL e = kup × (1 - opłata), przenosząc rezerwę do s′ = s + mi, a otrzymane tokeny stanowią stałą kwotę produktu k/s - k/s′. Twój udział w dostawach jest podzielony przez sumę 1 miliarda.
Przy wyjściowej kapitalizacji rynkowej X cena za token wynosi X ÷ 1e9, więc twoje trzymanie jest warte żetony × X ÷ 1e9 w dolarach, pomniejszonej o opłatę po stronie sprzedającego. The brutto wielokrotność to wartość wyjściowa podzielona przez wydane środki. The wartość oczekiwana mnoży go przez prawdopodobieństwo ukończenia g i traktuje upadającą gałąź jako zero, więc EV = g × wielokrotność. szanse na osiągnięcie progu rentowności dla każdego wyjścia są po prostu 1 ÷ wielokrotność. Jest to model krzywej: ignoruje zakupy własne twórcy, boty MEV prowadzące premierę, głębokość płynności Raydium i presję sprzedaży po ukończeniu studiów, a także fakt, że „docelowa kapitalizacja rynkowa” jest rzadko osiągalna. Traktuj to jako ekran wejścia i oczekiwań, a nie prognozę ceny.