Как комиссия съедает делегированный путь
Каждая строка представляет собой разную комиссию пула на ваших входах. Годовая процентная ставка в одиночной сети фиксируется вашим резким и рабочим сопротивлением; делегированная чистая годовая процентная ставка падает по мере роста комиссии. В строке безубыточности оба пути платят одинаково — ниже этого уровня происходит делегирование выигрышей; выше этого, запуск собственного валидатора делает это.
| Комиссия | Делегированная чистая годовая процентная ставка | Соло, чистая годовая процентная ставка | Победитель |
|---|
Полная награда за вычетом затрат на ее сохранение.
Стейкинг выглядит как один заголовок APY, но за этим числом скрываются два совершенно разных бизнеса. Запуск собственного валидатора — это небольшая операция: вы сохраняете каждый токен, выплачиваемый протоколом, включая доход уровня исполнения — MEV и советы по приоритетам, которые передаются тому, кто предлагает блок, — и никто не получает долю. Цена этого реальна. Вы подвергаетесь сокращению - штрафу, который сжигает основную сумму, а не вознаграждение, и хотя одиночное сокращение встречается редко, его удар по основной сумме делает его достойным оценки как ожидаемое годовое сопротивление. Вы также платите за поддержание машины в сети и ее мониторинг, и эта стоимость фиксируется в долларах, поэтому она незаметно снижает вдвое вашу доходность по небольшой ставке и почти не влияет на большую. Делегирование отменяет каждый из этих компромиссов: никакого оборудования, никакого минимума, сокращение социализации или страховки — в обмен на комиссию, которая навсегда представляет собой фиксированный процент от вашего вознаграждения. Честное сравнение — это две чистые годовые процентные ставки, а решающее значение — это комиссия по безубыточности, указанная выше. Если ваш бассейн взимает меньшую плату, удобство также будет дешевле; если он взимает больше, вы платите премию за невмешательство. Сначала определите размер простого вознаграждения с помощью калькулятор вознаграждений за ставки, взвесьте ставку против простого удержания Калькулятор ставок и холдингов, и если вы хотите переснять сверху, оцените дополнительную разделяющую поверхность с помощью калькулятор риска перезапуска.
Математика
Запишите годовую процентную ставку валового вознаграждения как g (выпуск) и доход от исполнения, как e (MEV плюс чаевые), поэтому чистый доход, получаемый по любому пути до затрат, равен г + е. соло path сохраняет все это, но вычитает два сопротивления. Ожидаемое сопротивление разреза - это годовая вероятность разреза. p умноженное на дробь штрафа k: п·к, выраженный в процентах — потеря основной суммы рассматривается как ежегодная скидка при возврате. Операционное сопротивление — это ваши фиксированные затраты в долларах, разделенные на долларовую стоимость вашей доли: эксплуатационные расходы ÷ (сумма · цена) · 100. Так чистая годовая процентная ставка соло = (g + e) − p·k − операционное сопротивление.
The делегирован путь не имеет для вас никакого сопротивления или рабочего сопротивления, но пул снимает комиссию c в целом награда: делегированная чистая годовая процентная ставка = (g + e) · (1 − c). Разница между ними заключается в преимуществе сольной игры. Установка их равными дает комиссия по безубыточности, c* = 1 − (чистая годовая процентная ставка) ÷ (g + e) — платите меньше этой суммы и делегируйте победу. Поскольку операционное сопротивление уменьшается с увеличением размера ставки, существует также ставка безубыточности: одиночное делегирование лучше, чем один раз сумма ≥ операционные затраты · 100 ÷ [цена · ((g + e)·c − p·k)]; если комиссия пула приносит вам меньше, чем ваши собственные затраты на сокращение расходов, то есть если (g + e)·c ≤ p·k — Никакой размер ставки не оправдывает соло. В долларовых цифрах применяется чистая годовая процентная ставка за период вашего владения, как стоимость · нетто-год/100 · дней/365. При этом игнорируются начисление сложных процентов в течение периода, изменения ставок вознаграждения и налоговый режим дохода от ставок, поэтому рассматривайте это как чистое сравнение двух структур до уплаты налогов.