Comparação de plataformas
Todas as plataformas comparadas de uma só vez quanto à garantia inserida, preço e valor do empréstimo. A plataforma mais segura (maior queda de preço necessária antes da liquidação) e a plataforma mais barata (menor custo de juros anual) são destacadas – muitas vezes não são a mesma plataforma.
| Plataforma | LTV inicial | Chamada de margem em | Liquidação em | Juros anuais |
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Como funciona
Cada plataforma começa com o mesmo valor de garantia: Quantidade BTC × preço BTC. Seu LTV inicial é o valor do empréstimo dividido pelo valor da garantia - se estiver acima do LTV inicial máximo de uma plataforma, essa plataforma simplesmente não originará o empréstimo sem mais garantias, e a tabela sinaliza isso. A partir daí, cada plataforma define dois limites de LTV mais elevados: um LTV de chamada de margem, onde você recebe um aviso para adicionar garantia ou reembolso e um liquidação LTV, onde a plataforma vende automaticamente garantias para cobrir o empréstimo. Como o LTV é o valor do empréstimo e o valor do empréstimo é fixo depois que você toma o empréstimo, esses limites se traduzem diretamente nos preços do BTC: preço na chamada de margem = (valor do empréstimo ÷ LTV da chamada de margem) ÷ valor do BTC, e a mesma fórmula com o LTV de liquidação dá o preço na liquidação. A queda percentual do preço de hoje para cada um desses preços de gatilho é a margem de segurança real e comparável – uma plataforma com um número LTV de liquidação mais elevado irá sempre tolerar uma queda maior nos preços do mesmo empréstimo, porque é necessária uma queda de valor maior para empurrar o mesmo rácio entre empréstimo e garantia tão alto. O custo anual dos juros é simplesmente o valor do empréstimo multiplicado pela taxa anual publicada pela plataforma; por si só, não diz nada sobre a margem de segurança, e é exatamente por isso que duas plataformas diferentes podem ser mais baratas e mais seguras.
Lendo a comparação
Com 1 BTC a US$ 110.000 e um empréstimo de US$ 40.000 (LTV inicial de 36,4% em todas as plataformas, bem abaixo de todos os quatro limites máximos de LTV), a chamada de margem da Nexo dispara se o BTC cair para cerca de US$ 56.022 – uma queda de 49,1% – com liquidação em US$ 48.019, uma queda de 56,3% e US$ 5.560/ano em juros em seu Taxa ilustrativa de 13,9%. Os números da Ledn são diferentes: chamada de margem em US$ 57.143 (queda de 48,0%), liquidação em US$ 50.000 (queda de 54,5%) e apenas US$ 4.360/ano em juros de 10,9% – o custo anual mais baixo dos três, tornando Ledn o mais barato neste exemplo. O LTV máximo mais amplo de 70% da YouHodler vem com uma chamada de margem de $ 53.333 (queda de 51,5%) e liquidação em $ 47.059, uma queda de 57,2% - a maior almofada das três, tornando a YouHodler a mais seguro por esta medida, apesar de ter a taxa mais elevada de 15% (6.000 dólares/ano). Essa é a desvantagem que esta ferramenta existe para trazer à tona: a plataforma que sobrevive ao colapso mais profundo não é a plataforma que custa menos para manter. Aumente o valor do empréstimo para US $ 60.000 e a tensão ficará ainda mais acentuada - o LTV inicial salta para 54,5%, o que excede o LTV máximo de 50% da Nexo e da Ledn (a tabela os sinaliza como indisponíveis naquele tamanho sem mais garantia), enquanto o teto de 70% do YouHodler e a predefinição personalizada de 60% ainda o aceitam.