Calculateur de courbe de liaison Pump.fun

Votre entrée sur la courbe

Ce que votre SOL achète réellement à ce stade de la courbe des obligations : les jetons retirés, votre part de l'offre fixe d'un milliard et le prix moyen que vous avez payé après les frais et votre propre dérapage.

Où la courbe vous mène

Votre multiple brut à chaque capitalisation boursière de sortie et les chances d'obtention du diplôme dont vous auriez besoin pour que ce résultat atteigne le seuil de rentabilité après de nombreuses tentatives. L'obtention du diplôme à Raydium s'élève à près de 69 000 $ ; tout ce qui précède est la vie sur le marché libre.

Pourquoi les multiples mensonges et la valeur attendue ne le sont pas

Un achat de memecoin montre toujours un multiple global spectaculaire, car la courbe compresse une offre de 1 milliard dans une capitalisation boursière qui commence à près de 4 000 à 5 000 $. Transformez une entrée de 25 000 $ en une capitalisation boursière de 1 million de dollars et cela équivaut à 40 × sur papier. Mais le numéro papier suppose discrètement que la pièce est vivante, et sur Pump.fun, environ 98 à 99 % des lancements ne passent jamais au Raydium – ils calent sur la courbe et saignent jusqu'à zéro. Le nombre qui régit réellement un portefeuille de ces paris est la valeur attendue pondérée en fonction des cotes : la probabilité d'obtention du diplôme multipliée par le multiple gagnant, la branche défaillante étant comptée comme la perte totale qu'elle représente habituellement. Avec un taux d'obtention de diplôme de 1,4 %, vous avez besoin d'une moyenne de plus de 70 fois environ pour atteindre le seuil de rentabilité. C'est pourquoi les traders de memecoin disciplinés s'abstiennent de la plupart des lancements, évaluent chaque entrée en tant qu'argent qu'ils peuvent perdre en totalité et lisent la valeur attendue plutôt que le multiple. Être plus tôt sur la courbe oblige les gagnants à payer plus et à atteindre le seuil de rentabilité à des objectifs inférieurs – cela ne change pas le taux de base des pièces qui meurent. Associez-le avec le plan de rétablissement de Rekt pour voir combien de victoires il faut pour sortir d'une séquence de défaites, et le calculateur de taille de position pour que chaque billet de loterie reste petit.

Les mathématiques

Pump.fun ensemence chaque jeton avec des réserves virtuelles de ≈30 SOL et ≈1,073 milliards jetons, donc leur produit k ≈ 3,219×10¹⁰ est maintenue constante. Avec une réserve SOL s la réserve de jetons est k ÷ s, donc le prix est p = s ÷ (k/s) = s² ÷ k — les prix augmentent avec le carré du SOL dans la courbe. D'une capitalisation boursière d'entrée M (en dollars) on retire la réserve : le prix par token est M ÷ (prix SOL × 1e9), donc s = √(p·k). Votre achat ajoute un SOL efficace e = acheter × (1 − frais), déplaçant la réserve vers s′ = s + e, et les jetons que vous recevez correspondent au montant du produit constant k/s − k/s′. Votre part de l’offre est celle divisée par le total de 1 milliard.

À une capitalisation boursière de sortie X le prix par jeton est X ÷ 1e9, donc votre détention vaut jetons × X ÷ 1e9 en dollars, moins les frais de vente. Le multiple brut est-ce que cette valeur de sortie est divisée par ce que vous avez dépensé. Le valeur attendue le multiplie par la probabilité d'obtention du diplôme g et traite la branche défaillante comme zéro, donc VE = g × multiple; le cote de rentabilité pour toute sortie sont simplement 1 ÷ plusieurs. Il s'agit d'un modèle de courbe : il ignore les propres achats du créateur, les robots MEV en tête du lancement, la profondeur de liquidité et la pression de vente de Raydium après l'obtention du diplôme, ainsi que le fait qu'une « capitalisation boursière cible » est rarement atteignable en taille. Traitez-le comme un écran d’entrée et d’espérance, et non comme une prévision de prix.