お金はどこに消えたのか — ボラティリティ vs 価格 vs 時間
同じオプションで、各段階で価格が設定されます。 IV クラッシュと時間減衰は値を引き下げます。あなたの予想した動きがそれを押し上げます。損益分岐点行はまさにクラッシュをキャンセルする動きです。
| ステージ | オプションの値 | Change |
|---|
方向性が正しいだけでは十分ではない
オプション取引で最も残酷なのは、方向性を完璧にコールしたのに負けた取引です。これは、イベントに支払ったプレミアムが、下落する以外に行き場のない暗黙のボラティリティによって膨らんだために起こります。トークンのロック解除がクリアされ、ETFが評決を得るか、半減期が最終的に到来すると、ファットプレミアムを正当化する不確実性は数分で消えます。そして、価格がどちらの方向に進んだかに関係なく、ベガはそれとともにオプションを引き下げます。このツールは、結果をボラティリティの崩壊から生じた部分と動きから生じた部分に分割するため、支払う前に本当のハードルを確認できます。つまり、予想した動きが損益分岐点をクリアする必要があり、そうでなければクラッシュに食われてしまいます。それがクリアできない場合、正直なトレードはボラティリティを買うのではなく売ることです。価格はボラティリティと同じ考えです。 縦の広がり または アイアンコンドル あるいは、そもそもプレミアムが高額であるかどうかを確認することもできます。 IVランク計算機。デルタ、シータ、ベガが脚ごとに位置を移動するのを確認するには、 ギリシャ語電卓.
数学
両方のオプション値は、 ブラック・ショールズ 金利をゼロに設定したモデル。電話の場合、 C = S・Φ(d₁) − K・Φ(d₂);パットのために、 P = K・Φ(−d₂) − S・Φ(−d₁)、 どこ d₁ = (ln(S/K) + ½σ²T) ÷ (σ√T), d₂ = d₁ − σ√T, S は基礎となる価格であり、 K ストライキ、 σ 小数としての暗黙のボラティリティ、 T 期限が切れるまでの期間は何年か、 Φ 標準の通常の CDF。
の エントリ値 今日の価格、有効期限までの日数、 プレイベントIV。の イベント後の値 原資産を予想パーセンテージで移動させて同じオプションの価格を再設定すると、IV は イベント後 レベルとそれによって短縮される時間 イベントで食べる日。 1単位あたりの純損益は、 ポスト-エントリー。の ピュアIVクラッシュ 価格と時間を固定し、ボラティリティのみを下げる — IV後のΦ価格値からエントリー値を差し引いた値 — ベガの損失を移動と減衰から分離します。
の 損益分岐点の動き は二等分によって求められます。計算機は、クラッシュした IV と短縮された時間で、イベント後の価値を支払った金額と等しくする原資産の変化率を計算します。予想される動きがそれより下にある場合、そのポジションは構造的に方向が正しい場合でも負けるように設定されています。それ以上では、動きはクラッシュを上回ります。