A direção não é suficiente – você deve liberar o prêmio
As opções punem estar “aproximadamente certo”. O preço tem que ultrapassar o ponto de equilíbrio, não apenas a greve. Veja o retorno completo no opções calculadora PnL.
O ponto de equilíbrio está além da greve
Uma opção de compra é lucrativa no vencimento apenas acima do preço de exercício mais o prêmio. Compre uma opção de compra BTC de US$ 100 mil por US$ 3.000 e a moeda terá que terminar acima de US$ 103.000 antes de você ganhar um centavo. Entre US$ 100 mil e US$ 103 mil, a opção chega ao dinheiro e você ainda perde.
Premium é o motivo pelo qual a maioria das opções compradas expiram sem valor em termos de lucro. O mercado precifica bastante bem a volatilidade – as greves que parecem vitórias fáceis acarretam prémios que comem o movimento esperado. O reflexo é: o ponto de equilíbrio é o strike menos o prêmio.
O enquadramento percentual o mantém honesto. Esse prêmio de US$ 3.000 sobre um ponto de equilíbrio de US$ 103 mil significa que o BTC deve subir mais de 3% apenas para chegar a zero para você. Compare o movimento implícito com o intervalo semanal típico da moeda antes de comprar – quando o movimento exigido excede um mês normal de desvio, você está pagando por um cenário, não por uma estratégia.