Que se passe-t-il en cas de liquidation
Lors de la liquidation, le prêteur prend le NFT directement (style NFTfi) ou il est envoyé à une vente aux enchères néerlandaise qui commence haut et descend jusqu'à ce qu'il se vende (mécanique de Blur Blend). Cela compare la valeur du NFT au niveau actuel avec ce que vous devez encore.
Refinancer ou rembourser maintenant
Comment est calculée la liquidation des prêts adossés à des NFT
Les protocoles de prêt garantis par NFT – NFTfi, Blur Blend, BendDAO et similaires – sont tous liquidés sur le même mécanisme de base utilisé par les prêts DeFi de style Aave, juste avec le prix plancher d'une collection NFT remplaçant la valeur de la garantie :
- Valeur du prêt due = principal + (principal × TAEG × jours écoulés ÷ 365) — simple accumulation d'intérêts, standard pour ces protocoles
- Facteur de santé = (prix plancher actuel × seuil de liquidation) ÷ valeur du prêt dû
- Prix plancher de liquidation = valeur du prêt dû ÷ seuil de liquidation — le prix plancher auquel le facteur de santé tombe à 1,0 et la liquidation se déclenche
- Baisse maximale du prix plancher jusqu'à la liquidation = (prix plancher actuel − prix plancher de liquidation) ÷ prix plancher actuel × 100
Exemple travaillé
Prix plancher 30 000 $, valeur du prêt dû 18 000 $ (60% LTV), seuil de liquidation 70%:
- Prix plancher de liquidation = 18 000 $ ÷ 0,70 = 25 714 $
- Facteur de santé au plancher actuel = (30 000 $ × 0,70) ÷ 18 000 $ = 1.167
- Montant maximum jusqu'à la liquidation = (30 000 $ − 25 714 $) ÷ 30 000 $ = 14,3%
Ce NFT peut baisser d'environ 14,3 % son prix plancher avant que ce prêt ne soit liquidé. Tout évolue de la même manière, que le prêt soit de 1 800 $ ou de 180 000 $ : seuls les ratios comptent.
Seuils de liquidation typiques par protocole
Les seuils de liquidation des prêts adossés à des NFT sont généralement appliqués 50 à 70 % d'équivalent LTV en fonction de la qualité des garanties – les collections de premier ordre comme un top 10 en volume ont tendance à se situer dans le haut de gamme, les collections illiquides ou volatiles plus bas. La valeur par défaut de cette calculatrice est de 60 %, mais il s'agit d'une entrée de l'utilisateur : réglez-la selon les conditions réelles de votre prêt.
- NFTfi — les prêts à terme fixe peer-to-peer ; le prêteur conserve simplement le NFT si l'emprunteur ne rembourse pas à la date d'échéance. Il n'y a pas de déclencheur de liquidation à prix plancher à moyen terme sur le produit classique : le défaut est jugé à l'échéance et non en fonction du prix.
- Mélange de flou — prêt perpétuel (sans échéance fixe) contre un prix plancher avec une liquidation par enchères néerlandaises : une fois que le facteur de santé dépasse le déclencheur, la position est mise aux enchères en commençant au-dessus du marché et en baissant jusqu'à ce qu'un prêteur la refinance ou la vende.
- Piscines de style BendDAO — liquidité mise en commun avec un facteur de santé en chaîne un peu comme Aave ; la liquidation se déclenche automatiquement une fois que le prix plancher × le seuil tombe en dessous de la dette.
Voir aussi : Calculateur de bénéfices NFT (P&L flip du marché – un risque différent de celui de l'emprunt) · Calculateur du facteur de santé DeFi · Calculateur du rapport prêt-valeur
Questions fréquemment posées
Quel est le facteur santé d’un prêt adossé au NFT ?
Facteur santé = (prix plancher actuel × seuil de liquidation) ÷ valeur du prêt dû. Sur des protocoles tels que NFTfi, Blur Blend et BendDAO, cela fonctionne de la même manière que le facteur santé d'Aave, simplement avec le prix plancher d'une collection NFT remplaçant la valeur de la garantie. Au-dessus de 1,0, vous êtes en sécurité ; à 1,0, la position est liquidée.
À quel prix plancher un prêt adossé à un NFT est-il liquidé ?
Prix plancher de liquidation = valeur du prêt dû ÷ seuil de liquidation. Si vous devez 18 000 $ par rapport à un seuil de liquidation de 70 %, la liquidation se déclenche au moment où le plancher tombe à 18 000 $ ÷ 0,70 = 25 714 $. Tout prix plancher supérieur à ce montant maintient le prêt en vie.
Qu'arrive-t-il à mon NFT lorsqu'un prêt Blur Blend ou NFTfi est liquidé ?
Le prêteur prend le NFT – soit directement (les prêts peer-to-peer de type NFTfi sont accordés par défaut au prêteur), soit via une vente aux enchères néerlandaise qui s'ouvre à un niveau élevé et baisse jusqu'à ce qu'elle se vende (le mécanisme de Blur Blend). Le fait que le produit de la vente supérieur à la dette vous revienne dépend du protocole spécifique : certains restituent le surplus, d'autres laissent le prêteur conserver la totalité. Quoi qu’il en soit, le NFT a disparu.
Dois-je refinancer un prêt NFT proche de la liquidation ou simplement le rembourser ?
Rembourser maintenant coûte exactement ce que vous devez et met immédiatement fin au risque de liquidation. Le refinancement prolonge le prêt à un nouveau TAEG, ce qui ajoute des intérêts à ce que vous devez déjà – et à mesure que la dette augmente, le prix plancher nécessaire pour rester en sécurité augmente également. Le refinancement n’a de sens que si vous êtes sûr que le plancher se rétablira avant que ce nouveau prix plancher de liquidation plus élevé ne soit atteint.