Precio de Bitcoin ÷ promedio móvil de 200 días: el índice de valoración a largo plazo más simple y el mismo gráfico que CoinGlass y Bitcoin.com ejecutan como indicador independiente.
Múltiplo de Mayer = Precio actual ÷ Media móvil simple de 200 días
Creado por Trace Mayer, es el más simple de los principales indicadores del ciclo de Bitcoin: sin datos de capitalización realizada, sin historial de UTXO en la cadena, solo precio frente a su propia línea de tendencia a largo plazo. Cuando el múltiplo es alto, el precio se ha adelantado mucho a la tendencia de 200 días (sobrecalentado). Cuando es bajo, el precio se arrastra muy por debajo de la tendencia (zona de valor potencial).
| Mayer múltiple | Zona | Señal histórica |
|---|---|---|
| > 2.4 | PELIGRO | Territorio de burbuja: históricamente el precio cerró aquí <5% de todos los días de negociación. Cada cruce anterior por encima de 2,4 volvió a caer por debajo de 1,5. |
| 1,5 – 2,4 | PRECAUCIÓN | Mercado alcista en última etapa. Estirándose por encima de la tendencia. |
| 1,0 – 1,5 | NEUTRAL | Toro sano/valor razonable. El promedio a largo plazo se sitúa cerca de 1,4. |
| 0,8 – 1,0 | ACUMULAR | Por debajo de la tendencia. Históricamente una zona de entrada razonable a largo plazo. |
| < 0,8 | OPORTUNIDAD | Zona de profundo valor. Coincidió con lo peor de los mínimos bajistas de 2015 y 2018-19. |
Obteniendo el precio BTC en vivo...
| Fecha | Evento | Mayer múltiple | Precio BTC |
|---|---|---|---|
| diciembre de 2017 | Top de toro | ~2.7 | $19,783 |
| diciembre de 2018 | Fondo del oso | ~0,65 | $3,122 |
| noviembre de 2021 | Top de toro | ~2.0 | $68,789 |
| noviembre de 2022 | Fondo del oso | ~0,65 | $15,742 |
| septiembre de 2026 | Actual (aprox.) | ~1.1 | ~$77,000 |
Valores aproximados: Mayer Las lecturas múltiples varían ligeramente según la fuente de datos y la ventana de cálculo de MA exacta. Cada pico de ciclo ha registrado un pico más bajo que el anterior (2013 >3,0 → 2017 ~2,7-3,4 → 2021 ~2,0), consistente con el patrón de rendimientos decrecientes observado en otras métricas del ciclo de Bitcoin a medida que crece la capitalización de mercado.
Los tres son indicadores del ciclo de Bitcoin creados a partir de diferentes datos. Mayer múltiple es pura técnica de precios: precio dividido por su propia línea de tendencia de 200 días; no se requieren datos en la cadena, por lo que puede calcularlo a partir de cualquier gráfico de intercambio. MVRV necesita datos de capitalización realizada (lo que los titulares realmente pagaron en la cadena), lo que la convierte en una métrica basada en costos en cadena en lugar de una tendencia de precios. Parte superior del ciclo Pi no es un índice de valoración en absoluto: busca un cruce de promedio móvil específico (111 días frente a 2 × 350 días) como un disparador de tiempo binario. Debido a que Mayer Multiple reacciona más rápido al precio (no tiene retraso en la cadena), se mueve primero; MVRV y Pi Cycle tienden a confirmar un máximo o un mínimo un poco más tarde. Los comerciantes que utilizan los tres juntos buscan confluencia: cuando una señal rápida basada en el precio y una señal en cadena más lenta coinciden, la lectura es más confiable que cualquiera de las dos por separado.
Supongamos que BTC cotiza a $ 77 000, mientras que su MA de 200 días se ubica en $ 70 000 → Mayer Multiple = 1,10, justo en la zona NEUTRAL de "alcista saludable/valor razonable": el precio está sólo modestamente por encima de su propia tendencia a largo plazo. Ahora imaginemos un fuerte repunte de 6 semanas hasta los 140 000 $, mientras que el MA de 200 días, al ser un promedio de movimiento lento, sólo sube hasta los 85 000 $ → nuevo múltiplo de Mayer = 1,65, en territorio de PRECAUCIÓN. El MA apenas se movió porque promedia los últimos 200 días, la mayoría de los cuales son anteriores al repunte; ese retraso es exactamente lo que hace que el índice sea útil: señala cuándo el precio se mueve mucho más rápido que la tendencia subyacente, no solo cuando el precio es "alto" en términos absolutos.
Compárese con un repunte más lento y agotador: el mismo movimiento de 77.000 dólares a 140.000 dólares, pero repartido en 10 meses. El MA de 200 días tiene tiempo para ponerse al día, subiendo a $105 000 → Mayer Multiple = 1,33, manteniéndose en NEUTRAL. Mismo destino del precio, señal muy diferente, porque la velocidad del movimiento -no sólo su tamaño- es lo que captura el denominador de la media móvil.
¿Mayer Multiple es lo mismo que MVRV o Pi Cycle?
No. Los tres son indicadores del ciclo de Bitcoin, pero miden cosas diferentes. Mayer Multiple compara el precio con su propia media móvil de 200 días (tendencia pura del precio). MVRV compara la capitalización de mercado con la capitalización realizada (una métrica basada en costos en cadena). Pi Cycle Top busca un cruce entre los promedios móviles de 111 días y 2x350 días (una señal de tiempo de inversión de tendencia, no un índice de valoración). A menudo coinciden en los extremos, pero pueden divergir durante semanas seguidas.
¿Por qué 2.4 es el umbral clave de Mayer Multiple?
La investigación original de Trace Mayer de 2018 encontró que Bitcoin cotizaba por encima de 2,4 veces su promedio móvil de 200 días en menos del 5% de todos los días de negociación de su historia, y cada vez que cruzaba por encima de 2,4, luego volvía a caer por debajo de 1,5. Eso convirtió a 2,4 en una línea estadística atípica práctica para "sobrecalentado" en lugar de un número mágico: es una observación de frecuencia histórica, no una ley de los mercados.
¿El Mayer Multiple funciona con monedas distintas de Bitcoin?
La matemática (precio/MA de 200 días) se aplica a cualquier activo, pero las bandas de umbral históricas (0,8, 1,0, 2,4) se derivaron específicamente del historial de precios de ~15 años de Bitcoin. Las altcoins con historias más cortas, diferentes perfiles de volatilidad o cambios estructurales en el suministro (desbloqueos, quemas) tendrán diferentes bandas naturales; puede calcular la proporción para cualquier moneda, pero no reutilice los límites de zona exactos de Bitcoin como regla para las altcoins.