LTV est l'effet de levier sur votre prêt
Un LTV faible survit à un crash ; un taux élevé se liquide lors d'une baisse ordinaire. Conservez un large tampon en dessous du LTV de liquidation. Observez le même risque du côté des prêts du côté des calculateur de facteurs de santé.
LTV est votre distance aux ennuis
Le ratio prêt-valeur correspond au montant emprunté divisé par la valeur de la garantie. Empruntez 5 000 $ contre 10 000 $ d'ETH et vous êtes à 50 % de LTV. Le LTV de liquidation du protocole – disons 80 % – est la ligne : votre garantie n'a besoin que de chuter de 37,5 % pour qu'un LTV de départ de 50 % l'atteigne.
Cette conversion (démarrer LTV → baisse de prix qui vous liquide) est le nombre qui compte, et les gens se trompent constamment car ce n'est pas linéaire. À partir d’un LTV de 50 %, vous survivez à une baisse de 37,5 % ; de 65% seulement une baisse de 19% ; de 70% à 12,5%. Les derniers pourcents de capacité d’emprunt coûtent l’essentiel de votre sécurité.
Ride spécifique à la crypto : les deux côtés peuvent bouger. Empruntez un actif volatil contre une garantie volatile et le LTV oscille dans les deux sens à la fois. Le modèle conservateur – garanties volatiles, dette stable, LTV inférieur à 40 % – survit à tout, sauf à un effondrement. Tout ce qui est plus serré est un pari de timing.