Цена биткойна ÷ 200-дневная скользящая средняя — самый простой долгосрочный коэффициент оценки, и тот же график CoinGlass и Bitcoin.com работает как отдельный индикатор.
Множитель Майера = текущая цена ÷ 200-дневная простая скользящая средняя
Созданный Трейсом Майером, это самый простой из основных индикаторов цикла Биткойн — никаких данных о реализованной капитализации, никакой истории UTXO в цепочке, просто цена против собственной долгосрочной линии тренда. Когда мультипликатор высок, цена значительно опережает 200-дневный тренд (перегрета). Когда он низкий, цена тянется значительно ниже тренда (зона потенциальной стоимости).
| Майер Множественный | Зона | Исторический сигнал |
|---|---|---|
| > 2,4 | ОПАСНОСТЬ | Территория пузыря — цена закрывалась здесь менее чем в 5% всех торговых дней за всю историю. Каждый предыдущий переход выше 2,4 позже падал ниже 1,5. |
| 1,5 – 2,4 | ОСТОРОЖНОСТЬ | Поздняя стадия бычьего рынка. Растягивание выше тренда. |
| 1,0 – 1,5 | НЕЙТРАЛЬНО | Здоровый бык/справедливая стоимость. Долгосрочный средний показатель находится в районе 1,4. |
| 0,8 – 1,0 | НАКОПИТЬ | Ниже тренда. Исторически разумная долгосрочная зона входа. |
| < 0,8 | ВОЗМОЖНОСТЬ | Глубокая ценностная зона. Совпало с худшим из медвежьих минимумов 2015 и 2018–2019 годов. |
Получение текущей цены BTC…
| Дата | Событие | Майер Множественный | Цена БТД |
|---|---|---|---|
| декабрь 2017 г. | Бычий Топ | ~2,7 | 19 783 доллара США |
| декабрь 2018 г. | Медвежье дно | ~0,65 | 3122 доллара США |
| ноябрь 2021 г. | Бычий Топ | ~2,0 | 68 789 долларов США |
| ноябрь 2022 г. | Медвежье дно | ~0,65 | 15 742 доллара США |
| Сентябрь 2026 г. | Текущий (прибл.) | ~1,1 | ~$77 000 |
Значения приблизительные — показания Mayer Multiple немного различаются в зависимости от источника данных и точного окна расчета MA. Каждая вершина цикла имеет более низкий пик, чем предыдущая (2013 г. >3,0 → 2017 г. ~2,7-3,4 → 2021 г. ~2,0), что соответствует модели убывающей доходности, наблюдаемой в других показателях цикла Биткойн по мере роста рыночной капитализации.
Все три являются индикаторами цикла Биткойн, построенными на основе разных данных. Майер Множественный это чистая ценовая техника: цена разделена на собственную 200-дневную линию тренда — данные внутри цепочки не требуются, поэтому вы можете вычислить ее на любом биржевом графике. МВРВ нужны данные о реализованной капитализации (то, что держатели фактически заплатили в цепочке), что делает их показателем внутрисетевых затрат, а не ценовым трендом. Верх велосипеда Пи вообще не является коэффициентом оценки — он отслеживает определенное пересечение скользящих средних (111 дней против 2 × 350 дней) в качестве триггера двоичного времени. Поскольку Mayer Multiple быстрее всего реагирует на цену (у него нет задержки в цепочке), он движется первым; MVRV и Pi Cycle имеют тенденцию подтверждать вершину или дно немного позже. Трейдеры, которые используют все три вместе, ищут слияния — когда быстрый ценовой сигнал и более медленный сигнал в цепочке совпадают, чтение более надежно, чем любой из них по отдельности.
Скажем, BTC торгуется на уровне $77 000, в то время как его 200-дневная MA находится на уровне $70 000 → Множитель Майера = 1,10, прямо в НЕЙТРАЛЬНОЙ зоне «здорового бычьего/справедливого значения» — цена лишь незначительно превышает собственный долгосрочный тренд. Теперь представьте себе резкий 6-недельный рост до $140 000, в то время как 200-дневная MA, будучи медленно скользящей средней, дрейфует только до $85 000 → новый мультипликатор Майера = 1,65, попадая на территорию ОСТОРОЖНО. MA почти не двигалась, потому что она усредняла данные за последние 200 дней, большинство из которых предшествовали ралли – именно эта задержка делает соотношение полезным: оно сигнализирует, когда цена движется намного быстрее, чем основной тренд, а не только когда цена «высокая» в абсолютном выражении.
Вместо этого сравните более медленный и резкий рост: тот же рост с 77 000 до 140 000 долларов, но с рассрочкой на 10 месяцев. 200-дневная скользящая средняя успевает наверстать упущенное, поднявшись до $105 000 → мультипликатор Майера = 1,33, оставаясь НЕЙТРАЛЬНЫМ. Одна и та же цена, но совсем другой сигнал, потому что скорость движения, а не только его размер, — это то, что фиксирует знаменатель скользящего среднего.
Является ли Mayer Multiple тем же, что MVRV или Pi Cycle?
Нет. Все три являются индикаторами цикла Биткойна, но измеряют разные вещи. Mayer Multiple сравнивает цену со своей собственной 200-дневной скользящей средней (чистый ценовой тренд). MVRV сравнивает рыночную капитализацию с реализованной капитализацией (показатель затрат в цепочке). Pi Cycle Top наблюдает за пересечением 111-дневной и 2x350-дневной скользящих средних (сигнал времени разворота тренда, а не коэффициент оценки). Они часто сходятся во мнениях, но могут расходиться во мнениях на несколько недель.
Почему 2,4 является ключевым порогом множественного Майера?
Первоначальное исследование Трейс Майер, проведенное в 2018 году, показало, что биткойн торговался выше 2,4-кратной своей 200-дневной скользящей средней менее чем в 5% всех торговых дней в своей истории, и каждый раз, когда он пересекал отметку выше 2,4, позже он падал обратно ниже 1,5. Это сделало 2,4 практическим статистическим выбросом для «перегретого», а не магическим числом — это историческое наблюдение частоты, а не закон рынка.
Работает ли коэффициент Майера для монет, отличных от Биткойна?
Математические расчеты (цена/200-дневная скользящая средняя) применимы к любому активу, но исторические пороговые диапазоны (0,8, 1,0, 2,4) были получены специально из ~15-летней истории цен Биткойна. Альткойны с более короткой историей, разными профилями волатильности или структурными изменениями предложения (разблокировки, сжигания) будут иметь разные естественные диапазоны — вы можете вычислить соотношение для любой монеты, но не используйте повторно точные ограничения зон Биткойна, как правило, для альткойнов.