ストラドルは方向ではなく動きに賭けます
どちらにしても市場が大きく動いた場合は勝ち、失速した場合は負けます。 2 つの損益分岐点は、どれくらいの距離を移動する必要があるかを正確に示しています。織り込まれたボラティリティを確認してください インプライド・ボラティリティ計算ツール 購入する前に。
方向ではなく動きに賭ける
ストラドルは、同じストライクでコールとプットを買います。価格がどちらかの方向に十分に変動して、両方のプレミアムをカバーできれば利益が得られます。合計 $6,000 で $100,000 のストラドルを購入すると、満期時には $106,000 を超えるか、または $94,000 未満の BTC が必要になります。どちらにしても 6% の移動になります。
問題は、市場はイベントが価格を動かすことも知っているということです。 ETF の裁定や半減の前には、インプライド・ボラティリティによって両方のプレミアムが膨らみ、大きな動きが最も予想されるときにまさに損益分岐点が拡大します。ストラドル購入者の本当の賭けは、その動きがすでに織り込まれている金額を超えること、つまり「何かが起こる」よりも高いハードルである。
IV クラッシュは致命的な詳細です。イベント解決後、IV が崩壊し、価格が動いた場合でもストラドルは損失を被る可能性があります。つまり、ボリューム再価格設定で失われた両レッグよりも、方向レッグの方が得た利益が少ないのです。ストラドルは、異常な静けさ (IV 値が低い) で購入され、自然とは逆のイベントの誇大宣伝に販売されるのが最も効果的です。