Höhere Defizitchancen, geringerer Vorsprung
Jede Zeile hält Ihre anderen Eingaben fest und ändert nur die Wahrscheinlichkeit eines Defizitereignisses während Ihres Sperrzeitraums. Die Rendite der Umsatzbeteiligung ändert sich nicht – nur der erwartete drastische Abschlag steigt, weshalb der Netto-APY lange bevor der Fonds tatsächlich Geld verliert, ins Negative umschlagen kann. Ihr ausgewählter Wert wird hervorgehoben.
| Defizitwahrscheinlichkeit | Erwarteter Haarschnitt | Nettovorteil | Nettoeff. APY |
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Sie sind der Stoßdämpfer der Börse, kein Einleger
Mit einem Sparkonto werden Sie für die Ausleihe eines Vermögenswerts entlohnt. Der Versicherungsfonds von Drift bezahlt Sie für etwas Riskanteres: Sie stehen hinter jedem Händler an der Börse und fungieren als Pool, der die Rechnung frisst, wenn eine Liquidation unter Wasser endet und der Händler die Lücke nicht schließen kann. Jede Stunde wird die Hälfte der Gebühreneinnahmen des Einnahmenpools an denjenigen weitergeleitet, der am Fonds beteiligt ist, anteilig aufgeteilt und automatisch verzinst – kein Anspruch, keine Abstimmung. Das ist ein echter, kalkulierbarer effektiver Jahreszins und kann für sich genommen wie saubere 6-12 % beim USDC aussehen. Der Fang ist zweischichtig. Erstens dauert die Aufhebung des Einsatzes 13 Tage, und während dieser gesamten Abklingzeit erhalten Sie keinen Anteil an der stündlichen Aufteilung, während Ihr Kapital noch im Fonds verbleibt. Zweitens, und das ist der Teil, den ein Schlagzeilen-APY nie zeigt, wenn ein Defizitereignis entweder während des aktiven Einsatzfensters oder des Cooldown-Endes eintritt, wird jeder Spieler automatisch im Verhältnis seines Anteils am Pool gekürzt, genauso wie ein AMM-LP vorübergehende Verluste auffrisst. Dieser Rechner bewertet beide Belastungen im Vergleich zum Ertrag: die Einnahmen aus der Umsatzbeteiligung, die Sie tatsächlich erzielen, abzüglich der unbezahlten Ablaufzeit, abzüglich des erwarteten Werts der Kürzung. Wenn Sie dies mit anderen Backstop- und Verlustabsorptionsmechanismen abwägen, vergleichen Sie es mit der börsenseitigen Sichtweise im Sozialisierter Verlust-/Clawback-Rechner, überprüfen Sie mit dem, wo eine Position tatsächlich unter Wasser geht bankruptcy price calculator, oder überprüfen Sie die Deckungsquote des Fonds mit dem Rechner für Reservenachweise.
Die Mathematik
Lassen F sei die Gesamtgröße des Versicherungsfonds, R der jährliche Einnahmenpoolzufluss zu diesem Fonds und k Der Anteil des Stakers an dieser Umsatzaufteilung als Dezimalzahl (0,5 bei Drift). Der Rohertrag auf Jahresbasis Ist y = (R · k) ⁄ F. Dein Einsatz V Verbindungen mit dieser Geschwindigkeit über die Absteckzeitraum S (in Tagen): Bruttoertrag = V · [(1 + y)^(S⁄365) − 1]. Hier kommt es auf die Aufzinsung an, da Drift den Split stündlich abrechnet und reinvestiert, nicht einmal im Jahr.
Der unstaking cooldown C fügt unbezahlte, noch exponierte Zeit hinzu: total locked period T = S + C. Dein share of the fund Ist s = V ⁄ F, and given a probability p eines Defizitereignisses der Größe D irgendwo im Fenster auftreten T, Die expected slashing haircut Ist p · D · s – ein erwarteter Kostenwert, keine Gewissheit, sondern einer, der direkt davon abhängt, wie viel von dem Fonds Sie besitzen. Nettovorteil = Bruttoertrag − erwarteter Abschlagund Annualisierung über den gesamten Sperrzeitraum T gibt die effektiver Netto-APY: (Nettovorteil ⁄ V) · (365⁄T) · 100. Eine größere Defizitwahrscheinlichkeit oder ein größeres angenommenes Defizit führt dazu, dass dieser Wert schnell unter den angegebenen effektiven Jahreszins fällt, denn im Gegensatz zum Cooldown-Drag skaliert der Kürzungszeitraum mit dem fondsweiten Risiko und nicht nur mit Ihrer eigenen Geduld. Dabei werden Fondsaufteilungen pro Markt (BTC/ETH/SOL-Fonds sind vom Haupt-USDC-Fonds auf Drift getrennt), Governance-Änderungen am Aufteilungsverhältnis und die Tatsache, dass die Größe eines tatsächlichen Defizitereignisses im Voraus unbekannt ist, ignoriert – betrachten Sie es als Stresstest Ihrer Annahmen, nicht als Prognose.