Desglose del margen
Bonos de rendimiento de referencia tomados de las páginas de márgenes de futuros criptográficos publicadas por CME: CME los revisa aproximadamente cada una o dos semanas y los mueve con volatilidad, así que trátelo como una estimación del orden de magnitud actual y vuelva a consultar cmegroup.com antes de dimensionar una posición real.
| Métrico | Valor |
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Margen de dólar fijo, no un dial de apalancamiento
Los futuros perpetuos y trimestrales en intercambios cripto-nativos le permiten elegir su apalancamiento y volver a un porcentaje de margen. CME ejecuta el modelo opuesto: un mercado de futuros regulado y autorizado centralmente donde el motor de riesgo SPAN de la bolsa establece un bono de desempeño fijo en dólares por contrato, actualizado periódicamente a medida que cambia la volatilidad, y su apalancamiento efectivo es cualquier margen nocional sobre el margen que funcione en ese momento. Un contrato de Bitcoin de tamaño completo (5 BTC) y el contrato de Micro Bitcoin (0,1 BTC, exactamente una quinta parte del tamaño) escalan casi linealmente, por lo que el apalancamiento y la distancia de llamada de margen son casi idénticos entre ellos: el micro simplemente le permite dimensionar la posición en pasos más pequeños. Si, en cambio, está acostumbrado a dimensionar el apalancamiento cambiario, verifique la misma operación en el calculadora de comparación de apalancamiento; para ver en qué se diferencia la matemática del margen de los futuros impulsados por la financiación perpetua, utilice perpetrador vs trimestral; y para conocer el concepto general de inicial versus mantenimiento detrás de cualquier cuenta de margen, lea margen explicado.
las matematicas
Cada tipo de contrato tiene un valor fijo tamaño del contrato (BTC o ETH por contrato) y una referencia margen inicial por contrato Mi publicado por CME. El margen de mantenimiento por contrato se estima según el índice especulativo típico de CME, Mm = METROi ÷ 1,1 (inicial ≈ 110% del mantenimiento).
Con N contratos y precio spot S: nocional = N × tamaño × S, margen inicial total = N × Mi, margen de mantenimiento total = N × Mm, y apalancamiento efectivo = nocional ÷ margen inicial total.
Patrimonio de la cuenta dada E: el colchón para una llamada de margen es E − margen de mantenimiento total — la pérdida en dólares que la cuenta puede absorber antes de que el capital caiga al piso de mantenimiento. Dividiendo ese colchón por el tamaño total subyacente (N × tamaño) da el movimiento de precio a llamada de margen, es decir, hasta qué punto puede moverse el precio respecto de la posición (hacia abajo durante un período largo, hacia arriba durante un período corto) antes de que se active una llamada.