HLP-Einzahlung vs. ungenutztes USDC – Seite an Seite
Beide werden über Ihre Haltedauer mit dem gleichen Kapital bewertet. HLP addiert den Tresorertrag, die 3× Punkte und jedes von Ihnen festgelegte Hauptszenario; Leerlauf USDC verdient seine Barrendite und 1× Punkte. Die größere Summe gewinnt.
| Komponente | HLP-Tresor | USDC im Leerlauf |
|---|
Wie viel muss der Airdrop wert sein?
Der Airdrop-Wert ist die größte Schätzung im gesamten Modell. Jede Zeile nimmt bei 1× einen anderen Wert an und zeigt, ob HLP immer noch das ungenutzte Bargeld übertrifft, sobald seine Rendite, sein Multiplikator und Ihr Kapitalszenario gezählt werden.
| Airdrop bei 1× (APR) | HLP-Vorteil gegenüber USDC | Urteil |
|---|
Ein Multiplikator ist nur das wert, was er vervielfacht
Das 3× bei HLP ist die Schlagzeile, aber ein Multiplikator ist ein Hebel für eine Zahl, die Sie erraten müssen, und wenn diese Zahl klein ist, bewegt sich der Hebel fast nichts. Punkte fallen als Kapital mal Multiplikator mal Zeit an, sodass der zusätzliche Wert, den HLP abwirft, das Dreifache Ihrer Grundannahme für den Airdrop plus alles ist, was das Market-Making-Buch verdient – minus alles, was das Buch in einer schlechten Phase verliert. Im letzten Teil machen sich die meisten Point-Farmer etwas vor: HLP ist ein aktiver Handelstresor, der heruntergefahren werden kann und auch tatsächlich sinkt, wenn er von einer Seite einer heftigen Bewegung erfasst wird, und keine Teilnahmegebühr bedeutet nicht, dass kein Risiko besteht. Stellen Sie das Hauptszenario auf etwas Hässliches ein und beobachten Sie, wie sich eine selbstbewusste Airdrop-Annahme in Luft auflöst. Der ehrliche Weg, dies zu nutzen, besteht darin, den Airdrop-Wert einzugeben, auf den Sie tatsächlich wetten würden – nicht die Zahl, die den Handel gut aussehen lässt –, die Gewinnschwelle abzulesen und zu entscheiden, ob der Multiplikator das Engagement wert ist. Größe das gleiche Kapital gegen ein einfaches Punkteprogramm mit dem Points Farming ROI-Rechner, Wert eines spekulativen Rückgangs mit dem Airdrop-Rechner, und wenn Sie einen Market-Making-Tresor bereitstellen, verstehen Sie dessen LP-Risiko mit dem Perp Vault LP-Rechner.
Die Mathematik
Lass das Kapital sein C, gehalten für D Tage (Jahresanteil t = D/365). Der HLP-Ertrag trägt dazu bei C · yHlp · T; Leerlauf USDC trägt dazu bei C · yUSDC · T. Der Airdrop-Wert wird als jährliche Rate mit dem 1-fachen Multiplikator festgelegt. aund skaliert mit dem Aktivitätsmultiplikator: HLP verdient C · a · mHlp · T, ungenutztes Geld verdient C · a · mUSDC · T. Das HLP-Hauptszenario s (eine prozentuale Bewegung des hinterlegten Buchs über den Zeitraum) fügt hinzu C · s.
HLP-Gesamtrendite = C · (yHlp · t + a · mHlp · t + s); Leerlauf insgesamt = C · (yUSDC · t + a · mUSDC · T). Der Rand ist der Unterschied. Die Kante auf Null setzen und nach auflösen a gibt die Airdrop-Breakeven: der Wert bei 1×, bei dem die Einzahlung aufhört, Bargeld zu schlagen, a* = (yUSDC − yHlp − s/t) ÷ (mHlp − mUSDC). Unterhalb Ihrer eigenen Airdrop-Annahme zahlt sich der Multiplikator aus; darüber gewinnt Bargeld. Hierbei handelt es sich um ein Simple-Interest-Modell, das Zinseszins, Gas, die kurze Post-Deposit-Sperre und die Tatsache ignoriert, dass es sich bei dem Airdrop-Wert und dem HLP-Szenario um Schätzungen und nicht um Quotes handelt. Behandeln Sie es als Größenmaßstab und nicht als Versprechen eines Tropfens.