Sensibilité : le verdict bascule-t-il ?
Les mêmes hypothèses de dépôt, de prime et de perte en cas d'exploitation, balayées par une gamme de probabilités d'exploitation que vous pourriez croire. Votre ligne de seuil de rentabilité est mise en surbrillance : au-dessus, la couverture gagne en termes de valeur attendue ; en dessous, l’auto-assurance l’emporte.
| Probabilité d'exploitation supposée | Perte attendue | Coût de la prime (fixe) | Valeur nette attendue |
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Comment ça marche
Couvrir les primes de prix des pools en évaluant le risque global d'un protocole - historique d'audit, TVL, complexité du code, temps de production et comment des contrats similaires se sont déroulés ailleurs - et en fixant un taux qui (en théorie) couvre les réclamations attendues pour tous ceux qui achètent une couverture sur ce protocole plus une marge pour les fournisseurs de capitaux du pool. Ce taux est le pari collectif du pool sur la probabilité d'exploitation, exprimé sous forme de prix. Votre côté du marché est différent : vous ne fixez pas le prix d'un pool entier, vous décidez de le transférer ou non. le vôtre risque moyennant des frais, et cette décision dépend nécessairement de votre conviction personnelle quant à la probabilité réelle d'un exploit cette année - un chiffre que personne ne peut vous donner avec certitude, car les taux d'exploitation passés sont un échantillon mince et bruyant et le prochain exploit ne se soucie pas de ce qui s'est passé l'année dernière. Le calcul de la valeur attendue exécuté par ce calculateur (coût de la prime par rapport à la perte attendue pondérée par la probabilité) vous indique si la couverture est un bon pari. en moyenne, sur de nombreuses années répétées à votre probabilité déclarée. Il ne vous dit pas quoi faire. Une personne averse au risque peut raisonnablement acheter une couverture même lorsque la valeur attendue est négative - c'est la même logique qui explique pourquoi les gens achètent une assurance habitation et automobile alors que les assureurs sont en moyenne rentables, car une seule perte importante (la perte de la totalité du dépôt) peut avoir plus d'importance que ce que suggèrent les calculs de la valeur attendue si vous ne pouvez pas l'absorber facilement. Cet outil modélise l'arithmétique de manière honnête ; il ne s'agit pas d'un conseil en investissement et ne connaît pas votre tolérance au risque, le risque réel de votre protocole ou l'avenir.
Lire les chiffres
Par défaut – un dépôt de 100 000 $, une prime APY de 6 %, une hypothèse de perte en cas d'exploitation de 80 %, une probabilité d'exploitation annuelle supposée de 5 % et une période de couverture complète de 365 jours – le coût de la prime est de 100 000 $ × 6 % × (365/365) = 6 000 $. La perte attendue pour la période est de 100 000 $ × 5 % × 80 % × (365/365) = 4 000 $. La valeur nette attendue est de 4 000 $ − 6 000 $ = −2 000 $: avec une probabilité d'exploitation supposée de 5 %, la couverture coûte 2 000 $ de plus que la perte attendue contre laquelle elle protège, donc l'auto-assurance a ici la meilleure valeur attendue. La probabilité d'équilibre – où le coût de la prime est exactement égal à la perte attendue – est premiumRate ÷ lossGivenExploit × 100 = 6 ÷ 80 × 100 = 7,5%. Ce n’est que si vous pensez que les chances annuelles réelles qu’un exploit atteigne ce protocole spécifique dépassent 7,5 % que l’achat de la couverture revient à une valeur attendue positive avec cette hypothèse de prime et de perte. Raccourcissez la période de couverture et le coût de la prime et la perte attendue diminuent proportionnellement ensemble, de sorte que la probabilité d'équilibre elle-même ne bouge pas - elle dépend uniquement du taux de prime et du ratio de perte en cas d'exploitation, et non du nombre de jours que vous couvrez.