Annualisez pour comparer, mais attention aux fenêtres courtes
Le TCAC rend comparables différentes périodes de détention, mais l’annualisation d’un bref pic produit des chiffres fantaisistes. Jugez-le sur des périodes réelles. Projet en avant avec le calculateur de plan d'épargne.
L’annualisation maintient les rendements comparables
+15 % en quatre mois et +30 % en quatorze mois : quel trader a fait le mieux ? Annualisé, le premier est d'environ +52% par an, le second +29%. La normalisation temporelle est le seul moyen de comparer les résultats sur différentes périodes de détention, et c'est le nombre de fonds qui sont obligés de déclarer précisément pour cette raison.
Formule : (1 + rendement)^(365/jours) − 1. L'exposant composé est ce qui surprend les gens : un gain de 10 % en un mois s'annule à 214 %, et non à 120 %, car la composition de douze mois de 10 % se multiplie plutôt que d'additionner.
Le cas d’abus : annualiser des fenêtres courtes. Une semaine chanceuse de +8% annualisée équivaut à +5 300%, un chiffre qui ne veut rien dire car aucun avantage ne persiste 52 semaines consécutives. Annualiser les périodes de six mois ou plus ; tout ce qui est plus court est du marketing, pas de la mesure. Cela va dans les deux sens : un mois approximatif annualisé semble apocalyptique et n’a également aucun sens.