Разбивка по кварталам
Каждая дата наблюдения по порядку. Прогулка прекращается в тот момент, когда происходит автовызов банкноты — последующие монеты отображаются как уже погашенные. Если примечание никогда не вызывается автоматически, строка последней четверти также содержит вердикт о вступлении в игру.
| Четверть | БТД закрыто | % от первоначального | Статус | Оплаченная сумма |
|---|
Как это работает
Каждый квартал банкнота проверяет цену закрытия BTC на соответствие трем барьерам, установленным в процентах от начальной справочной цены. Сначала он задает самый главный вопрос: находится ли цена на уровне или выше барьер автовызова? Если да, то вексель погашается немедленно, возвращая полную основную сумму плюс квартальный купон — вексель истекает, и оставшиеся кварталы никогда не случаются. Если барьер автовызова не достигнут, в записке задается меньший вопрос: находится ли цена хотя бы на уровне купонный барьер? Если да, вы получаете купон за этот квартал, и купюра переносится на следующий квартал. Если цена ниже купонного барьера, купон за этот квартал просто удерживается — в этой упрощенной модели нет функции «памяти», переносящей пропущенный купон вперед для выплаты позже, если цена восстановится, поэтому удержанный купон исчезает навсегда. Только в самом последнем квартале и только в том случае, если заметка никогда не вызывалась автоматически, барьер для выбивания вступайте в игру: если окончательная цена равна ей или превышает ее, ваша основная сумма возвращается в полном объеме; если он ниже, защита основной суммы отсутствует, и вам выплачивается основная сумма × (окончательная цена ÷ начальная цена) — такая же процентная потеря, которую понес бы держатель спота, смягчаемая только купонами, которые вы собрали в более сильных кварталах по пути.
Чтение двух сценариев
Две предустановки выше показывают весь спектр результатов. В сценарий автовызоваBTC падает до 93,9% и 82,6% от начальной цены в первом и втором кварталах — оба выше купонного барьера в 70%, поэтому каждый квартал выплачивается купон в размере 350 долларов — затем третий квартал закрывается на уровне 102,6%, преодолевая 100%-ный барьер автовызова. Вексель погашается на месте: основная сумма (10 000 долларов США) плюс купон на сумму 350 долларов за этот квартал, на общую сумму полученных 11 050 долларов США по двум предыдущим купонам плюс выплата — доход +10,5% всего за три квартала (девять месяцев), а барьер выбивания даже не вступает в игру, потому что вексель никогда не достигает срока погашения. В сценарий с нокаутными потерями, BTC никогда не приближается к барьеру автоколла, а вместо этого стирается: купоны выплачиваются в первом и втором кварталах, пока цена все еще превышает 70% от начальной, удерживаются в третьем квартале, когда она упадет до 67,8%, а к четвертому кварталу цена упала до 60,9% от начальной — ниже барьера в 65%. Основная защита исчезла: выплата составляет основную сумму × (70 000 ÷ 115 000) = 6 086,96 долларов США плюс 700 долларов США в виде купонов, собранных ранее, в общей сложности 6786,96 долларов США — потеря -32,1%. В этом весь смысл продукта: это не сберегательный счет, это ставка на то, что BTC останется примерно на одном уровне и в отличие от полностью защищенного счета. Структурированная банкнота «Акулий плавник»Достаточно плохое закрытие в четверть четвертого означает, что вы действительно теряете деньги по основной сумме, а не просто упускаете потенциал роста. Сравните форму выигрыша с двойное инвестирование, оцените те же барьеры с реальными ногами опциона на калькулятор крипто-опционовили проверьте, насколько быстро подразумеваемая волатильность (и премия за такие продукты) может рухнуть вместе с IV калькулятор дробления.