Bitcoin-Preis ÷ gleitender 200-Tage-Durchschnitt – das einfachste langfristige Bewertungsverhältnis, und das gleiche Diagramm, das CoinGlass und Bitcoin.com als eigenständiger Indikator verwenden.
Mayer-Multiple = Aktueller Preis ÷ Einfacher gleitender 200-Tage-Durchschnitt
Er wurde von Trace Mayer entwickelt und ist der einfachste der wichtigsten Bitcoin-Zyklusindikatoren – keine Daten zur realisierten Obergrenze, keine On-Chain-UTXO-Historie, nur der Preis gegenüber seiner eigenen langfristigen Trendlinie. Wenn das Vielfache hoch ist, liegt der Preis weit über dem 200-Tage-Trend (überhitzt). Wenn er niedrig ist, sinkt der Preis deutlich unter den Trend (potenzielle Wertzone).
| Mayer Multiple | Zone | Historisches Signal |
|---|---|---|
| > 2.4 | GEFAHR | Blasengebiet – der Preis schloss hier in der Vergangenheit an <5 % aller Handelstage. Jeder vorherige Crossover über 2,4 fiel später wieder unter 1,5. |
| 1,5 – 2,4 | VORSICHT | Bullenmarkt im Spätstadium. Über den Trend hinaus gedehnt werden. |
| 1,0 – 1,5 | NEUTRAL | Gesunder Bulle / fairer Wert. Der langfristige Durchschnitt liegt bei etwa 1,4. |
| 0,8 – 1,0 | AKKUMULIEREN | Unter dem Trend. Historisch gesehen eine vernünftige langfristige Einstiegszone. |
| < 0,8 | GELEGENHEIT | Tiefe Wertezone. Fällt mit den schlimmsten Bärentiefs der Jahre 2015 und 2018–19 zusammen. |
Live-BTC-Preis abrufen…
| Datum | Ereignis | Mayer Multiple | BTC-Preis |
|---|---|---|---|
| Dezember 2017 | Bullenoberteil | ~2,7 | 19.783 $ |
| Dezember 2018 | Bärenboden | ~0,65 | 3.122 $ |
| November 2021 | Bullenoberteil | ~2,0 | 68.789 $ |
| November 2022 | Bärenboden | ~0,65 | 15.742 $ |
| September 2026 | Strom (ca.) | ~1.1 | ~77.000 $ |
Näherungswerte – Mayer. Mehrere Messwerte variieren geringfügig je nach Datenquelle und dem genauen MA-Berechnungsfenster. Jeder Zyklus hat einen niedrigeren Höchststand als der letzte (2013 > 3,0 → 2017 ~ 2,7-3,4 → 2021 ~ 2,0), was mit dem Muster sinkender Renditen übereinstimmt, das bei anderen Bitcoin-Zykluskennzahlen mit steigender Marktkapitalisierung zu beobachten ist.
Bei allen drei handelt es sich um Bitcoin-Zyklusindikatoren, die auf unterschiedlichen Daten basieren. Mayer Multiple ist reine Preistechnik: Preis dividiert durch seine eigene 200-Tage-Trendlinie – es sind keine On-Chain-Daten erforderlich, Sie können ihn also aus jedem Börsendiagramm berechnen. MVRV benötigt Daten zur realisierten Obergrenze (was die Inhaber tatsächlich in der Kette bezahlt haben), was es zu einer kostenbasierten Kennzahl in der Kette und nicht zu einer Preistrendmetrik macht. Pi Cycle Top ist überhaupt kein Bewertungsverhältnis – es achtet auf einen bestimmten Crossover des gleitenden Durchschnitts (111 Tage vs. 2×350 Tage) als binären Timing-Trigger. Da Mayer Multiple am schnellsten auf den Preis reagiert (es gibt keine Verzögerung in der Kette), bewegt es sich zuerst; MVRV und Pi Cycle neigen dazu, ein Hoch oder Tief etwas später zu bestätigen. Händler, die alle drei zusammen verwenden, suchen nach einem Zusammenfluss – wenn ein schnelles preisbasiertes Signal und ein langsameres On-Chain-Signal übereinstimmen, ist der Messwert zuverlässiger als beides allein.
Angenommen, BTC wird bei 77.000 US-Dollar gehandelt, während sein 200-Tage-MA bei 70.000 US-Dollar liegt → Mayer-Multiple = 1,10, genau in der NEUTRALEN „gesunder Bullen-/fairer Wert“-Zone – der Preis liegt nur geringfügig über seinem eigenen langfristigen Trend. Stellen Sie sich nun eine starke 6-Wochen-Rallye auf 140.000 US-Dollar vor, während der 200-Tage-MA als sich langsam bewegender Durchschnitt nur bis 85.000 US-Dollar steigt → neues Mayer-Multiple = 1,65, in den VORSICHT-Bereich. Der MA hat sich kaum bewegt, da er den Durchschnitt der letzten 200 Tage darstellt, von denen die meisten vor der Rallye liegen – genau diese Verzögerung macht das Verhältnis nützlich: Es schwächelt, wenn sich der Preis viel schneller bewegt als der zugrunde liegende Trend, und nicht nur, wenn der Preis in absoluten Zahlen „hoch“ ist.
Vergleichen Sie stattdessen eine langsamere, erbitterte Rallye: Dieselbe Bewegung von 77.000 $ auf 140.000 $, aber über 10 Monate verteilt. Der 200-Tage-MA hat Zeit, aufzuholen und steigt auf 105.000 $ → Mayer-Multiple = 1,33, bleibt im NEUTRAL-Bereich. Gleiches Preisziel, sehr unterschiedliches Signal, denn der gleitende Durchschnittsnenner erfasst die Geschwindigkeit der Bewegung – nicht nur ihre Größe.
Ist Mayer Multiple dasselbe wie MVRV oder Pi Cycle?
Nein. Alle drei sind Bitcoin-Zyklusindikatoren, messen aber unterschiedliche Dinge. Mayer Multiple vergleicht den Preis mit seinem eigenen gleitenden 200-Tage-Durchschnitt (reiner Preistrend). MVRV vergleicht die Marktkapitalisierung mit der realisierten Kapitalisierung (eine kostenbasierte Kennzahl in der Kette). Pi Cycle Top achtet auf einen Schnittpunkt zwischen den 111-Tage- und 2x350-Tage-Durchschnitten (ein Trendumkehr-Timing-Signal, kein Bewertungsverhältnis). In extremen Fällen stimmen sie oft überein, können aber wochenlang voneinander abweichen.
Warum ist 2,4 der wichtigste Mayer-Multiple-Schwellenwert?
Die ursprüngliche Untersuchung von Trace Mayer aus dem Jahr 2018 ergab, dass Bitcoin an weniger als 5 % aller Handelstage in seiner Geschichte über dem 2,4-fachen seines gleitenden 200-Tage-Durchschnitts gehandelt wurde und jedes Mal, wenn es über 2,4 stieg, später wieder unter 1,5 fiel. Das machte 2,4 zu einer praktischen statistischen Ausreißerlinie für „überhitzt“ und nicht zu einer magischen Zahl – es handelt sich um eine historische Häufigkeitsbeobachtung, nicht um ein Gesetz der Märkte.
Funktioniert das Mayer Multiple auch für andere Münzen als Bitcoin?
Die Berechnung (Preis / 200-Tage-MA) gilt für jeden Vermögenswert, aber die historischen Schwellenwerte (0,8, 1,0, 2,4) wurden speziell aus der etwa 15-jährigen Preisentwicklung von Bitcoin abgeleitet. Altcoins mit kürzerer Historie, unterschiedlichen Volatilitätsprofilen oder strukturellen Angebotsänderungen (Unlocks, Burns) haben unterschiedliche natürliche Bänder – Sie können das Verhältnis für jede Münze berechnen, aber verwenden Sie nicht die genauen Zonengrenzwerte von Bitcoin als Regel für Altcoins.