範囲と料金の概要
ビンの価格はしご
Price(i) = アクティブ価格 × (1 + ビン ステップ ÷ 10000)^i — アクティブなビンに最も近いビンについて表示されます。
| ビンオフセット | ビンの価格 | アクティブからの % |
|---|
仕組み
Uniswap v2 のような古典的な AMM は、流動性を連続的な価格曲線全体に分散させるため、そのほとんどが現在の価格から遠く離れた位置にあり、何も得られません。 Meteora の DLMM は、代わりに価格軸を個別に切り分けます。 ゴミ箱、それぞれが 1 つの固定価格で取引され、内部スリッページはゼロであり、精神的には指値注文ブックと似ています。隣接するビン間の隙間は、 ビンステップ、プールの作成時にベーシス ポイントで設定され (一般的な値はステーブルコイン ペアの 1 bps からボラタイル ペアの 100+ bps まで)、すべてのビンの価格はアクティブ ビンから合成されます: Price(i) = ActivePrice × (1 + binStep/10000)^i。アクティブなビンの両側にある N 個のビンに入金すると、資本がバンドに集中し、市場価格がその範囲内に留まっている間のみ取引手数料を獲得できます。価格が最も外側のビンを横切った瞬間、流動性のその側は完全に 1 つの資産に変換され、価格が再び範囲内に入るまで収益が停止します。料金自体は 2 つの部分から構成されます。プールによって設定される固定の基本料金と、アクティブなビンが多くのビンをすばやく移動する (実現ボラティリティが高い) 場合に自動的に増加する動的料金です。そのため、LP は、不安定な状況ではより多く補償され、穏やかな状況ではより少なく補償されます。
数字の読み方
デフォルトでは、アクティブ価格が 150 ドル、ビン ステップが 20 ベーシス ポイント (0.20%)、各サイドに 10 ビンがデポジットされています。ビンはアクティブ価格の真上にある $150 × 1.002 = $150.30 で、範囲の上端は $150 × 1.002¹⁰ ⁰ ≈ $153.03 に着地し、下端は に着地します。 $150 × 1.002⁻¹⁰ ≈ $147.03、合計レンジ幅は現在価格の約 4.0% です。ビンのステップは複合するため、ラダー内で価格が 2 倍になるまでに、片側でおよそ ln(2) ÷ ln(1.002) ≈ 347 個のビンが必要になります。これは、多くのステップを積み重ねると、ビンの数と価格の範囲が線形ではないことを思い出させます。手数料の面では、レンジ内にある流動性の 200,000 ドルに対して、24 時間の出来高で 500,000 ドルを取引するプールは、合計 0.20% の手数料率で、(500,000 × 0.002 × 365) ÷ 200,000 ≈ 年率換算 182.5% と予測されます。ただし、この数字は、価格が 20 ビンで取引され続ける限り維持されます。バンド。レンジの上下で発生した出来高は何も影響しません。そのため、実際の DLMM 利回りは、年間を通じてヘッドラインのレンジ内予測を大幅に下回る傾向があります。