Cosa aumenta il tuo punteggio in classifica: la leva finanziaria
Stessa voce, prezzo mark e livello MMR: sfrutta solo le modifiche.
| Leva | ROE con leva finanziaria | Punteggio della classifica |
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Cosa aumenta il tuo punteggio in classifica: asset tier (MMR)
Stessa voce, prezzo di riferimento e leva finanziaria: cambia solo il livello del tasso di margine di mantenimento. Un MMR inferiore (attività blue chip) significa un divisore del denominatore più grande e un punteggio molto più alto per lo stesso profitto.
| Livello | MMR | Punteggio della classifica |
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Perché i trader redditizi vengono chiusi forzatamente, non solo quelli in perdita
Ogni borsa centralizzata di futures perpetui garantisce che quando un trader viene liquidato, la sua perdita non supera mai il suo margine: la borsa mangia la differenza tramite il suo fondo assicurativo. Con una mossa rapida e violenta, una grande posizione liquidata può far esplodere ciò che il fondo assicurativo può assorbire. Invece di imputare la perdita al proprio bilancio, la borsa chiude una parte del bilancio opposto le posizioni più redditizie della parte al prezzo di fallimento: istantaneamente, senza ordine di stop, senza preavviso e senza possibilità di rinuncia. Questo è l'auto-deleveraging (ADL), ed è il motivo per cui una posizione estremamente redditizia può improvvisamente essere chiusa forzatamente nel momento in cui il mercato si muove più duramente a tuo favore.
La coda è ordinata in base a un punteggio in classifica, non in base all'ordine di arrivo: gli scambi calcolano leveraged ROE% ÷ maintenance margin ratio per ogni posizione redditizia sul lato opposto della squadra perdente, e i punteggi più alti vengono ridotti per primi. Il ROE% con leva è il rendimento del prezzo grezzo moltiplicato per la leva: un movimento del prezzo del 15% con una leva pari a 20x è un ROE del 300%, non del 15%. Dividere per MMR significa che i livelli di rischio dell'exchange contano: un asset blue-chip con un sottilissimo tasso di margine di mantenimento dello 0,4% produce un punteggio di classificazione molto più ampio rispetto allo stesso ROE su un livello di meme-coin MMR del 5%, perché stai dividendo lo stesso numeratore per un numero molto più piccolo.
Le posizioni in perdita essenzialmente non sono mai a rischio ADL: un ROE% negativo diviso (o moltiplicato, nella formula del lato perdente) per un piccolo MMR rimane vicino allo zero, quindi la coda è sempre guidata per primi dai vincitori più grandi e con maggiore leva finanziaria. Questo è anche il motivo per cui il punteggio è a classifica relativa, non una soglia assoluta: l'indicatore ADL da 1 a 5 della tua borsa riflette la posizione del tuo punteggio rispetto a ogni altro trader che attualmente detiene lo stesso lato dello stesso contratto, che cambia costantemente e non viene pubblicato come dati grezzi. Questa calcolatrice ti fornisce la formula esatta e mostra cosa muove il tuo numero: controlla il prezzo di liquidazione per il rischio opposto (tu, non la tua controparte, venite chiusi) e il Punteggio di rischio Rekt per una valutazione complessiva del pericolo del commercio stesso.
Domande frequenti
What is auto-deleveraging (ADL)? When a liquidated trader's position can't be closed at a good enough price and the exchange's insurance fund isn't large enough to cover the shortfall, the exchange force-closes part of the most profitable, most highly-leveraged opposing positions instead — at the bankruptcy price, without a stop order and without warning. That's auto-deleveraging: it happens to profitable traders, not losing ones, and it's the mechanism of last resort behind every perpetual futures exchange's insurance fund.
How is the ADL ranking score calculated? Exchanges rank all opposing positions by leveraged return (ROE%) divided by maintenance margin ratio for profitable positions — the same leveraged-return-over-margin-ratio formula used by Bybit, OKX and others. Higher score means higher priority in the deleveraging queue. Losing positions get a near-zero or negative score and are essentially never at ADL risk, since they're headed toward liquidation instead.
Is a high ADL score bad? Only during a rare insurance-fund-depletion event on the opposite side of your trade — most of the time a high score just means your position is highly profitable and well-leveraged, which is exactly what every trader wants. The score becomes relevant only in a violent one-sided move that liquidates a large opposing position beyond what the insurance fund can absorb. The ranking is also relative to every other trader holding the same side, so your exact queue position depends on live exchange data this calculator can't see — but the formula and what moves your own number are fully computable.