Прибыль на разных делегированных ставках
Ваш комиссионный доход увеличивается с делегированной долей; ваш голос и стоимость сервера фиксированы. Каждая строка представляет собой различную сумму ставки, делегированную вам на ваших входах — отмечена строка безубыточности, где комиссия, наконец, покрывает счет за голоса.
| Делегированная доля | Комиссия $/год | Стоимость $/год | Чистая сумма в долларах США в год |
|---|
Стена стоимости голосования, о которой вас никто не предупреждает
Каждый калькулятор ставок Solana показывает вам доходность — 7%, 8%, выберите число — и ни один из них не говорит вам, сколько на самом деле стоит быть валидатором, зарабатывающим ее. Этот доход принадлежит делегаторам. Доход оператора — это комиссия, часть инфляции, и Jito MEV вознаграждает своих делегатов, и он растет только в том случае, если поступает доля. Противостояние этому доходу — это затраты, которые большинство людей никогда не видят: транзакция голосования. Валидатор Solana голосует почти за каждый слот, за каждый голос взимается плата, а за полный рабочий день, то есть порядка одного SOL в день — около 365 SOL в год — оплачивается независимо от того, делегировано ли вам тысяча SOL или десять миллионов. Это стена. Маленький валидатор платит тот же счет за голоса, что и гигант, и получает комиссию с крошечной ставки, поэтому он теряет деньги каждую эпоху. Безубыточная делегированная ставка, которую печатает этот калькулятор, является честным входным билетом: сумма делегирования, которую вы должны привлечь, прежде чем комиссия покроет плату за голосование и сервер. Обычно это миллионы долларов, поэтому большинство независимых валидаторов терпят убытки и выживают за счет программ делегирования фонда или запускают токены с ликвидным стейкингом для начальной загрузки депозитов. Если вы являетесь стейкером, а не оператором и решаете, запускать ли свои собственные монеты или делегировать их, — это другой расчет, и валидатор против калькулятора пула это тот, кто для этого. Чтобы определить размер дохода от простой ставки, который вы заработаете в качестве делегатора, используйте калькулятор вознаграждений за ставки, и чтобы увидеть комиссию за транзакцию, лежащую в основе стоимости голосования, Инструмент Solana для определения стоимости транзакций.
Математика
Пусть делегированная доля будет D СОЛ по цене P. Делегаты зарабатывают на инфляции в годовом исчислении i и Джито MEV в апреле m. Оператор удерживает комиссию c по инфляции и cm на MEV, поэтому ежегодно комиссионный доход в SOL является D · (i/100 · c/100 + m/100 · cm/100). Записав эффективную скорость приема как r = i·c/10⁴ + m·cm/10⁴, доход просто Д · р Соль в год.
Затраты фиксированы. Плата за голосование составляет голосовать · 365 SOL в год, и сервер преобразуется в SOL по мере сервер · 12 ÷ П. Общая стоимость в SOL составляет голосованиеSOL + серверSOL. Оператора чистая прибыль является (D · r − voiceSOL − serverSOL) · P долларов в год. Установка net в ноль дает безубыточная делегированная ставка: D* = (voteSOL + serverSOL) ÷ r. Поскольку стоимость фиксирована, а доход линейно зависит от ставки, каждый SOL, указанный выше, Д* — это чистая прибыль, и каждый SOL ниже нее — это субсидия, которую вы платите. При этом игнорируются штрафы за пропущенные слоты, разница вознаграждений от эпохи к эпохе, комиссия, за которую другие валидаторы ничего не взимают, движение цен в SOL между заработком и продажей, а также налоги — так что считайте безубыточность структурной точкой входа, а не гарантированной линией прибыли.