Der ROE ist die Zahl, die Ihrem Geldbeutel entspricht
Wenn eine Position angezeigt wird +50 % an der Börse, nachdem sich die Münze um 5 % bewegt hatte Eigenkapitalrendite: der Gewinn dividiert durch die von Ihnen zugesagte Marge, nicht durch die Positionsgröße. Der Hebel ist der Multiplikator – bei 10x ergibt eine Preisbewegung von 5 % einen ROE von 50 %, bei 25x sind es 125 %, und auf dem Weg nach unten läuft die gleiche Rechnung umgekehrt. Aus diesem Grund ist der ROE der ehrliche Maßstab für einen Leveraged Trade: Er ist der Prozentsatz, den Ihre Sicherheiten tatsächlich gewonnen oder verloren haben und der in Ihrem Portemonnaie landet. Die Rohpreisbewegung sagt Ihnen, was der Vermögenswert bewirkt hat; ROE sagt Ihnen was Du tat.
Der Haken daran ist, dass auch die Gebühren mit der Hebelwirkung skalieren. Sie werden angeklagt fiktiv – Ihre Marge multipliziert mit der Hebelwirkung – eine Hin- und Rückgebühr von 0,11 % kostet also 0,11 % einer 10-fachen Position, was 1,1 % Ihrer Marge entspricht, bevor der Handel überhaupt stattfindet. Steigern Sie den Betrag auf das 50-fache und die gleiche Gebühr beträgt 5,5 % der an der Tür abgegebenen Marge, zuzüglich jeglicher Finanzierung, solange Sie diese halten. Dieser Rechner verrechnet die Eröffnungs- und Abschlussgebühren sowie die Finanzierung mit dem Brutto-ROE, sodass die von Ihnen angezeigte Zahl auf Ihrem Kontostand verbleibt. Vergleichen Sie den Dollargewinn mit dem PnL-Rechner, sehen Sie, wie viel die Gebühr allein mit frisst Gebühren-Drag-Rechner, und berechnen Sie den Preis, den Sie für einen Ziel-ROE benötigen, mit dem Ziel-Exit-Preisrechner.
Wie man es benutzt
1. Wählen Sie lang oder kurz.
2. Geben Sie den Ein- und Ausstiegspreis, Ihre Marge und Ihren Hebel ein.
3. Fügen Sie eine Hin- und Rückfahrtgebühr hinzu (Hin- und Rückfahrten für Abnehmer betragen oft etwa 0,07–0,12 %) und etwaige von Ihnen gezahlte Fördermittel.
4. Lesen Sie Ihren Netto-ROE und Gewinn. Die Tabelle zeigt, wie die Hebelwirkung den ROE bei derselben Bewegung verändert hätte.
Häufige Fehler
Verwechslung des ROE mit der Preisbewegung. Ein ROE von 50 % bedeutet nicht, dass die Münze um 50 % gestiegen ist – sie ist um das Zehnfache um 5 % gestiegen. Ignorieren von Gebühren bei hoher Hebelwirkung. Bei 50x können Gebühren und Finanzierung einen erheblichen Teil der Marge verschlingen; Eine erfolgreiche Preisbewegung kann immer noch einen ROE-Verlust bedeuten. ROE ohne Risiko ablesen. Ein ROE von 125 % bei 25x ging mit einer Liquidation in etwa 3–4 % Entfernung einher – ein hoher ROE und ein hohes Ruinrisiko sind dasselbe. Vergleich des ROE verschiedener Hebel. Der ROE ist nur dann von Bedeutung, wenn er mit der Hebelwirkung zusammenhängt, die ihn erzeugt hat. Zitieren Sie immer beides.
FAQ
Ist ROE dasselbe wie ROI? Nicht mit Hebelwirkung. Der ROI wird normalerweise anhand der gesamten Position oder des gesamten investierten Betrags gemessen. Der ROE wird anhand der von Ihnen zugesagten Marge gemessen. Eine Bewegung um 5 % bedeutet einen ROI von 5 % auf den Nominalwert, aber einen ROE von 50 % bei 10x.
Warum ist mein ROE niedriger als Leverage × Preisbewegung? Gebühren und Finanzierung. Beide werden auf den gehebelten Nominalwert berechnet, d. h., sie kratzen vor und nach der Bewegung einen festen Prozentsatz von der Spitze ab – umso höher, je höher Ihr Hebel ist.
Kann der ROE 100 % überschreiten? Ganz einfach – Hebelwirkung x Preisbewegung übertrifft jederzeit 100 %. Eine Bewegung um 5 % bei 25x entspricht einem ROE von 125 %. Die Kehrseite ist, dass die Liquidation nur noch wenige Prozent entfernt ist, sodass ein dreistelliger ROE immer neben dem Ruinrisiko liegt.