Detalhamento trimestre a trimestre
Cada data de observação em ordem. A caminhada para no instante em que a nota é chamada automaticamente – os trimestres posteriores são mostrados como já resgatados. Se a nota nunca for chamada automaticamente, a linha do último quarto também traz o veredicto do knock-in.
| Trimestre | Fechamento do BTC | % do inicial | Status | Valor pago |
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Como funciona
Trimestralmente, a nota verifica o preço de fechamento do BTC em relação a três barreiras definidas como uma porcentagem do preço de referência inicial. Primeiro, ele faz a maior questão: o preço está igual ou superior ao barreira de chamada automática? Se sim, a nota é resgatada imediatamente, devolvendo o principal integral mais o cupom daquele trimestre – a nota acabou e os trimestres restantes nunca acontecem. Se a barreira da chamada automática não for atingida, a nota faz uma pergunta menor: o preço está pelo menos no barreira de cupom? Se sim, você coleta o cupom daquele trimestre e a nota passa para o próximo trimestre. Se o preço estiver abaixo da barreira do cupom, o cupom daquele trimestre é simplesmente retido – neste modelo simplificado não há recurso de “memória” transportando um cupom perdido para ser pago mais tarde se o preço se recuperar, então um cupom retido desaparece para sempre. Somente no último trimestre, e somente se a nota nunca tiver sido chamada automaticamente, o barreira de batida entra em jogo: se o preço final for igual ou superior, seu principal volta integralmente; se estiver abaixo, a proteção do principal desaparece e você recebe o principal × (preço final ÷ preço inicial) - a mesma perda percentual que um detentor à vista teria sofrido, amortecida apenas por quaisquer cupons que você coletou nos trimestres mais fortes ao longo do caminho.
Lendo os dois cenários
As duas predefinições acima mostram toda a gama de resultados. No cenário de chamada automática, o BTC cai para 93,9% e 82,6% do preço inicial no primeiro e no segundo trimestre – ambos acima da barreira do cupom de 70%, então cada trimestre paga um cupom de $ 350 – então o terceiro trimestre fecha em 102,6%, eliminando a barreira de chamada automática de 100%. A nota é resgatada no ato: principal (US$ 10.000) mais o cupom de US$ 350 daquele trimestre, totalizando US$ 11.050 entre os dois cupons anteriores mais o pagamento – um retorno de +10,5% em apenas três trimestres (nove meses), e a barreira de knock-in nunca entra em ação porque a nota nunca atinge o vencimento. No cenário de perda imediata, o BTC nunca chega perto da barreira de chamada automática e, em vez disso, diminui: os cupons são pagos no primeiro e no segundo trimestre enquanto o preço ainda está acima de 70% do inicial, retidos no terceiro trimestre quando cai para 67,8%, e no quarto trimestre o preço caiu para 60,9% do inicial - abaixo da barreira de knock-in de 65%. A proteção do principal acabou: o pagamento é o principal × (70.000 ÷ 115.000) = US$ 6.086,96, mais os US$ 700 em cupons coletados anteriormente, para um total de US$ 6.786,96 — uma perda de -32,1%. Este é o objetivo do produto: não é uma conta poupança, é uma aposta de que o BTC permanece praticamente estável e, ao contrário da conta totalmente protegida nota estruturada de barbatana de tubarão, um fechamento de quatro quartos ruim o suficiente significa que você realmente perde dinheiro com seu principal, e não apenas perde o lado positivo. Compare a forma de recompensa com uma investimento duplo, avalie as mesmas barreiras com pernas de opções reais no calculadora de opções de criptografia, ou verifique a rapidez com que a volatilidade implícita (e o prêmio por trás de produtos como este) pode entrar em colapso com o Calculadora de paixão IV.