Um straddle aposta no movimento, não na direção
Você ganha se o mercado se mover muito em qualquer direção e perde se ele parar. Os dois pontos de equilíbrio mostram exatamente até onde deve percorrer. Verifique a volatilidade precificada com o calculadora de volatilidade implícita antes de comprar.
Apostar no movimento, não na direção
Um straddle compra uma opção de compra e uma opção de venda com o mesmo preço de exercício. Você lucra se o preço se mover o suficiente em qualquer direção para cobrir ambos os prêmios. Compre o straddle de US$ 100 mil por US$ 6.000 no total e você precisará de BTC acima de US$ 106 mil ou abaixo de US$ 94 mil no vencimento – um movimento de 6% de qualquer maneira.
O problema é que o mercado também sabe que os eventos movem os preços. Antes de uma decisão do ETF ou do halving, a volatilidade implícita inflaciona ambos os prêmios, ampliando seu ponto de equilíbrio exatamente quando um grande movimento é mais esperado. A verdadeira aposta do comprador straddle é que o movimento excederá o que já está precificado – um padrão mais alto do que “algo vai acontecer”.
A queda do IV é o detalhe matador: depois que o evento é resolvido, o IV entra em colapso e um straddle pode perder dinheiro mesmo quando o preço mudou – a perna de direção ganhou menos do que ambas as pernas perdidas na reprecificação vol. Straddles funcionam melhor quando comprados em uma calma incomum (IV baixo) e vendidos em eventos exagerados, que é o oposto do que parece natural.