Pagamento em uma variedade de preços de liquidação
Mesmos termos, apenas o preço de ajuste muda. Esta é a curva que as páginas de marketing não mostram – onde a greve ajuda e onde dói.
| Preço de liquidação | Exercitado? | Valor de investimento duplo | vs. linha de base |
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Por que o rendimento não é tudo
O investimento duplo (Binance chama de Investimento Duplo, OKX chama de Investimento em Moeda Dupla, alguns locais o envolvem como "Shark Fin") anuncia um APY atraente - muitas vezes 10-40% anualizado - porque esse número é real e sempre pago. O que não anuncia tão ruidosamente é que o produto não é protegido pelo principal: a moeda que você recebe depende inteiramente de o mercado ultrapassar seu preço de exercício por liquidação, e o exercício bloqueia sua taxa de conversão, independentemente de quão longe o mercado ultrapasse.
Em Compre na baixa No modo, você está efetivamente vendendo uma opção de venda sobre a moeda: se o preço permanecer acima de seu preço de exercício, você mantém seu USDT mais o rendimento - um bom resultado se você ainda não queria a moeda. Se o preço cair para ou abaixo do seu preço de exercício, você será convertido na moeda com esse preço de exercício. Tudo bem se o strike for um desconto real em relação ao preço de hoje e a moeda se recuperar – mas se a queda continuar bem abaixo do seu strike, você agora terá um ativo depreciado que foi obrigado a comprar, e o rendimento raramente compensa um rebaixamento sustentado.
Em Venda alto modo, você está efetivamente vendendo uma opção de compra: se o preço permanecer abaixo de seu preço de exercício, você mantém sua moeda mais o rendimento. Se o preço subir ou ultrapassar o seu preço de exercício, você estará esgotado nesse preço - capturando o movimento até o preço de exercício mais o rendimento, mas perdendo tudo acima dele. Uma moeda que dobra além do seu preço de exercício ainda paga apenas o preço de exercício; o resto da alta vai para quem comprou a opção na plataforma.
A conclusão prática: escolha posições nas quais você se sinta genuinamente confortável em ser forçado em ambos os lados, dimensione o investimento como faria com qualquer posição adjacente a opções (veja o opções calculadora straddle e calculadora de chamadas cobertas para a matemática da venda de opções que isto reflecte) e trate o APY como uma compensação pelo risco de greve – e não como dinheiro grátis colocado sobre a sua visão existente.