Was passiert bei der Liquidation?
Bei der Liquidation nimmt der Kreditgeber den NFT direkt (im NFTfi-Stil) oder er geht zu einer niederländischen Auktion, die hoch beginnt und sinkt, bis sie verkauft wird (Mechanismus von Blur Blend). Dies vergleicht den Wert des NFT zum heutigen Kurs mit dem, was Sie noch schulden.
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So wird die NFT-gestützte Kreditliquidation berechnet
NFT-besicherte Kreditprotokolle – NFTfi, Blur Blend, BendDAO und ähnliche – basieren alle auf dem gleichen Kernmechanismus, den die DeFi-Kreditvergabe im Aave-Stil verwendet, nur dass der Mindestpreis einer NFT-Sammlung für den Wert der Sicherheit steht:
- Geschuldeter Darlehenswert = Kapital + (Kapital × effektiver Jahreszins × verstrichene Tage ÷ 365) – einfache Zinsabgrenzung, Standard für diese Protokolle
- Gesundheitsfaktor = (aktueller Mindestpreis × Liquidationsschwelle) ÷ geschuldeter Kreditwert
- Liquidations-Mindestpreis = geschuldeter Kreditwert ÷ Liquidationsschwelle – der Mindestpreis, bei dem der Gesundheitsfaktor auf 1,0 sinkt und die Liquidation ausgelöst wird
- Maximaler Mindestpreisrückgang bis zur Liquidation = (aktueller Mindestpreis − Liquidations-Mindestpreis) ÷ aktueller Mindestpreis × 100
Ausgearbeitetes Beispiel
Mindestpreis 30.000 $, geschuldeter Darlehenswert 18.000 $ (60 % LTV), Liquidationsschwelle 70 %:
- Mindestpreis für die Liquidation = 18.000 $ ÷ 0,70 = 25.714 $
- Gesundheitsfaktor bei aktuellem Mindestwert = (30.000 $ × 0,70) ÷ 18.000 $ = 1.167
- Maximaler Rückgang bis zur Liquidation = (30.000 $ − 25.714 $) ÷ 30.000 $ = 14,3 %
Der Mindestpreis dieses NFT kann um etwa 14,3 % sinken, bevor dieser Kredit liquidiert wird. Egal, ob der Kredit 1.800 oder 180.000 US-Dollar beträgt, es skaliert alles gleich – nur das Verhältnis zählt.
Typische Liquidationsschwellenwerte nach Protokoll
Die Liquidationsschwellen für NFT-gestützte Kredite gelten in der Regel 50–70 % LTV-Äquivalent abhängig von der Qualität der Sicherheiten – Blue-Chip-Sammlungen wie die Top-10 nach Volumen tendieren dazu, am oberen Ende zu liegen, illiquide oder volatile Sammlungen niedriger. Dieser Rechner ist standardmäßig auf 60 % eingestellt, es handelt sich jedoch um eine Benutzereingabe – stellen Sie ihn auf die in Ihren tatsächlichen Kreditbedingungen festgelegten Werte ein.
- NFTfi — befristete Peer-to-Peer-Darlehen; Der Kreditgeber behält den NFT einfach, wenn der Kreditnehmer nicht bis zum Fälligkeitsdatum zurückzahlt. Für das klassische Produkt gibt es mittelfristig keinen Mindestpreis-Liquidationsauslöser – der Ausfall wird bei Fälligkeit und nicht am Preis beurteilt.
- Unschärfemischung — unbefristete (keine feste Laufzeit) Kreditvergabe gegen Mindestpreis mit Liquidation im Rahmen einer niederländischen Auktion: Sobald der Gesundheitsfaktor den Auslöser überschreitet, wird die Position versteigert, beginnend über dem Marktwert und fallend, bis ein Kreditgeber sie refinanziert oder verkauft.
- Pools im BendDAO-Stil – gebündelte Liquidität mit einem On-Chain-Gesundheitsfaktor, ähnlich wie Aave; Die Liquidation wird automatisch ausgelöst, sobald der Mindestpreis × Schwellenwert unter die Schulden fällt.
Siehe auch: NFT-Gewinnrechner (Marketplace Flip P&L – ein anderes Risiko als die Kreditaufnahme) · DeFi-Gesundheitsfaktor-Rechner · Beleihungswert-Rechner
Häufig gestellte Fragen
Was ist der Gesundheitsfaktor bei einem NFT-gestützten Kredit?
Gesundheitsfaktor = (aktueller Mindestpreis × Liquidationsschwelle) ÷ geschuldeter Kreditwert. Bei Protokollen wie NFTfi, Blur Blend und BendDAO funktioniert es genauso wie der Gesundheitsfaktor von Aave, nur dass der Mindestpreis einer NFT-Sammlung für den Sicherheitenwert eintritt. Über 1,0 sind Sie sicher; Bei 1,0 wird die Position liquidiert.
Zu welchem Mindestpreis wird ein NFT-gestützter Kredit liquidiert?
Liquidationsuntergrenze = geschuldeter Kreditwert ÷ Liquidationsschwelle. Wenn Sie bei einem Liquidationsschwellenwert von 70 % 18.000 US-Dollar schulden, wird die Liquidation in dem Moment ausgelöst, in dem die Untergrenze auf 18.000 US-Dollar ÷ 0,70 = 25.714 US-Dollar sinkt. Jeder darüber liegende Mindestpreis hält den Kredit am Leben.
Was passiert mit meinem NFT, wenn ein Blur Blend- oder NFTfi-Darlehen liquidiert wird?
Der Kreditgeber nimmt den NFT entgegen – entweder direkt (Peer-to-Peer-Kredite im NFTfi-Stil gehen standardmäßig an den Kreditgeber) oder über eine niederländische Auktion, die hoch beginnt und fällt, bis sie verkauft wird (Mechanismus von Blur Blend). Ob ein über die Schulden hinausgehender Verkaufserlös an Sie zurückfließt, hängt vom konkreten Protokoll ab – einige geben den Überschuss zurück, andere überlassen dem Kreditgeber alles. So oder so ist der NFT weg.
Soll ich einen NFT-Kredit kurz vor der Liquidation refinanzieren oder ihn einfach zurückzahlen?
Die Rückzahlung kostet jetzt genau den Betrag, den Sie schulden, und das Liquidationsrisiko endet sofort. Durch die Refinanzierung wird das Darlehen zu einem neuen effektiven Jahreszins verlängert, wodurch Zinsen zusätzlich zu Ihren bereits geschuldeten Beträgen hinzukommen – und da die Schulden wachsen, steigt auch der Mindestpreis, der für die Sicherheit erforderlich ist. Eine Refinanzierung macht nur dann Sinn, wenn Sie sicher sind, dass sich die Untergrenze erholt, bevor der neue, höhere Liquidationsuntergrenzepreis erreicht wird.