Confronto tra piattaforme
Tutte le piattaforme confrontate contemporaneamente per la garanzia inserita, il prezzo e l'importo del prestito. Vengono evidenziate la piattaforma più sicura (il calo di prezzo maggiore necessario prima della liquidazione) e la piattaforma più economica (costo degli interessi annuali più basso): spesso non sono la stessa piattaforma.
| Piattaforma | LTV iniziale | Richiesta di margine a | Liquidazione a | Interesse annuo |
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Come funziona
Ogni piattaforma parte dallo stesso valore collaterale: Importo BTC × prezzo BTC. Tuo LTV iniziale è l'importo del prestito diviso per il valore della garanzia: se è superiore al LTV massimo iniziale di una piattaforma, quella piattaforma semplicemente non darà origine al prestito senza ulteriori garanzie e la tabella lo segnala. Da lì, ciascuna piattaforma imposta due soglie LTV più elevate: a LTV con richiesta di margine, dove ricevi un avviso per aggiungere garanzie o rimborsare, e a LTV in liquidazione, dove la piattaforma vende automaticamente garanzie a copertura del prestito. Poiché il LTV è un rapporto prestito-valore e l'importo del prestito viene fissato una volta preso in prestito, tali soglie si traducono direttamente nei prezzi di BTC: prezzo alla richiesta di margine = (importo del prestito ÷ LTV della richiesta di margine) ÷ importo di BTC, e la stessa formula con il LTV di liquidazione dà il prezzo di liquidazione. La percentuale di calo dal prezzo di oggi a ciascuno di questi prezzi limite è il margine di sicurezza reale e comparabile: una piattaforma con un numero LTV di liquidazione più elevato tollererà sempre un crollo del prezzo maggiore sullo stesso prestito, perché è necessario un calo di valore maggiore per spingere lo stesso rapporto prestito-to-collateral così in alto. Il costo degli interessi annuali è semplicemente l'importo del prestito moltiplicato per il tasso annuale pubblicato dalla piattaforma; di per sé non dice nulla sul margine di sicurezza, ed è esattamente il motivo per cui più economiche e più sicure possono essere due piattaforme diverse.
Leggere il confronto
Con 1 BTC a $ 110.000 e un prestito di $ 40.000 (LTV iniziale 36,4% su ogni piattaforma, ben al di sotto di tutti e quattro i limiti massimi di LTV), la richiesta di margine di Nexo si attiva se BTC scende a circa $ 56.022 - un calo del 49,1% - con liquidazione a $ 48.019, un calo del 56,3% e $ 5.560 / anno di interessi al suo Tasso illustrativo del 13,9%. I numeri di Ledn sono diversi: richiesta di margine a 57.143 dollari (calo del 48,0%), liquidazione a 50.000 dollari (calo del 54,5%) e solo 4.360 dollari all'anno di interessi al 10,9% - il costo annuale più basso dei tre, rendendo Ledn il più economico in questo esempio. Il più ampio LTV massimo del 70% di YouHodler prevede una richiesta di margine a $ 53.333 (calo del 51,5%) e una liquidazione a $ 47.059, un calo del 57,2% - il più grande cuscino dei tre, rendendo YouHodler il più sicuro con questa misura, nonostante il tasso più alto pari al 15% (6.000 dollari all’anno). Questo è il compromesso che questo strumento offre per far emergere: la piattaforma che sopravvive al crash più profondo non è la piattaforma che costa meno da mantenere. Spingi l'importo del prestito fino a $ 60.000 e la tensione diventa ancora più acuta: l'LTV iniziale salta al 54,5%, che supera il LTV massimo del 50% di Nexo e Ledn (la tabella li contrassegna come non disponibili a quella dimensione senza ulteriori garanzie), mentre il massimale del 70% di YouHodler e la preimpostazione personalizzata del 60% lo accettano ancora.