Sensibilität: Dreht sich das Urteil um?
Dieselben Einlagen-, Prämien- und Verlust-bei-Exploit-Annahmen, die sich auf eine Reihe von Exploit-Wahrscheinlichkeiten erstrecken, an die Sie vielleicht glauben. Ihre Breakeven-Zeile ist hervorgehoben – darüber sind die Deckungsgewinne in Bezug auf den erwarteten Wert aufgeführt. Darunter gewinnt die Selbstversicherung.
| Angenommene Exploit-Wahrscheinlichkeit | Erwarteter Verlust | Premium-Kosten (fest) | Erwarteter Nettowert |
|---|
Wie es funktioniert
Cover bündelt Preisprämien, indem das Gesamtrisiko eines Protokolls bewertet wird – Prüfhistorie, TVL, Codekomplexität, Zeit in der Produktion und wie ähnliche Verträge anderswo abgeschnitten haben – und ein Satz festgelegt wird, der (theoretisch) die erwarteten Ansprüche aller Personen abdeckt, die Cover für dieses Protokoll erwerben, zuzüglich einer Marge für die Kapitalgeber des Pools. Diese Rate ist die kollektive Wette des Pools auf die Exploit-Wahrscheinlichkeit, ausgedrückt als Preis. Ihre Seite des Handels ist anders: Sie legen nicht den Preis für einen ganzen Pool fest, sondern entscheiden, ob Sie übertragen möchten dein eigenes Risiko gegen eine Gebühr, und diese Entscheidung hängt zwangsläufig von Ihrer persönlichen Überzeugung ab, wie wahrscheinlich ein Exploit in diesem Jahr tatsächlich ist – eine Zahl, die Ihnen niemand mit Sicherheit nennen kann, da frühere Exploit-Raten nur eine dünne, verrauschte Stichprobe sind und es dem nächsten Exploit egal ist, was letztes Jahr passiert ist. Die Erwartungswertberechnung, die dieser Rechner durchführt (Prämienkosten vs. wahrscheinlichkeitsgewichteter erwarteter Verlust), sagt Ihnen, ob eine Deckung eine gute Wahl ist im Durchschnitt über viele Jahre hinweg mit der von Ihnen angegebenen Wahrscheinlichkeit. Es sagt Ihnen nicht, was Sie tun sollen. Eine risikoscheue Person kann vernünftigerweise eine Deckung abschließen, selbst wenn der erwartete Wert negativ ist – das ist die gleiche Logik, die dahinter steckt, warum Menschen eine Haus- und Kfz-Versicherung abschließen, obwohl die Versicherer im Durchschnitt profitabel sind, denn ein einziger großer Verlust (Verlust der gesamten Kaution) kann mehr ausmachen, als die Berechnung des erwarteten Werts vermuten lässt, wenn man ihn nicht einfach auffangen kann. Dieses Tool modelliert die Arithmetik ehrlich; Es handelt sich nicht um eine Anlageberatung und es sind weder Ihre Risikotoleranz noch das tatsächliche Risiko Ihres Protokolls noch die Zukunft bekannt.
Die Zahlen lesen
Bei den Standardvorgaben – einer Einzahlung von 100.000 US-Dollar, einer APY-Prämie von 6 %, einer Exploit-Annahme von 80 % bei Verlust, einer angenommenen jährlichen Exploit-Wahrscheinlichkeit von 5 % und einer vollständigen Deckungsdauer von 365 Tagen – betragen die Prämienkosten 100.000 US-Dollar × 6 % × (365/365) = 6.000 $. Der erwartete Verlust für den Zeitraum beträgt 100.000 $ × 5 % × 80 % × (365/365) = 4.000 $. Der erwartete Nettowert beträgt 4.000 $ − 6.000 $ = −2.000 $: Bei einer angenommenen Exploit-Wahrscheinlichkeit von 5 % kostet der Versicherungsschutz 2.000 US-Dollar mehr als der erwartete Verlust, vor dem er schützt, sodass eine Selbstversicherung hier den besseren erwarteten Wert hat. Die Breakeven-Wahrscheinlichkeit – wobei die Prämienkosten genau dem erwarteten Verlust entsprechen – ist premiumRate ÷ lossGivenExploit × 100 = 6 ÷ 80 × 100 = 7,5 %. Nur wenn Sie davon ausgehen, dass die tatsächliche jährliche Wahrscheinlichkeit, dass ein Exploit dieses spezielle Protokoll trifft, 7,5 % übersteigt, wird der Kauf einer Deckung bei dieser Prämien- und Verlustannahme zu einem positiven Erwartungswert. Wenn Sie den Deckungszeitraum verkürzen, verringern sich sowohl die Prämienkosten als auch der erwartete Verlust proportional zusammen, damit sich die Breakeven-Wahrscheinlichkeit selbst nicht ändert – sie hängt nur von der Prämienrate und dem Verlust-bei-Exploit-Verhältnis ab, nicht davon, wie viele Tage Sie abdecken.