Como a comissão segue o caminho delegado
Cada linha representa uma comissão de pool diferente de acordo com suas entradas. A APR líquida solo é fixada pelo seu arrasto de corte e operação; a TAEG líquida delegada cai à medida que a comissão aumenta. A linha do ponto de equilíbrio é onde os dois caminhos pagam o mesmo – abaixo dela, a delegação vence; acima dele, executar seu próprio validador faz isso.
| Comissão | TAEG líquida delegada | APR líquido individual | Ganhador |
|---|
A recompensa total, menos o custo para mantê-la
O staking parece um único título APY, mas esse número esconde dois negócios muito diferentes. Executar seu próprio validador é uma operação pequena: você fica com todos os tokens que o protocolo paga, incluindo a receita da camada de execução – o MEV e as gorjetas de prioridade que fluem para quem propõe o bloco – e ninguém recebe uma parte. O preço disso é real. Você está exposto a cortes, uma penalidade que queima o principal em vez das recompensas, e embora um único corte seja raro, sua mordida no principal faz com que valha a pena precificá-lo como um obstáculo anual esperado. Você também paga para manter uma máquina on-line e monitorada, e esse custo é fixado em dólares, o que reduz silenciosamente pela metade o seu rendimento em uma aposta pequena e quase não prejudica uma grande. Delegar inverte cada uma dessas compensações: sem hardware, sem mínimo, reduzindo a socialização ou o seguro - em troca de uma comissão que é uma porcentagem fixa de suas recompensas para sempre. A comparação honesta são as duas APRs líquidas, e o número que a decide é a comissão de equilíbrio impressa acima. Se a sua piscina cobra menos que isso, a comodidade também sai mais barata; se cobrar mais, você estará pagando um prêmio pela não intervenção. Dimensione a recompensa simples primeiro com o calculadora de recompensas de apostas, pondere apostar contra simplesmente segurar com o calculadora de staking vs holding, e se você estiver pensando em reestacar por cima, avalie a superfície de corte extra com o calculadora de risco de reestabelecimento.
A matemática
Escreva a TAEG de recompensa bruta como g (emissão) e a receita de execução como e (MEV mais gorjetas), então o rendimento bruto de qualquer caminho antes dos custos é g + e. O solo path mantém tudo isso, mas subtrai dois arrastos. O arrasto de corte esperado é a probabilidade de corte anual p vezes a fração de penalidade k: p·k, expresso em percentagem — trata a perda de capital como uma margem de avaliação anual no retorno. O arrasto operacional é o seu custo fixo em dólares dividido pelo valor em dólares da sua aposta: Opex ÷ (quantidade · preço) · 100. Então solo líquido APR = (g + e) − p·k − opex-drag.
O delegado o caminho não tem redução ou arrasto operacional para você, mas o pool economiza uma comissão c em geral recompensa: TAEG líquida delegada = (g + e) · (1 - c). A vantagem de seguir sozinho é a diferença entre os dois. Igualá-los dá a comissão de equilíbrio, c* = 1 − (APR líquido solo) ÷ (g + e) - pague menos do que isso e delegue vitórias. Como o arrasto operacional diminui com o tamanho da aposta, há também uma aposta de equilíbrio: solo é melhor que delegar uma vez valor ≥ opex · 100 ÷ [preço · ((g + e)·c − p·k)]; se a comissão do pool render a você menos do que seus próprios custos de redução de arrasto - isto é, se (g + e)·c ≤ p·k - nenhum tamanho de aposta faz valer a pena sozinho. Os valores em dólares aplicam a TAEG líquida ao longo do seu período de detenção como valor · netAPR/100 · dias/365. Isto ignora a capitalização dentro do período, as alterações nas taxas de recompensa e o tratamento fiscal do rendimento de apostas, portanto trate-o como uma comparação limpa antes dos impostos das duas estruturas.