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Jeden Morgen sortiere ich unseren eigenen 873-Paar-Binance-Finanzierungsfeed bis APRIL, bevor ich etwas anderes mache. Die heutige Sortierung teilt das Blatt auf drei Arten auf: 580 Paare positiv, 252 Paare sitzen bei exakt 0,0000%, Und 41 Paare negativ. Nur 41. Von 873. Das sind 4,7% des gesamten Marktes, der Shorts statt Longshorts bezahlt, und derjenige am Ende der Liste macht es schwer: ARKUSDT bei -0,40254% pro 8h-Fenster.
Führen Sie das durch die gleiche einfache APR-Formel, unsere eigene APR-Rechner für die Finanzierungsrate nutzt — Rate × 3 Fenster pro Tag × 365 — und -0,40254% wird -440,8% annualisiert. Über einen realistischen Zeitraum von 10 Tagen ist das -12,08% vom Nominalwert bezahlt von wem auch immer kurz ist, direkt zu wem auch immer lang ist, Finanzierung Druck nach Finanzierung Druck.
Positiv bedeutet, dass sich Sehnen sammeln. Negativ bedeutet, dass Shorts bezahlt werden.
Auf Binance bedeutet eine positive Rate Long-Pay-Shorts. Ein negativer Zinssatz macht es möglich: Shorts bezahlen Long-Positionen. Die -440,8% von ARKUSDT sind also kein Rabatt für jemanden, der mutig genug ist, es zu verkürzen — es ist eine Rechnung. Ein Trader, der aus irgendeinem Grund einen Short auf ARK eröffnet hat — schwaches Chart, schlechte Nachrichten, reine Überzeugung, dass er nach unten geht — zahlt alle 10 Tage zusätzliche 12% seiner Positionsgröße, nur um diese Ansicht zu behalten, bevor der Preis überhaupt etwas bewirkt. Ich habe die gleiche Nummer gegen unsere refinanzierungssatz Schmerzrechner verwenden Sie die Live-Rate und sie stimmt mit der eigenen 10-Tage-Spalte des Blattes überein.
Die nächsten drei Schlimmsten sind die gleiche Geschichte: BWETUSDT -411,8%, FWDIUSDT -299,7%, TBTUSDT -171,3%. Alle vier sind dünne Namen, für die die meisten Händler noch nie ein Diagramm geöffnet haben. Keiner von ihnen ist BTC oder ETH — beide Majors liegen wie immer innerhalb eines Nullpunkts.
Der seltene Schwanz ist kleiner als erwartet und nicht symmetrisch
Ich suchte danach und erwartete, dass vielleicht ein Fünftel des Blattes negativ sein würde — einige Münzen krabben immer seitwärts mit der Menge, die sich kurz lehnte. Stattdessen ist es unter einem von zwanzig. Und der positive Schwanz ist genauso extrem in die andere Richtung: AGPUUSDT +453,3% tops the Sheet, Longs Paying ber~h? rate zu Shorts. Gleiche Mechanik, entgegengesetztes Vorzeichen, ähnlich dünnes Paar. Ich habe letzte Woche von der Stock-Perp-Seite darüber geschrieben — Samsungs tokenisierter Täterdruck -1.821 % annualisiert — und die Ursache ist identisch: Dünne offene Zinsen, die fast ausschließlich auf einer Seite sitzen, erzwingen eine viel größere Rate, als ein flüssiges, ausgewogenes Paar jemals braucht, um den Täter in der Nähe der Stelle festzuhalten. Ich habe die Leverage-Cap-Version des gleichen Dünnflüssigkeitsproblems behandelt vor ein paar Wochen — das ist der Zwilling auf der Finanzierungsseite, und es ist nicht auf Aktientäter beschränkt. ARK, BWET, FWDI, TBT — keines davon sind tokenisierte Aktien, es sind nur Low-OI-Alts, bei denen eine Seite des Handels überfüllt war.
Die 252 Paare, die bei genau 0,0000 % sitzen, sind ihre eigene kleinere Geschichte — meist neuere oder weniger voluminöse Angebote, bei denen Open Interest auf beiden Seiten noch nicht genug aufgebaut hat, um den Kurs von seinem Boden zu bewegen. Nicht null Überzeugung, nur nicht genug Größe, um es zu bewerten.
Was ich damit mache
Früher habe ich die Richtung der Finanzierung nur bei den offensichtlich überfüllten Trades überprüft — einer Münze mit einem lauten langen Konsens oder einem Aktientäter, auf den sich alle gestapelt haben. Dieses Blatt hat das geändert. Bevor ich jetzt etwas kurzschließe, das "offensichtlich tot" aussieht, überprüfe ich das Schild auf die Live-Finanzierungsseite first. If it's negative and sized like ARK's, the market is already telling me the crowd flipped short before I did, and the mechanism is charging that crowd 440% a year for the privilege. I'd rather know that going in than find out ten days later why my short's P&L looks worse than the price chart suggests.