| Modo | LTV máximo (%) | Limite de liquidação (%) |
|---|---|---|
| Padrão | ||
| Modo E |
Por que o E-Mode muda a matemática
Os parâmetros de risco padrão da Aave pressupõem que suas garantias e ativos de dívida podem se mover independentemente um do outro, portanto, o LTV máximo e o limite de liquidação são definidos de forma conservadora. O E-Mode restringe o universo de garantias aos ativos que a governança da Aave classificou como estreitamente correlacionados – stablecoins de mesma paridade, ou ETH e seus derivados de participação líquida – e aumenta ambos os limites em direção ao limite esperado da correlação. Fórmula: max borrow = collateral × LTV, e health factor = (collateral × liquidation threshold) / debt; a liquidação é desencadeada em HF < 1. A compensação que esta calculadora isola: o E-Mode oferece uma alavancagem mais utilizável da mesma garantia, mas também significa uma quebra menor na correlação (um depeg, ou um token de aposta líquida negociado com desconto) queima seu buffer de segurança mais rápido do que os limites padrão de LTV mais baixo. Ver calculadora do fator de saúde para o caso base de ativo único e fator de saúde multilateral para cestas que misturam categorias.
Como as categorias Aave E-Mode realmente funcionam
Aave V3, ativo desde 2022, agrupa certos ativos em “categorias” – stablecoins, correlacionados com ETH, correlacionados com BTC e outros dependendo da implantação – onde se pode esperar que cada ativo na categoria seja negociado próximo a uma proporção fixa contra todos os outros ativos nela. Quando você opta pelo E-Mode para uma categoria, Aave restringe o que você pode usar como garantia e o que pode emprestar para ativos dentro dessa mesma categoria e, em troca, aumenta os limites de valor do empréstimo e de liquidação bem acima dos limites padrão de ativos cruzados. Uma posição de stablecoin para stablecoin que atingiria um limite de cerca de 77-80% do LTV sob as regras padrão pode muitas vezes atingir 97% do LTV no E-Mode; um empréstimo com garantia de ETH contra wstETH ou rETH pode passar de aproximadamente 80% para 93%.
O mecanismo existe porque a maior parte do conservadorismo do limite de liquidação da Aave existe para absorver o caso em que garantias e dívidas se dissociam – a ETH quebra enquanto sua dívida em USDC permanece estável, por exemplo. Dentro de uma categoria correlacionada, o risco de dissociação é muito menor por definição, de modo que a equipe de risco da Aave (através do Chaos Labs e provedores de risco semelhantes) pode restringir com segurança o buffer e permitir que os mutuários extraiam muito mais eficiência de capital da mesma garantia, que é o objetivo do nome "Modo Eficiência".
O problema é que o E-Mode não elimina o risco, ele o concentra. Uma moeda estável que perde sua indexação, ou um token de estaca líquida que é negociado com desconto durante um evento de desmobilização em massa, quebra a suposição exata de preço do E-Mode – e como o LTV está muito mais próximo de 100%, a almofada do fator de saúde que normalmente absorveria esse choque é mais fina para começar. O factor de saúde e o resultado do buffer de liquidação desta calculadora tornam essa compensação concreta: mais poder de empréstimo, menos espaço para a correlação estar errada.
Perguntas frequentes
What is Aave E-Mode (Efficiency Mode)? E-Mode is an Aave V3 setting that unlocks much higher loan-to-value and liquidation-threshold limits when your collateral and borrowed asset both belong to the same correlated-asset category — for example stablecoins, or ETH and its liquid-staking derivatives like wstETH and rETH. Because assets in a category are expected to trade near a fixed price ratio, Aave lets you borrow far closer to the value of your collateral than the standard, uncorrelated-asset limits allow.
How much extra borrowing power does E-Mode actually give? It varies by category and market, but typical Aave V3 deployments raise stablecoin-to-stablecoin LTV from roughly 77-80% to 97%, and ETH-correlated LTV from roughly 80% to 93%. This calculator applies your collateral value to both the standard and E-Mode limits so you can see the extra dollar borrowing power and the resulting health factor side by side.
Is E-Mode more risky than standard borrowing? E-Mode is safe only as long as the correlation holds. Stablecoins can depeg and liquid-staking tokens can trade at a discount to their underlying during stress, and because E-Mode lets you borrow so much closer to your collateral's value, even a small break in the peg or peg-like ratio can push your health factor toward liquidation much faster than it would under standard, lower-LTV limits. Higher leverage headroom means a smaller price move is needed to get liquidated.