Ripartizione del profitto
| Metrico | Valore |
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Tempo di rendimento rispetto al rendimento del collaterale APY
Garanzie e debito mantenuti ai tuoi input attuali: solo il rendimento APY si muove. Anni per l’auto-ripagamento = debito ÷ (garanzia collaterale × APY), quindi il tempo di rimborso diminuisce rapidamente all’aumentare del rendimento.
| Rendimento APY | Rendimento annuo | Anni da ripagare |
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La garanzia ripagherà il prestito, non tu
Alchemix ha reso popolare questo modello: deposita ETH (o DAI) in una strategia di rendimento, conia fino a circa il 50% di quel valore come token di debito sintetico (alETH o alUSD), spende immediatamente i fondi presi in prestito e non invia mai un rimborso. Invece, il 100% del rendimento guadagnato dalla garanzia viene reindirizzato al saldo del debito fino a quando non raggiunge lo zero, a quel punto la posizione viene completamente liquidata senza alcun pagamento del capitale mai effettuato manualmente. IL prestito crittografico e calcolatore LTV risponde a un'altra domanda: quanto costa un prestito fruttifero convenzionale e quando viene liquidato. Questo calcolatore risponde al tempo necessario al rendimento stesso per cancellare un debito che non comporta alcun tasso di interesse: un meccanismo fondamentalmente diverso, non solo una versione più economica dello stesso.
I calcoli funzionano solo perché il debito e la garanzia collaterale in genere condividono lo stesso asset sottostante. Un prestito alETH è garantito dal rendimento denominato in ETH, quindi un prezzo ETH in calo non minaccia direttamente la solvibilità come farebbe con un prestito denominato in USD contro garanzia ETH: entrambe le parti si muovono insieme. Ciò che conta ancora è l'attuale rapporto prestito-valore rispetto al LTV massimo del protocollo (mostrato sopra come buffer) e se la strategia di rendimento stessa continua a funzionare; un depeg della stablecoin o una fonte di rendimento che va a zero è il rischio reale, non la volatilità dei prezzi di routine.
Poiché la cifra degli “anni di auto-ripagamento” è solo debito diviso per il rendimento annuo nelle stesse unità, taglia anche in entrambe le direzioni: aumentare la garanzia, abbassare il debito o trovare una strategia a rendimento più elevato per la stessa garanzia, e la data di rimborso si sposta in avanti. La cifra dell'APY richiesto viene ricalcolata nel tuo browser a ogni modifica dell'input risolvendo la stessa equazione per l'APY necessario per raggiungere l'anno di rendimento target anziché quello attuale: utile per giudicare se una sequenza temporale di rendimento dichiarata è realistica rispetto ai rendimenti effettivamente disponibili oggi sul mercato.
Domande frequenti
Come funziona il prestito autorimbossante (stile Alchemix)?
Depositi un asset che produce rendimento come garanzia (ad esempio ETH instradato in una strategia di staking o di prestito) e coni un token di debito sintetico contro di esso, fino a un LTV massimo stabilito dal protocollo (il caveau ETH di Alchemix ha un limite di circa il 50%). La garanzia continua a guadagnare rendimento dopo aver preso in prestito e il 100% di tale rendimento viene automaticamente applicato al saldo del tuo debito invece di esserti pagato. Una volta che il rendimento cumulativo è pari all’importo preso in prestito, il debito raggiunge da solo lo zero: nessuna operazione di rimborso, nessun pagamento mensile e (sulla versione di punta del prodotto) nessun interesse addebitato, perché il rendimento è il meccanismo di rimborso anziché un tasso di interesse.
In cosa differisce da un normale calcolatore di prestiti garantito da criptovalute?
Il prestito crittografico e il calcolatore LTV modellano un prestito convenzionale: prendi in prestito contro garanzia, gli interessi maturano sul debito nel tempo e paghi tali interessi di tasca tua o guardi crescere il debito. Un prestito che si ripaga da solo capovolge la direzione: il rendimento della garanzia collaterale riduce il debito invece che gli interessi lo accrescono. Questo calcolatore risponde a una domanda che quello convenzionale non può rispondere: data questa garanzia, questo tasso di rendimento e questo importo preso in prestito, quanti anni ci vogliono prima che il rendimento da solo abbia ripagato l'intero prestito e quanti interessi sul prestito tradizionale hanno sostituito.
Cosa succede se il rendimento APY diminuisce o il prezzo del collaterale diminuisce?
Un APY realizzato inferiore allunga semplicemente la sequenza temporale del profitto nei calcoli di questo calcolatore (anni di auto-ripagamento = debito ÷ (garanzia × APY), quindi un APY più piccolo rende quella frazione più grande) - non crea un addebito di interessi. Il rischio del prezzo del collaterale è separato: poiché il debito e il collaterale sono generalmente denominati nella stessa attività sottostante (il collaterale ETH a sostegno di un token di debito ancorato a ETH, ad esempio), le oscillazioni giornaliere dei prezzi si annullano per lo più a fini di solvibilità, ma la posizione può comunque essere liquidata se il token di debito si allenta, la strategia di rendimento sottoperforma per un periodo sufficientemente lungo o l'attuale LTV (mostrato in questo calcolatore) viene spinto verso il LTV massimo del protocollo tramite ulteriori prestiti.
Qual è un APY realistico per mirare a una data di pagamento specifica?
Questo calcolatore lo risolve direttamente: APY richiesto = debito ÷ (collaterale × anni target). Ad esempio, 4 unità di debito contro 10 unità di garanzia necessitano di un APY dell'8% per rimborsarsi completamente in 5 anni, ma solo di un APY del 4% in 10 anni. Confronta l'APY richiesto restituito da questo calcolatore con lo staking realistico o il rendimento del caveau disponibile sul tuo asset collaterale: se l'APY richiesto è molto superiore a quello che paga effettivamente il mercato, la data di pagamento onesto è successiva all'obiettivo, non all'obiettivo stesso.