Largo versus corto: operar en ambas direcciones en futuros
Una de las características definitorias de los futuros es que puede beneficiarse de la caída de los precios, no solo de la subida. Hacer apuestas largas a que el precio suba; hacer apuestas cortas a que baje. Ambas son sólo posiciones con una dirección, pero los perfiles de riesgo, los costos y la psicología difieren en formas que vale la pena comprender antes de usar cualquiera de ellas. Esta guía lo desglosa. Es un consejo educativo, no financiero.
¿Qué significan realmente largo y corto?
yendo mucho tiempo significa que abre una posición que obtiene ganancias cuando el precio sube y pierde cuando baja. Es la dirección familiar: comprar barato, vender caro, y es lo que la mayoría de la gente entiende por "invertir".
ir corto es la imagen especular. Abres una posición que gana cuando el precio baja y pierde cuando sube. En los futuros, no es necesario poseer o pedir prestada la moneda primero como lo haría en las ventas en corto tradicionales: simplemente abre una posición corta y sus ganancias y pérdidas se liquidan contra el movimiento del precio. Mecánicamente, un contrato corto no es exótico: es el mismo contrato que uno largo, sólo que apuntando en otra dirección. Su entrada, parada, precio de liquidación y tamaño funcionan de manera idéntica; sólo cambia la dirección de las ganancias.
La asimetría: el riesgo no es simétrico
Los pantalones largos y cortos parecen imágenes especulares, pero su riesgo no es perfectamente simétrico. cuando estas largo, lo máximo que puede caer un activo es a cero (un movimiento del 100%), por lo que su desventaja por unidad es limitada. cuando estas corto, el precio puede, en principio, aumentar muchos múltiplos, por lo que la pérdida teórica de la posición es ilimitada.
En los futuros apalancados, esto importa menos de lo que parece, porque su límite de pérdidas y su precio de liquidación limitan la pérdida mucho antes de esos extremos. Pero moldea el comportamiento: fuerte hacia arriba apretones cortos —donde el aumento de los precios obliga a los vendedores en corto a recomprar, elevando aún más el precio— puede ser violento y rápido. Los cortos también luchan contra la tendencia alcista a largo plazo que muchos activos han mostrado históricamente. Nada de esto hace que el cortocircuito sea incorrecto; simplemente significa que las dos direcciones no se sienten iguales en el comercio.
Los recortes de financiación son diferentes para cada lado
Como se explica en la guía de financiación, la financiación perpetua es un pago periódico entre posiciones largas y cortas. De qué lado esté usted determina si la financiación es un costo o un ingreso.
Cuando la financiación es positivo (el estado común en los mercados criptográficos alcistas), los largos pagan a los cortos. Un tenedor largo sangra un poco en cada intervalo de financiación, mientras que a un tenedor corto se le paga. Cuando la financiación es negativo, se invierte. En el caso de una posición larga, esto puede inclinar significativamente la economía: una posición corta puede obtener financiación mientras espera un movimiento, mientras que una posición larga paga por el privilegio de mantenerla. Factorice la tasa de financiación vigente en cualquier posición de varios días, en cualquier dirección.
Cuando los comerciantes utilizan cada dirección
No existe una respuesta universal, pero sí algunos patrones comunes:
- Pantalones largos tienden a dominar las tendencias alcistas y se alinean con el sesgo alcista del mercado en general. Muchos traders simplemente se sienten más cómodos y consistentes en el lado largo.
- Bermudas se utilizan para beneficiarse de las tendencias bajistas, para cubrir la exposición larga existente (mantener monedas mientras se vende en corto para compensar las caídas) y para negociar rupturas de soporte.
- Cobertura es un uso importante y subestimado de los cortos: si mantiene criptomonedas al contado y desea protección sin vender, una posición corta puede compensar las pérdidas durante una caída.
Operar en contra de la tendencia predominante (acortar una fuerte tendencia alcista o anhelar una fuerte tendencia bajista) es lo que perjudica a muchos principiantes, porque están luchando contra el impulso y, a menudo, también contra la financiación. La dirección es una herramienta; la habilidad consiste en elegirla para adaptarse a las condiciones en lugar de luchar contra ellas.
La mecánica es la misma: respétalas a ambas.
Cualquiera que sea la dirección que tomes, la disciplina de riesgo es idéntica. Aún necesita un límite de pérdidas colocado en una estructura real, una posición dimensionada para un riesgo fijo, un apalancamiento que mantenga alejado su precio de liquidación y conocimiento de la financiación. Una posición corta no es "más riesgosa" que una posición larga sólo por la dirección; es más riesgosa sólo si se dimensiona mal, se lucha contra el impulso o se ignora el potencial de presiones rápidas.
Utilice las calculadoras de liquidación y tamaño de posición para posiciones cortas exactamente como lo haría para posiciones largas; sólo recuerde que por un corto tiempo, el precio de liquidación se sitúa arriba su entrada en lugar de debajo de ella. Domine la gestión de riesgos en una dirección y la otra la sigue directamente.
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Preguntas frecuentes
¿Es más riesgoso ponerse en corto que ir en largo?
En teoría, la pérdida de una posición corta es ilimitada ya que el precio puede aumentar indefinidamente, mientras que la caída de una posición larga tiene un límite de cero. En la práctica, las suspensiones y la liquidación limitan ambos. Los mayores riesgos reales de las posiciones cortas son las rápidas contracciones cortas y la lucha contra la tendencia al alza de un activo.
¿Necesito ser dueño de la moneda para venderla en futuros?
No. A diferencia de las ventas en corto tradicionales, los futuros le permiten abrir una posición corta directamente. Sus ganancias y pérdidas se liquidan en función del movimiento de precios sin pedir prestado ni poseer primero el activo subyacente.
¿Puedo usar un short para proteger las monedas que ya tengo?
Sí, eso es cobertura. Mantener criptomonedas al contado mientras se abre una posición corta compensa algunas de las desventajas durante una caída, lo que le permite permanecer invertido sin vender. También tiene costos que sopesar, incluida la financiación.
Sólo educación, no asesoramiento financiero.