Чувствительность: может ли вердикт измениться?
Те же предположения о депозите, премии и убытках, охватывающие целый ряд вероятностей эксплойтов, в которые вы можете поверить. Ваша строка безубыточности выделена — над ней покрытие выигрывает с точки зрения ожидаемого значения; ниже него побеждает самострахование.
| Предполагаемая вероятность эксплойта | Ожидаемый убыток | Премиальная стоимость (фиксированная) | Чистая ожидаемая стоимость |
|---|
Как это работает
Страховые пулы объединяют ценовые премии, оценивая совокупный риск протокола — историю аудита, TVL, сложность кода, время разработки и эффективность аналогичных контрактов в других местах — и устанавливая ставку, которая (теоретически) покрывает ожидаемые претензии всех, кто покупает покрытие по этому протоколу, плюс маржу для поставщиков капитала пула. Эта ставка представляет собой коллективную ставку пула на вероятность эксплойта, выраженную в виде цены. Ваша сторона сделки другая: вы не оцениваете весь пул, вы решаете, стоит ли его переводить. твой собственный риск за определенную плату, и это решение обязательно зависит от вашего личного убеждения о том, насколько вероятен эксплойт в этом году - число, которое никто не может вам дать с уверенностью, потому что прошлые показатели эксплойтов - это тонкая и шумная выборка, и следующий эксплойт не заботится о том, что произошло в прошлом году. Математические расчеты ожидаемой стоимости, которые использует этот калькулятор (стоимость премии по сравнению с ожидаемыми убытками, взвешенными с учетом вероятности), подскажут вам, является ли страхование хорошей ставкой. в среднем за многие повторяющиеся годы при заявленной вами вероятности. Он не говорит вам, что делать. Человек, не склонный к риску, может разумно купить страховку, даже если ожидаемая стоимость отрицательна — это та же самая логика, по которой люди покупают страхование дома и автомобиля, несмотря на то, что страховщики в среднем прибыльны, потому что один большой убыток (потеря всего депозита) может иметь большее значение, чем предполагает математика ожидаемого значения, если вы не можете легко его покрыть. Этот инструмент честно моделирует арифметику; это не инвестиционный совет, и он не знает вашей толерантности к риску, фактического риска вашего протокола или будущего.
Чтение чисел
По умолчанию — депозит в размере 100 000 долларов США, премия APY в размере 6 %, допущение об убытках с учетом эксплойта 80 %, предполагаемая годовая вероятность эксплойта 5 % и полный 365-дневный период покрытия — стоимость премии составляет 100 000 долларов США × 6% × (365/365) = 6000 долларов США. Ожидаемый убыток за период составляет 100 000 долларов США × 5% × 80% × (365/365) = 4000 долларов США. Чистая ожидаемая стоимость составляет 4000 долларов США − 6000 долларов США = −2000 долларов США: при предполагаемой вероятности эксплойта в 5% покрытие стоит на 2000 долларов больше, чем ожидаемый ущерб, от которого оно защищает, поэтому самострахование имеет здесь более высокую ожидаемую ценность. Вероятность безубыточности, когда стоимость премии точно равна ожидаемому убытку, равна premiumRate ÷ lossGivenExploit × 100 = 6 ÷ 80 × 100 = 7,5%. Только если вы считаете, что реальные годовые шансы на попадание эксплойта в этот конкретный протокол превышают 7,5%, покрытие покупки превращается в положительное ожидаемое значение при этом допущении о премиях и потерях. Сократите период покрытия, и стоимость премии и ожидаемый убыток уменьшатся пропорционально вместе, так что сама вероятность безубыточности не изменится — она зависит только от ставки премии и коэффициента убытков, а не от того, сколько дней вы покрываете.